看好中國！製造中國——物聯網將迎快速發展期

貿易戰升級對通信行業影響有限，長期將利好光纖光纜產業和 5G、光晶元等領域技術突破。本周，美國貿易代表辦公室公布對 301 調查的徵稅建議商品清單，通信行業主要涉及光纖光纜，未包括此前市場較為擔心的光模塊和手機終端等設備。 目前， 國內光纖光纜企業對美出口量較少， 2017 年中國出口到美國總金額僅 1.5 億美元。若美方此次加稅實施，我國大概率將延續原對美光棒反傾銷稅政策，整體利好國內光纖光纜行業。

阿里全面進軍物聯網，行業發展加速。

在2018雲棲大會·深圳峰會上，阿里巴巴集團資深副總裁、阿里雲總裁胡曉明宣布阿里巴巴將全面進軍物聯網領域。IoT是阿里巴巴集團繼電商、金融、物流、雲計算後新的主賽道；阿里雲IoT 的定位是物聯網基礎設施的搭建者，計劃在未來5年內連接100億台設備。結合三大運營商在物聯網的布局來看，中國移動已經完成14.6萬基站新建和全國346個城市NB-IoT 網路部署，2017年底連接數達2.29億;中國電信完成31萬NB-IoT 基站升級;而中國聯通已在數十個城市開通NB-IoT 試商用，全國300多城市具備快速接入NB-IoT 網路能力。運營商和行業巨頭的高度重視，為物聯網的大規模商用創造了條件。我們認為2018年將是物聯網快速發展的元年，晶元廠商和模組廠商將會首先收益。

增值稅下調利好通信設備製造業， 5G 發展或進一步加速。

本周，財政部、稅務總局發布關於調整增值稅稅率的通知。原適用 17%和 11%稅率的，稅率分別調整為 16%、 10%。此次增值稅下調，對通信設備製造業凈利潤影響約為 1.74 億元，對通信運營服務業（中國移動、中國電信、中國聯通）凈利潤影響約 2.94 億元。從國內 5G 產業鏈能力看，無線基站、傳輸設備、光模塊等系產業均已具備與國外廠家同等、甚至領先的能力。此次增值稅的降低將對產業鏈相關企業帶來利好，促使國內加速 5G 網路部署及商用進程，進一步強化中國對全球 5G 產業發展的話語權和影響力。

美國貿易戰直指中國高端製造業，從長期來看，將促使中國加快前沿技術研發和薄弱環節突破，在通信行業中 5G 技術和高速光電晶元、通訊晶元等領域，加速佔領技術高地和實現國產化替代。在以中國移動為首的三大運營商的推動下，物聯網發展今年將進入快車道。建議關注高新興（收購中興物聯），日海通信（具備較強運營商渠道能力），宜通世紀（中國聯通物聯網平台）。

貿易戰升級對通信行業影響有限，長期將利好光纖光纜產業和 5G、光晶元等領域技術突破。本周，美國貿易代表辦公室公布對 301 調查的徵稅建議商品清單，通信行業主要涉及光纖光纜，未包括此前市場較為擔心的光模塊和手機終端等設備。 目前， 國內光纖光纜企業對美出口量較少， 2017 年中國出口到美國總金額僅 1.5 億美元。若美方此次加稅實施，我國大概率將延續原對美光棒反傾銷稅政策，整體利好國內光纖光纜行業。

阿里全面進軍物聯網，行業發展加速。

在2018雲棲大會·深圳峰會上，阿里巴巴集團資深副總裁、阿里雲總裁胡曉明宣布阿里巴巴將全面進軍物聯網領域。IoT是阿里巴巴集團繼電商、金融、物流、雲計算後新的主賽道；阿里雲IoT 的定位是物聯網基礎設施的搭建者，計劃在未來5年內連接100億台設備。結合三大運營商在物聯網的布局來看，中國移動已經完成14.6萬基站新建和全國346個城市NB-IoT 網路部署，2017年底連接數達2.29億;中國電信完成31萬NB-IoT 基站升級;而中國聯通已在數十個城市開通NB-IoT 試商用，全國300多城市具備快速接入NB-IoT 網路能力。運營商和行業巨頭的高度重視，為物聯網的大規模商用創造了條件。我們認為2018年將是物聯網快速發展的元年，晶元廠商和模組廠商將會首先收益。

增值稅下調利好通信設備製造業， 5G 發展或進一步加速。

本周，財政部、稅務總局發布關於調整增值稅稅率的通知。原適用 17%和 11%稅率的，稅率分別調整為 16%、 10%。此次增值稅下調，對通信設備製造業凈利潤影響約為 1.74 億元，對通信運營服務業（中國移動、中國電信、中國聯通）凈利潤影響約 2.94 億元。從國內 5G 產業鏈能力看，無線基站、傳輸設備、光模塊等系產業均已具備與國外廠家同等、甚至領先的能力。此次增值稅的降低將對產業鏈相關企業帶來利好，促使國內加速 5G 網路部署及商用進程，進一步強化中國對全球 5G 產業發展的話語權和影響力。

美國貿易戰直指中國高端製造業，從長期來看，將促使中國加快前沿技術研發和薄弱環節突破，在通信行業中 5G 技術和高速光電晶元、通訊晶元等領域，加速佔領技術高地和實現國產化替代。在以中國移動為首的三大運營商的推動下，物聯網發展今年將進入快車道。建議關注高新興（收購中興物聯），日海通信（具備較強運營商渠道能力），宜通世紀（中國聯通物聯網平台）。

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