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這樣投資才是;理財投資

理性投資不是一種投資方法,而是一種認真的投資態度

投資者常常把自己使用的投資方式(價值投資、成長投資、技術分析)當做是理性投資,並為此互相爭辯。事實上,這一行為本身就是一種「自我肯定」心理的表現。

我們科學投資認為,理性投資並非一種具體的投資方法,而是一種認真的投資態度:在投資前,仔細地理清思路,明確投資的邏輯,並在力所能及的範圍內從分驗證;在投資互後,真正花時間去回顧投資的結果,對之前的投資邏輯進行反饋和修正。這樣就使自己的投資流程形成一個有反饋的閉環,在每一筆投資中不斷改進。

任何具體的投資方法,都有理性和非理性的執行方式。以技術分析為例,不同的技術指標(例如均線或成交量或macd)配以不同的 參數(例如5日均線或20日均線)可以構造出無窮多種技術信號。在任何時點,都既有看多的技術分析和看空的技術信號,如果你總是隨性地選擇哪些迎合你當時交易衝動的技術信號,那麼你的技術分析很可能淪為非理性投資。但如果你堅持認真地審視每一種技術信號,驗證它們的正確率(無論通過回測還是實盤),然後選擇驗證有效的技術信號進行交易,那麼你的技術分析就可以被稱為理性投資。

一般而言,無論你採用的是價值投資、成長投資、技術分析,還是其他方法,只要有上述邏輯驗證和反饋修正的流程,就都是理性投資。

理性投資與事前正確的投資是一回事嗎?

有讀者問:理性投資是否就是事前正確?我們認為這樣理解理性投資,原則上是對的,但是「正確」這個詞語容易使人們誤以為理性投資的方法是絕對的、唯一的。而事實上,在我們科學投資的理解下,一千位理性投資者,就會有一千種理性投資方法。適合你的理性投資方法,依賴於你的信息資源、能力、經驗、能夠投入的精力等諸多個性化的主觀因素。

例如:一位剛開始理性投資的新手,與一位堅持理性投資20年的老手相比,他們的具體投資方法肯定有顯著不同,這是因為二者的經驗累積有巨大差異。再例如:一位專業投資經理與一位業餘投資者,即使理性投資的時間相同,他們的投資方法也必然迥然不同,這是因為專業投資經理無論從精力投入上還是信息資源上都更有優勢。再例如,同樣是理性投資,價值投資者和成長投資者通過長期實踐磨礪出來的具體投資方法必然有很大不同,因為他們選擇股票時利用的信息集不同,然而這並沒有關係,二者都可能獲得成功。

由於我們認為理性投資並不是絕對的,而是因人而異的,所以我們不建議採用「事前正確」這樣的定義方式。理性投資更好的定義方式應該是:每個人在自身條件允許的前提下,做了充分的事前驗證和認真的事後反饋的投資方式。

每個人都避免不了個人情緒,理性投資有意義嗎?

人總是有情緒和局限性的,從這個角度講,個人投資者的任何投資行為都是個體局限性下的理性。那麼討論理性投資還有意義嗎?

我們承認完美的理性投資是困難的,上述觀點有其實用之處,但它的表述過於極端,可能淪為其它一些不明真意的投資者放縱個人衝動和惰性的借口。我們認為,通過在平時反覆地思考和訓練(例如讀本文類似的文章、通過長期實踐建立信心、做一些控制情緒的修行),甚至建立一些防範機制(例如在投資中設立止損單、或者將投資邏輯翻譯為代碼由程序驅動),我們還是能夠戰勝一些情緒和個體局限性的。

從某種意義上講,這個問題有點像物理學中的宿命論:宇宙萬物的發展軌跡在宇宙大爆炸的那一刻就由初態和運動定律完全確定了(量子物理可能不這麼認為),投影到每個人身上,就意味著我們為了獲取成功所做的各種努力都是徒勞的。然而事實上,大多數人仍然心懷夢想,並為之持續的努力。這種樂觀的人生態度,也應該讓我們對自己能夠在投資中或多或少提高理性程度抱有信心。

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