四大上市險企健康險增速最快 萬億市場盈利問題待解

保監會公布的行業數據顯示，今年1-2月份，健康險保費同比下滑18.2%，延續了今年1月份的趨勢。1月份，健康險保費同比去年下滑17%，這是健康險保費在連續增長了16年之後的首度下滑。

在此之前，健康險保費的年複合增長率高達30%。南開大學金融學院保險系教授朱銘來對21世紀經濟報道記者表示，健康險前幾年的高速增長主要是有不少短期理財產品以健康險的名義銷售，導致的「虛胖」。監管的原因，使目前健康保費下滑，但長期來看，健康險仍然具有極大的市場空間。

而據21世紀經濟報道記者觀察，大型保險公司均在積極布局健康險產品。去年全年，四大上市險企中，健康險均是增速最快的險種.不過據了解，以醫療和重疾險為主的國內健康險市場，由於價格戰以及技術和經驗的缺乏，仍面臨著盈利難題。

大型險企積極布局健康險

監管機構發布的公開數據顯示，在過去十餘年中，健康險保費的增速維持在27%左右，而最近五年的年複合增長率更是高達38%。(去除和諧健康2015年和2016年的相關數據)。健康險占人身險的比重也在逐年提高，從10年前的7.6%提高到了2017年的16%左右。

從去年下半年開始，健康險保費增速出現轉折，拖累健康險保費全年增速降至8.58%，今年到目前為止延續了這一趨勢。

不過，健康險產品仍是保險公司尤其是大型保險公司的「必爭之地」。

21世紀經濟報道記者梳理四大A股上市險企的2017年年報發現，去年，各大公司的健康險產品保費收入增速都遠高於壽險總保費收入增速。太保壽險的長期健康型保險保費收入和總保費收入的同比增速分別為51%和28%；中國人壽(24.110, 0.00, 0.00%)的健康險保費和總保費收入增速分別為25%和19%；新華人壽的健康險保費和總保費收入增速分別為33%和-2.9%；平安壽險的長期健康險產品保費和總保費增速為49%和27%。

據21世紀經濟報道記者觀察，太保壽險、中國人壽、新華人壽的健康險產品均是在各自業務結構分類中增速最快的險種業務，平安的長期健康險增速位居第二，僅次於其傳統壽險增速。

天風證券的研報指出，通過件均保費角度、健康險占人身險的比重的國際經驗比較角度以及衛生支出角度，三種不同的方式測算得出，未來三年健康險保費的複合增速將達到30%。艾瑞諮詢2017年的一份針對健康險的調查報告也指出，2016年我國健康險市場滲透率9.1%，人均每單消費3118元，2020年以26%的滲透率計算，人均每單消費價增長到3500元，市場將達到1.3萬億。

主打健康險產品的互聯網保險公司眾安保險表示，中端醫療險在健康險中的佔比正在經歷非常快速的增長，根據其調查，2017年中端醫療險在市場規模是80億，預計2018年會達到200億，佔到整個市場的3.3%，2020年會達到800億，佔到6.9%。其日前披露的數據顯示，截至2017年底，其代表性產品尊享e生用戶數已超過100萬，平均年齡在35歲，其中70%保民的年齡在40周歲以下，80後新生代已成為主力購買人群。

國務院發展研究中心金融研究所保險研究室副主任朱俊生對記者指出，從一些互聯網保險公司健康險產品的反應來看，市場上對健康險的需求是非常大的。眾安健康險事業部相關負責人對記者表示，據其調查，年輕人對於購買健康保險的預算大部分在1000元以下。傳統健康險可能由於價格將一部分有購買保險意識的客戶拒之門外，定價控制在1000元以內就將這部分需求挖掘了出來。

盈利難題待解

雖然保費規模迅速增加，但對保險公司而言，健康險發展目前或許仍處於「賠本圈地」的階段。「健康險目前主要還是搶佔市場，不怎麼賺錢，尤其是一些號稱百萬醫療險，國際上都沒有精算經驗，對客戶來說現在可以理解為薅羊毛階段。」上海一位壽險公司人士對21世紀經濟報道記者表示。

據記者了解，國內目前健康險產品以基礎性醫療險產品和長期疾病險為主，前者期限較短，以報銷型為主，後者期限較長，重疾險為典型代表，以定額賠付方式為主。在保費規模上看，這兩種產品形態合計幾乎構成了健康險的全部。天風證券指出，目前健康險的構成中，重疾險佔比為90%，醫療險不足10%。美國市場，醫療險則是健康險的主要形式。

一位壽險精算人士對記者指出，基礎性醫療險大部分都是虧本的，賣得多、虧得多，相對而言，以重疾險為主的長期性疾病險，由於期限較長，可以通過保守的定價將利潤做出來，「但是重疾險的購買人群集中在40歲以下，真正的高發要等到20年後，誰也不知道那個時候現在那些激進的公司能不能Hold住。」

據21世紀經濟報道記者計算，在保監會披露的行業數據中，健康險賠付支出與保費收入之比居於高位，且未出現降低趨勢。2018年1-2月份、2017年全年、2016年全年，全行業人身險和健康險的該比值分別為18%和30%、23%和29.7%、26%和25%。

艾瑞諮詢的上述報告指出，剔除投資業務收入後，2015年5家專業健康險公司健康險業務虧損10%，成本中賠付支出佔比82.6%。

朱銘來對21世紀經濟報道記者表示，從健康險整個行業來看，前幾年虧損居多，現在積累了一些數據，能做到盈虧平衡就已經不錯了，國內健康險個險和團體險佔比大概是70%和30%的格局，跟國外市場正好倒掛，即使是國際成熟市場，也只能做到4%-5%的盈利，健康險這種產品只能通過做大規模來盈利，但是國內公立醫院體制限制了保險公司開發健康險更深度的團險合作模式。

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