中美貿易戰：外行看熱鬧，這些卻漲瘋了！
過去的一年，中美關係雖沒有如今劍拔弩張，但也摩擦不斷：從2017年4月美國針對進口鋼鐵和鋁產品啟動的「232調查」，到5月啟動的針對進口晶體硅太陽能電池及組件、對進口家用大型洗衣機的「201調查」再到8月特朗普發起的對華「301調查」，都昭示著美國對華貿易的不滿情緒。
跨過2018年，貿易戰持續升級，中美雙方你來我往，打的好不熱鬧。不按牌理出牌的川普每每做出的舉動都任性到讓人大跌眼鏡，比如4月5日，特朗普表示，已指示貿易代表辦公室考慮對從中國進口的額外1000億美元商品加征關稅是否合適。
然而，他的首席經濟幕僚庫德羅尷尬地表示：自己也是特朗普宣布考慮加碼當日才知道的。
比起川普疑似為了挽回面子發布的1000億美元關稅制裁，庫德羅則要理智的多，他強調「美國並沒有發動貿易戰，現在的文件全都是「提案」和「想法」。是美國貿易代表辦公室提出給公眾討論的，什麼都還沒有執行。」
要怪就要怪中國
攤上特朗普這樣的總統，庫德羅也是操碎了心，為了消除貿易戰在國內的不良影響，庫德羅不得不為特朗普辯護，禍水東引是最好使的一招：
「我覺得好笑，當人們問為什麼特朗普總統要發動貿易戰，為啥他要增加關稅，等等等等。這樣看如何？為什麼中國二十年來不做改變，中方知道在破壞規則，為什麼還要繼續？怪中國！不要怪政府，不要怪日本，不要怪歐洲，怪中國！ 」
他特彆強調：中國是問題，而特朗普總統是解決問題的人。他是二十年來頭一個有勇氣挑戰中國貿易的美國領導人。
隔著屏幕都能感覺到滿滿的怨氣，就在近日，美國以中國侵犯知識產權為由向世界貿易組織（WTO）告了一狀，歐盟、日本都已參與進來。
不可否認，加入世貿組織15年來，中國經濟獲得了巨大成功——目前中國已成為全球第二大經濟體，世界第一大貿易國，世界第一大吸引外資國，世界第二大對外投資國。
逐漸強大的中國也讓一些國家患上了「中國恐懼症」，尤其是美國，川普在大選時，和希拉里「開撕」的前3分鐘，就關於中國問題吵了起來。當選後，遇事就愛說中國的惡習依舊沒變：
中國搶走了美國人的工作！
中美貿易逆差巨大！
中國操縱人民幣匯率！
中國簡直是萬能擋箭牌，當川普滿口「China」的時候，我們就知道，一定是大選又臨近了。
逐漸臨近的中期選舉
在剛剛結束的2018中國發展高層論壇上，記者向參會的美國耶魯大學高級研究員 史蒂芬·羅奇提問:你認為特朗普挑起中美貿易摩擦的真正原因是什麼？
史蒂芬·羅奇回答：因為政治。
特朗普一意孤行，頻頻在對華貿易上「搞事情」的原因，是因為中期選舉的腳步聲已經臨近了。
根據美國憲法，美國總統大選每四年舉行一次，四年中間會舉行一次國會議員選舉。總統四年任期中的國會選舉就稱之為中期選舉。中期選舉期間，也同期進行國會議員的選舉，屆時參議院三分之一的席位和眾議院全部議席都將更換，其結果往往會改變府院權力平衡。
中期選舉被外界看作是人們對於總統過去兩年滿意度的一次中期檢驗。一般情況下，民眾對總統的表現滿意，會傾向於支持執政黨，而民眾對總統的表現不滿意，會傾向支持在野黨。
2007年諾貝爾經濟學獎獲得者 埃里克·馬斯金表示：
特朗普是被那些，感覺被全球化過程遺棄的那些選民選上的，所以他希望讓他們高興，才能贏得中期選舉。
中國的回擊
特朗普為何對中國發難，大家都心知肚明。對此，商務部列出的《對美加征關稅商品清單》中，也專門針對中期選舉打出了組合拳，選擇加入加征關稅清單中的商品，都要考慮兩個方面，第一、是否具有被替代性；第二，是否影響美國的中期選舉。
大豆、玉米、肉類、蔓越莓等農產品加征關稅，主要打擊支持川普的選民。
汽車等化工品也在家政關稅之列，中國雖然是這些產品最大的消費國，但由於其具有可替代性，所以對國內的消費並不具有太大的影響，畢竟不買美國車，我們還可以買其他國家的車嘛！
如何從貿易戰爭中獲利？
資本市場也因貿易戰幾家歡喜幾家愁。
大宗商品方面，豆一、菜油、棕櫚油、鐵礦石、焦煤、焦炭等原材料首當其衝受到衝擊，其次是成品與半成品，其傳導效應見下圖：
中美貿易戰對大宗商品價格影響的傳導邏輯
4月4日A股領漲板塊
A股板塊方面：貿易戰利好進口替代（農產品、大飛機、半導體等）、自主創新行業，此外黃金、軍工等行業也受益；
4月4日A股跌幅較大板塊
利空美國特意針對加收關稅的中國製造2025相關行業（信息及通信技術、機械）、中國對美出口的主要行業（機電、雜項製品、紡織品、金屬製品）、美國收入佔中國上市公司收入比較高的行業（科技硬體、可選消費、醫療用品）。
【機構解讀】
對日趨激烈的貿易戰，中金公司表示：市場如過度調整是進入時機
中美貿易摩擦加劇一定程度上影響投資者從凈出口層面對於中國經濟增長的判斷，尤其在近期對增長分歧較大的時點，對短期市場情緒和風險偏好可能帶來一定影響。中長期的具體影響程度還要視後續貿易戰的廣度和深度來判斷，但考慮當前中國內需的韌性以及較為充裕的政策緩衝餘地，我們認為對於中國的經濟增長前景及資本市場表現不必過於悲觀，短期市場如若出現連續且幅度較大的過度調整反而為投資者提供了較好的進入時機。
-END-
TAG:量子金服 |