6個月，美國財政赤字突破6000億美元！都是特朗普和美聯儲的錯？

6個月！美國預算赤字就突破6000億美元

【一牛財經】訊：隨著美國財政赤字越來越多，特朗普政府開始承認自己存在支出問題。

根據最新的美國財政部月度報表數據顯示，今年3月，美國的財政收入為2，108億美元，同比去年3月下降了2.7 %，當時財政收入為2，166億美元。

這些財政收入包括：個人所得稅880億美元、社會保障和工資稅980億美元、企業稅50億美元以及其他稅收和關稅200億美元，

此外，美國聯邦支出激增，增長了7 %，從去年3月的392.8億美元攀升到420億美元，值得一提額是，這是美國有記錄以來第二高的月度政府支出。

那麼這些支出都用到哪去了？據美國財政部數據顯示，這些資金主要用於：社會保障( 850億美元)、國防( 580億美元)、醫療保險( 750億美元)、債務利息( 330億美元)和其他( 1700億美元)。

如上，隨著美國聯邦支出激增，這就導致3月份的美國財政預算赤字為2，087億美元，遠遠高於人們普遍預期的1，860億美元，比一年前的1，762億美元赤字高出18 %。

如下圖所示，這是美國歷史上最大的3月份預算赤字。

牽一髮而動全身，因為3月份的巨額赤字，這使美國2018年財政年度前6個月的累計預算赤字超過6000億美元，約為每月1000億美元；

原因是什麼？很顯然，特朗普稅改和美聯儲加息！

不過專家表示，儘管美國政府支出失控顯然是一個令人擔憂的問題，但更大的問題是，隨著美聯儲加息步伐的加速，利率也在不斷上升，這意味著，未來不僅美國債務(最近超過21萬億美元)飆漲，而且債務利息也是水漲船高！

其實關於這一點，【一牛財經】此前《美聯儲加息就等於送錢！今天，華爾街銀行額外獲得50億美元利息？》文中也提及，因為3月美聯儲的加息，美聯儲將向銀行支付370億美元的年利率，比上一次加息增加50億美元。而且據德意志銀行（Deutsche Bank）數據顯示，假設美聯儲在2018年再加息2次，那麼美聯儲有望向銀行支付470億美元的利息補貼，以獲得10年前救助銀行的特權，如下圖所示：

如下圖所示，美國政府支付的利息已經在迅速上升，在2017年第4季度剛剛達到歷史新高，當時，美聯儲的資金仍處於1 %的低位。當它達到3 %時，會發生什麼情況？結果將讓人害怕！

另外，專家和分析還表示，這還不是最糟糕的，因為，在特朗普稅收和支出措施進一步鋪開後，美國赤字預計將進一步上升，超過1萬億美元。如果按照目前的這種速度發展下去，美國今年財政赤字預計將達到1.2萬億美元。

正如【一牛財經】此前提及的那樣，甚至連美國國會預算辦公室（CBO）都大幅提高了2018 - 2028年期間的赤字預測。

無獨有偶，高盛在公布一份美國預算赤字「井噴」的報告中，最近，再次上調高了2018年赤字預測。

如下圖所示，現在預計2018財年聯邦赤字將達到8250億美元(佔GDP的4.1 % )，而且未來幾年這一數字還將繼續上升，2019財年達到10500億美元( 5.0 % )，2020財年達到1125億美元( 5.4 % )，2021財年達到12500億美元( 5.5 % )。

高盛還指出，它預計，按照目前的融資計劃，財政部在2019財年仍面臨約3000億美元的融資缺口，到2021財年將增至約7500億美元，因此需要在未來幾年大幅提高拍賣規模，以應對更高的赤字。

這對利率意味著什麼？高盛解釋說：美國國債發行的增加和量化寬鬆政策的持續放鬆應該會給長期利率帶來上行壓力。

在發行方面，作為經驗法則，赤字/ GDP比率每增加1個百分點，10年期國債收益率就會提高10 - 25bp。將這一幅度的中點乘以最近稅收和支出法案導致的赤字增加約1.5個百分點，意味著10年期收益率將增加25個基點。關於美聯儲資產負債表的縮減，我們的估計表明，10年期溢價仍有大約40 - 45bp的上行壓力。

此外，高盛還表示，在引發世界歷史上規模最大的VaR衝擊的過程中，美國國債很有可能直到大幅下挫之後才開始下滑，因為它提醒人們，從2016年年中起，利率上升1 %將導致美國政府債券損益損失2.1萬億美元。