浙江醫藥:昔日維生素霸主,今朝製劑出口和創新葯龍頭
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浙江醫藥(600216)
維生素寡頭之一,新產能釋放,受益於新一輪景氣周期。公司經過多年發展,實現了維生素A和維生素E的技術突破,目前不論是產能還是產量都位居全球前列;新一輪環保升級和海外安全事故導致供需失衡,維生素E和維生素A價格上漲;公司新一代高標準廠區建設並搬遷完成,有望在景氣周期下貢獻可觀利潤。
創新葯龍頭,抗生素集大成者,新一代全球1.1類新葯放量前夕。公司核心品種都是原料葯和製劑一體化,已經有500人的自營銷售隊伍,左氧氟沙星、萬古黴素、替考拉寧等市場佔有率高。新葯蘋果酸奈諾沙星是全球1.1類新葯,無氟安全性更佳,有望成為社區獲得性肺炎(CAP)一線用藥,有拓展其他適應症潛力。短期針對CAP適應症市場空間在5億左右,隨著新適應拓展,市場空間有望達到20億。
製劑出口龍頭,505(b)(2)新葯有望在美國市場上市。以505(b)(2)模式為特色,依靠無菌連續噴霧乾燥技術優化產品,萬古黴素注射劑和達托黴素注射劑有望美國獲批,對應終端銷售合計超過15億美金,帶來製劑出口突破,同時平台技術有望實現梯隊產品申報和銷售;公司的產品是以技術優勢鑄就壁壘,盈利能力強;同時公司儲備多個技術平台,未來有望繼續保持優勢產品的上市銷售。
ADC產品臨床推進中:公司全球新藥針對HER2靶點ADC產品臨床穩步推進,有望實現高端創新葯突破。
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