陽光城：2017年凈利大增67％ 儲備貨值超4900億

說起陽光城，業界至今還流傳著其銷售三年翻十倍（2012-2015年）的佳績。而如今，經過一整年的蓄力，陽光城近日發布的2017年年度業績依然頗有亮點。

財報顯示，2017年陽光城實現營業收入331.6億，同比增長69.2%；歸屬母公司凈利潤20.6億元，同比增67.6%，主要是公司開發項目在2017陸續結轉銷售收入所致。

至此，陽光城的總資產和凈資產規模大幅提升，達到2132.50億元和305.70億元，同比大增77.07%和61.54%。

不過業內人士指出，更應看到的是，2017年陽光城獲取項目120宗，新增計容面積2022萬平方米，有1407億元的新增權益貨值蓄力下，陽光城2018年的發展勢頭更值得關注。

核心凈利潤增長45%

財報數據顯示，2017年，陽光城實現營業收入331.6億元，同比增長69.2%，實現歸屬於股東的凈利潤191億元，同比上漲45%，與此同時，公司總資產和凈資產規模大幅提升，達到2132.50億元和305.70億元，同比大增77.07%和61.54%。公司合併報表總資產2132.5億元，同比增加77.1%，凈資產305.7億元，同比增加61.5%。

截至2017年底，陽光城總現金達到363.7億元，同比2016年增長92.6%，經營性凈現金流歷史上首次回正，從2016年的負25.8億元，到2017年底的88.2億元。

與此同時，陽光城建立了財務共享中心，實現業財稅一體化，加強風險管控；靈活運用金融創新平台，積極探索供應鏈ABN、應收賬款ABN等多種創新融資方式，不斷壓縮融資成本，補充現金流；重視多維度強現金流管理，整合上游產業鏈，加快開發進程，補充短平快項目，促進併購類項目快速入市，回籠資金。

據陽光城首席財務官陳霓透露，新獲取項目的目標凈利潤率則不得低於8%，優質項目不低於10%-12%，隨著這些項目推進，未來凈利率會有較大提升。

在夯實傳統金融機構融資的基礎上，陽光城也在充分利用資本市場的各類融資工具，積極嘗試併購基金、商業地產抵押貸款、購房尾款資產證券化等。

2017年，陽光城通過發行44億中期票據、10億永續中票、7.5億美元海外債（含私募債）等多種創新融資方式，進一步擴大了融資渠道。自此，陽光城全年累計融資達千億以上，為後續發展提供了巨大的財務資源。

儲備貨值超4900億進一步降低成本

據統計，2017年，陽光城總計新增120個項目，其中併購渠道52個，佔比43.3%；招拍掛項目68個，佔比56.67%；其中，舊改、法拍、城市更新項目3個。新增計容面積2021.63萬平方米，新增權益貨值1407.12億元。截至年底，一共擁有在手貨值達4911億元，足夠未來的三年開發使用。此外還有若干產城融合項目正在落地之中。

值得注意的是，2017年，陽光城組建了戰略管理部門，進一步理清了發展思路，形成了五元發展模型。所謂五園發展模型，就是要求充分保障人才、土儲和資金三個要素，整合運營管控體系，夯實基礎開發能力，形成人等地、地等錢、錢催人的良好循環格局。

而在成本管控方面，據執行副總裁闞乃桂透露，通過內推動降成本的工作，陽光城降低了近40億的管理成本，這得益於陽光城提出的「三升一降」的強運營管理思路，通過建立全過程目標成本管理機制，實施鋒刃計劃，以進一步節約資源、降低開發成本。

為了提高公司整體運營水平。陽光城在產品設計方面也下足了功夫，今年將著力打造綠色智慧家產品體系，全面提升產品品質。在工程管理方面，嚴控施工節點，增加開發強度，以提高周轉速度。

與此同時，產品的精準定位，高效的營銷執行，也為陽光城帶來一個豐收的2017年。

以檀府、檀悅為代表的高端產品和麗景灣、翡麗海岸為代表的改善產品，多次出現開盤即清盤的熱銷場面，在福州連續6年銷量奪冠。

陽光城2017年也實現了福州、浙江、陝甘3個百億區域，全國16個項目銷量當地排行第一，全年供貨轉認購率超80%，體現出紮實強效的管理運營水平。

全方位拿地戰略

作為一家高成長性的房地產上市公司，陽光城始終堅定「區域聚焦、深耕發展」的發展戰略，深耕沿海經濟帶，擇機進入戰略機遇點，重點布局最具發展潛力的成長性城市。

精準的投資決策對於成長型房企極為關鍵，陽光城在原有戰略布局上進一步深化，提出「三全」投資戰略，將一、二線城市作為根據地，形成二線城市全覆蓋、核心城市輻射周邊城市的戰略格局。

2017年，公司新增包括天津、山東、河北、海南、新疆、貴州、重慶、雲南、粵東、南粵、遼寧、安徽、甘肅等13個新區域，到年底，已擁有30個區域公司，全國布局已基本形成。

據陽光城執行董事長朱榮斌介紹，陽光城在去年將集團戰略投資中心調整為投資管理中心，實現了由「運動員」到「裁判員」的轉型，將拿地權分散到各個區域，然後每個區域又成立很多覆蓋自己區域的地域，成立很多團隊，30個區域上百個團隊四處尋找拿地機會。這一調整收到了非常好的效果，短短兩個月就為陽光城帶了近40個項目。

在確保核心財務指標的前提下，陽光城還開啟了多元化的拿地渠道，除招拍掛、收併購外，公司將參與一級土地整理，三舊改造、特色小鎮等。並同時尋找外部戰略合作資源，依託敏銳、專業的投資團隊，通過多種方式獲取充足的土地儲備。

高效的運營管理是系統化能力的綜合體現。陽光城的「五圓」快速發展模型，在充分保障人才的培養及引進、充足的土地儲備和穩健的財務政策的同時，陽光城進一步強化運營體系，使保障人、財、地三要素的有機結合和高效發揮。

值得注意的是，此次陽光城並未設定2018年的業績目標，對此朱榮斌在業績會上對《每日經濟新聞》表示，這是源於董事會對我們團隊信任感，我們也會盡自己所能讓業績上一個大台階。

文/王寶汗

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