收評：權重股走強推動滬指漲逾1% 上證50大漲2.41%

騰訊證券訊（高山）在存量博弈的大背景下，滬深兩市再現「蹺蹺板」行情。其中，上證綜指在周期、金融、消費等權重板塊的企穩反彈引領下震蕩走高，一舉收復5日、10日均線；而創業板指則延續了近幾日的回調態勢，盤中一度跌逾1%，弱勢回踩年線支撐；午後，隨著銀行、保險和券商等權重金融股持續走高，家電和食品飲料等消費白馬股持續反彈，上漲50指數漲逾2%，滬指漲逾1%。盤面上，鋼鐵板塊維持強勢，民航板塊午後崛起，銀行和保險等權重板塊持續反彈拉升。

截至收盤，滬指上漲1.66%，報收於3190.32點，成交2061億元；深成指上漲1.05%，報收於10765.62點，成交2792億元；創業板報收於1835.52點，下跌0.33%。

盤面上，銀行、化纖、運輸服務等板塊漲幅居前；航空、船舶、農林牧漁等板塊跌幅居前。

熱點方面，今日熱點輪動較快，行業板塊內漲跌分化明顯，題材股普遍降溫。鋼鐵板塊受韶鋼松山、華菱鋼鐵和凌鋼股份等一季度業績預告大幅增長影響，板塊指數大漲逾2%，韶鋼松山封漲停，煤炭、有色、水泥建材等周期性較強的行業板塊跟漲。權重股今日也出現了難得一見的上漲，銀行、券商和保險三大金融板塊表現強勢。與此同時，前期熱炒的航天航空、農業、船舶和軟體等行業板塊則持續調整走低，其中航天航空板塊跌幅最大，安達維爾和愛樂達盤中觸及跌停。

銀行板塊午後拉升，漲幅擴大至3%以上，躍居行業漲幅榜榜首。 本周受市場風險偏好上升影響，銀行板塊震蕩調整。利好消息方面，郭樹清在會上強調要降低地方政府和企業特別是國有企業槓桿率，有效控制居民部門槓桿率過快上升趨勢，積極推動銀行資產"回表"。川財證券研報中指出，長期來看，金融去槓桿的持續推進，有利於銀行消化隱藏風險，同時銀行資產的不完全"回表"帶來的廣義縮表壓力，提升下半年貨幣政策邊際放鬆的可能性。疊加上持續擴張的財政政策和產業升級帶來的銀行資產質量改善影響，長期有利於提高銀行業的營業利潤。

中銀國際分析師表示，經過前期調整，目前銀行板塊對應2018年動態PB在0.9x，板塊估值下行空間有限。從中長期來看，銀行板塊上行動能依然充分：一是，息差回升以及資產質量轉好背景下，基本面平穩上行；二是，經過前期調整，陸續落地的監管新規對銀行資負帶來的調整壓力在2018年邊際減弱；三是，海外資金流入推動估值重估。

值得注意的還有午後大幅上漲的航空股，截止收盤，運輸服務概念板塊漲逾2%，位居漲幅榜錢列。其中，航空股明顯拉升，中國國航、吉祥航空、南方航空漲逾5%，東方航空、春秋航空、華夏航空均有不同程度拉升。申萬宏源表示，票價穩定情況下，運力規模的擴大促進航空公司業績爆發。另外，貿易戰對航空影響不大。航空供給側改革長期利好三大航，首選南航、國航，民營航空推薦行業結構較優的吉祥航空。

整體來看，今日A股市場繼續呈現為結構性行情，但主板與創業板、權重與題材的走勢與前幾日發生逆轉，資金存量博弈特徵明顯。經歷了前期市場調整後，目前A股行業整體估值朝著相對更加合理的方向發展，應該繼續堅持淡化風格、深化價值，沿著景氣主線均衡配置。創業板方面，經過近期的強勁反彈後，上方壓力有所顯現，預計短期內將有一個回踩的過程。3月底到4月初，成長股的業績將迎來集中考驗，中小股票的業績大概率要分化，成長風格的延續性關鍵還在於龍頭成長股的業績。

展望後市，銀河證券表示，中美貿易戰進入「暫時休戰」中，投資者的擔憂情緒有所緩解，市場波動收窄。同時，伴隨 A 股納入MSCI 指數近在咫尺，疊加中國經濟基本面向好，我們認為後期仍以結構性行情為主，對中長期行情仍保持謹慎樂觀。近期走勢應繼續關注中美貿易戰進程的演進，包括政策面變化、市場情緒變化以及股市方面的動態。

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