上市首份財報營收凈利雙降，傳統品牌拉芳的品牌升級之困

4月19日晚間，拉芳家化（603630.SH）發布2017年業績報告。公告顯示，2017年度，拉芳家化實現營業收入9.81億元，同比下降6.47%；歸屬於母公司所有者的凈利潤為1.38億元，同比下降7.64%，歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為1.22億元，同比下降12.33%。

對於業績下滑的原因，拉芳家化表示主要是因為國內日化行業市場競爭持續加劇，原材料棕櫚油價格上漲、網上零售等新興業態蓬勃發展、產品結構優化及人工成本逐年增加。

雖然營收凈利雙降，但是拉芳家化電商渠道表現亮眼。數據顯示，拉芳家化2017年電商渠道實現營業收入8957萬元，占營業收入的比重為9.13%，較去年同期增長70.29%。

值得一提的是，拉芳家化在年報中提到，雖然公司2017年對銷售渠道進行優化，加大了現代渠道、化妝品專營店及電子商務等新興渠道的建設，但是目前拉芳家化仍然以經銷渠道為主。若公司無法及時地為經銷商提供必要的銷售支持，則部分經銷商可能出現管理滯後、銷售業績不佳等現象。另一方面，經銷商也存在發展戰略與公司發展戰略不一致甚至背道而馳的風險，從而影響公司品牌形象和營銷策略。

作為本土最大的洗護髮企業，拉芳家化擁有拉芳、美多絲、雨潔、繽純、聖峰等品牌，於2017年3月掛牌上市。據該公司此前披露的招股書，拉芳家化2016年營業收入為10.49億元，同比增長6.53%，首次突破10億元大關；凈利1.49億元，同比增長4.65%。然而，隨著消費升級以及日化行業競爭日趨激烈，這個傳統老牌企業卻被時代「拋棄」，出現營收凈利雙降的情況。

公開資料顯示，目前國內獲得化妝品生產許可證的企業有接近4000家，大陸化妝品種類接近50萬種，生產企業數量眾多。統計數據顯示，國內化妝品市場銷售排名前十的品牌基本為國外品牌，國內僅有上海家化和伽藍集團在列，國外品牌在市場上佔據主導地位。同時前十大化妝品品牌市場佔有率不足50%，整體市場的集中程度不高。

日化行業專家、賽恩資本合伙人夏天在接受藍鯨產經記者採訪時表示，目前拉芳家化面臨的最重要的困局便是品牌與渠道的老化，無法找到新的突破點幫助業績增長。作為一個傳統品牌，拉芳雖然有較高的知名度，但是品牌溢價能力卻很差，再加上品牌升級較差，導致其後續增長乏力。雖然拉芳也做了相應的改變和嘗試，但是短時間內還看不到效果。

拉芳家化表示，公司將致力於對傳統洗護沐品牌向高端化、年輕化方向進行升級換代。2018年開始公司會在洗護沐產品的基礎上，通過自主研發、海外品牌代理、委外生產等方式介入美妝、護膚品等細分領域；另一方面，藉助產業基金積極尋找美妝、護膚品等領域的優質項目，不排除通過收購、參股等外延方式布局美妝和護膚品等細分領域。

4月4日，拉芳家化發布公告稱，公司將出資4700萬元與珠海市華熙基金管理有限公司、品觀科技（武漢）有限公司共同發起設立珠海拉芳品觀華熙美妝產業基金（有限合夥），以便於更好的推進美妝行業線下渠道商、代理商、服務方案提供商、境內外優質化妝品品牌公司、B2B智能硬體等領域資源的整合。（藍鯨產經 魯佳樂）

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