商品集體爆發讓通脹壓力加大 更多經濟評估制約黃金

FX168財經報社(香港)訊 由於美國對俄制裁，隔夜商品市場出現大爆發，彭博商品指數錄得8個月來最大漲幅。

黃金繼續徘徊於1350附近，等待新的催化劑。

黃金下跌0.09%至1347.84，白銀上漲0.06%至17.18。

鉑金上漲0.24%至943.60，鈀金上漲0.29%至1037.70。

受供應減少的提振，今年油價已經漲至每桶73美元，創下2014年11月以來的最高。

(原油日圖 來源FX168財經網)

在此背景下，全球通脹似乎在加速，這將繼續推高債券收益率。

全球最大黃金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黃金持倉周三與周二持平，同期全球最大白銀上市交易基金iShares Silver Trust SLV白銀持倉也持平。

經濟評估

美聯儲(FED)在周三發布的最新褐皮書中稱，企業借貸增長「強勁」，消費者支出不斷增加，勞動力市場緊俏，表明經濟仍在持續增長的軌道上。

總體而言，企業前景「仍然正面」，不過許多企業擔心特朗普政府實施關稅措施。

「關稅」在周三的報告中出現了36次，而在上一份褐皮書中完全沒出現。

除去對關稅的擔憂，有一些跡象顯示去年的稅改可能已經開始提振企業支出和投資。

部分地區聯儲報告商業和工業借貸跳增，聖路易斯同比「強勁」增長17%，亞特蘭大增長「穩健」，克里夫多蘭需求「良好」。

「商業和工業領域，以及商業地產貸款量增長顯著增強，」達拉斯聯儲報告稱。

4月初所有美國銀行業的商業與工業貸款同比增長至3.4%，為逾一年來最快增速，去年底曾下滑至近零水準。

企業借貸跳升可能是某種形式的投資熱潮到來的前兆，美聯儲官員希望在近期大幅下調企業稅後能夠出現投資繁榮狀況。

企業再次報告了近期勞動力短缺帶來的沮喪情緒，這一狀況出現在不同領域的高技能工作崗位，導致薪資終於開始增長，不過整體薪資只是「溫和」增長。

美聯儲這輪加息周期到目前為止未能對美元有多少幫助，原因是對全球經濟的樂觀看法讓交易員押注其他主要央行與美聯儲的貨幣政策分歧會逐漸收窄。

最新外媒調查和國際貨幣基金組織(IMF)的結論類似，預期全球經濟今年以2010年以來最快速度成長，不過貿易保護主義可能使之迅速放慢。

在最新的全球經濟調查中，逾250名經濟學家中有四分之三的人表示，擔心中美貿易戰將會嚴重損及全球經濟。

今年全球經濟仍有望平均增長3.8%，是繼2010年實現4.3%的增長後最快增幅。

經濟學家認為當前的美中貿易措施對全球貿易形勢影響甚微，不過爭端升級可能在金融市場引發更大震蕩。

「在為特朗普總統的減稅政策鼓掌歡呼後，股市對他的保護主義威脅就不那麼高興了，」法國巴黎銀行(BNPP)分析師在客戶報告中寫道。

關於美中貿易爭端對地區帶來影響的問題，230位作出回答的分析師中接近90%都認為對全球經濟會造成傷害。

對經濟穩健增長的樂觀看法也包括新興市場經濟體，印度有望保住主要經濟體中增長最快國家的寶座。

經濟和通脹的同步走高會讓全球央行更加放開手腳進行緊縮，對無利息資產黃金是個不好的消息。

不過需要注意的是，如果央行在加息過程中決策失誤，導致股市崩潰甚至經濟衰退，從而提振黃金。

市場觀點

OANDA亞太交易主管Stephen Innes稱，黃金從商品整體反彈中獲益，錄得可觀漲幅。

華僑銀行(OCBC)分析師Barnabas Gan稱，基礎金屬強勁反彈，這可能導致更高的通脹，而黃金則是對沖通脹的理想工具。

他補充道，中美貿易問題還沒有完結，如果貿易壓力進一步上升，黃金可能漲至1600。

校對：冷靜

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