中興通訊晶元等產品遭美國商務部封殺，國產軟體服務龍頭有望爆發！

浪潮信息（000977）

1、基本面分析

浪潮17年出貨量進入全球前三，增速全球第一，x86伺服器17年出貨量、銷售額中國市場第一。公司具備大型機、小型機、AI伺服器、存儲、通用X86伺服器的完備產品線，是A股上市公司中的伺服器龍頭企業。

互聯網雲伺服器、AI伺服器、海外市場高速發展，推動業務高速成長浪潮具備ODCC、OCP、OPEN19三大開放標準伺服器系列，雲伺服器銷量和銷售額全球第一。SR系列在天蠍整機櫃伺服器佔70%以上市場份額。公司在國內AI計算市場份額超60%，在Tier1互聯網企業份額超90%，為百度、阿里、騰訊、京東、訊飛、Face++等提供算力支撐。公司15年在美國設立伺服器工廠及研發中心，17年上半年在北美市場出貨量同比增長336%。17年公司與NEC(德國)宣布戰略合作，共同拓展歐洲市場。

與IBM合資公司的Power小型機完成開源軟體適配，即將量產浪潮基於OpenPOWER9的新品伺服器FP5280G2，已完成了對雲計算、大數據以及AI領域的主流開源軟體的適配，並已完成量產準備工作，等OpenPOWER9處理器產品正式上市後，就可以向用戶批量供貨。

預測18-20年業績分別為0.459元/股、0.631元/股、0.857元/股預測公司18~20年營收分別為364.6、489.8、610.0億元，歸母凈利潤為5.9、8.1、11.0億元，增長率分別為38%、37%、36%，按最新收盤價計算對應PE分別為51、37、27倍。考慮公司是國內領先，具有國際競爭力的伺服器龍頭企業，且公司未來幾年受益於AI、雲計算、海外市場，業績有望高速成長。

2、技術面分析

該股近期走勢，正處於周線級別的主升浪中，還有上漲的空間。

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