預虧1億突變10億 美麗生態黯然失色

華夏時報網

華夏時報（公眾號：chinatimes）記者闞世華 劉春燕 北京報道

美麗生態已黯然失色。

4月14日，深圳美麗生態股份有限公司（下稱：美麗生態000010.SZ）發布《2017年度業績預告修正公告》稱，公司將業績虧損額進行大幅上調，預計2017年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損1.2億-1.37億元，同比由盈轉虧。業績修正後，預計2017年實現歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損10.5億-10.68億元。對此，市場反應激烈。公告發布後的第一個交易日4月16日，公司股價以暴跌9.02%收盤，之後3天持續以下跌收盤。美麗生態究竟遭遇了怎樣的困境？

調整前後虧損差近10倍

此次美麗生態將早前業績預告公布的「公司歸屬於上市公司股東的凈利潤虧損1.2億-1.37億元現變更為虧損10.5億-10.68億元，調整後的虧損金額已近原本預虧額10倍。對於虧損金額調整前後的重大差異，美麗生態解釋稱，公司本部與子公司八達園林出現逾期貸款累計4.3億元，八達園林原預計施工項目難以順利完成。

美麗生態財報顯示，公司對2015年收購八達園林產生的商譽進行全額計提減值準備，減值金額為7.11億元。此外，美麗生態向興業銀行貸款1億元，由於資金短缺，未能按時償還，興業銀行在4月2日向深圳中院請求，對被申請人美麗生態及其子公司八達園林的相關財產採取訴前財產保全措施。

美麗生態稱，由於報告期因園林資質被取消後承攬項目受影響，同時公司因融資通道不暢和已參與的項目受政府債收緊的政策影響，導致工程進展緩慢，收入減少。且園林行業存在普遍的墊付資金現象，公司建造合同形成的已完工未結算資產項目較多。由於政府嚴控債務規模和市場流動性降低的影響，業主方的資金壓力進一步加大，導致公司部分項目的實際回款進度遠低於預期。

對此，一位園林行業上市公司負責人對《華夏時報（公眾號：chinatimes）》記者表示，園林企業如果資質被取消，確實會對後期承攬項目產生較大的影響。園林行業確實長期存在墊付資金現象，墊付資金對於業績的影響取決於企業自身，不同的企業則會出現不同情況。

財報顯示，2017年末公司工程管理部門對已完工未結算資產進行按項目逐個梳理清查，自查梳理與評估工作於近日初步完成，公司預計報告期計提資產減值損失大幅增加。業內人士對《華夏時報（公眾號：chinatimes）》記者表示，美麗生態業績大幅變臉與公司計提商譽減值不無關聯。商譽減值是計提資產減值準備中的一種類型，大額資產減值準備會直接影響公司業績。

英大證券首席經濟學家李大霄對《華夏時報（公眾號：chinatimes）》記者表示，首先監管部門應對這類企業進行監管及監控，對業績不斷變臉的公司應設置警示榜。根據不同條件，對業績穩定的優秀企業可獎勵，警告的可給予處罰；其次，中介及分析研究機構將這類公司應甄別出來，不要盲目的推薦給投資者，同時，投資者本身應提高警惕，遠離這類股票。業績穩定的上市公司能讓股東安心持股，而業績經常變臉的上市公司則會讓股東經常出現心驚肉跳的感覺。

「黑天鵝」之困

美麗生態前身是北京深華新股份有限公司（下稱：深華新股），深華新股曾是全國紡織行業第一家股份制企業，從事紡織品遠洋貿易。公司於1995年登陸深交所，是中國最早的一批上市公司之一。深華新股歷經1997年東南亞金融危機後，業績始終萎靡不振。多年來，一直走在調整變革路上的深華新股始終未能走出泥潭。

2013年7月，深圳五嶽乾坤投資有限公司（下稱：五嶽乾坤）以控股股東身份入主深華新股。經一系列資本運作，後將深華新股更名為美麗生態。主營業務變更為園林行業，業績才有所改觀。好景不長，五嶽乾坤入主後，公司便悄悄打起股權大戰，一系列紛爭促使美麗生態變得並不美麗。

一波未平一波又起……

2月7日，美麗生態收到今年以來的第三封深交所問詢函。深交所要求美麗生態說明逾期貸款的具體情況，核實在資產受限情況下公司生產經營是否正常進行，以及解釋高管辭職是否會對公司經營管理團隊的穩定性產生重大影響或風險。

冰凍三尺非一日之寒。美麗生態深陷業績大幅下滑泥潭之外，還不斷遭遇各種運營危機，如公司高管辭職頻繁出現。公開資料顯示，2017年下半年，公司獨董佘志莉、徐斌、王建華陸續離職；公司高層王雲傑辭去董事一職後，2018年4月再辭去公司副總經理以及子公司八達園林總經理職務；2018年2月，鄭方辭去總經理和公司董事的職務，並不再擔任公司任何職務；4月，董事、副董事長蔣斌辭職。

一位HR人士對《華夏時報（公眾號：chinatimes）》記者表示，每家公司的管理模式不同，更換公司高管影響會有差異。頻繁更換公司高管，會影響公司業務進程及處理企業發展的重要決策，將會直接導致團隊工作效率降低。

目前，美麗生態不僅背負著巨額虧損，頻繁遭遇高管離職，同時，公司控股股東接連不斷出現「下落不明「及「被破產」等各種糾紛及訴訟的危機。2018年2月27日美麗生態公告顯示，控股股東五嶽乾坤被合作方重慶拓洋投資有限公司向深圳中級人民法院申請破產。據人民法院公告網顯示，五嶽乾坤的《破產文書公告》中表明五嶽乾坤目前下落不明，且不能清償對申請人的到期債務。

這並非是五嶽乾坤首次被合作方申請破產。2017年，在與浙江青草地園林市政建設發展有限公司(下稱：青草地園林)之間的債務糾紛案中，青草地園林勝訴後申請五嶽乾坤破產清算，法院在執行時卻發現，破產申請書無法送達工商註冊地，企業的「下落不明」讓法院最後不得已選取公告送達。美麗生態表示，如果五嶽乾坤的破產清算被深圳中院判決並執行，五嶽乾坤將進入到破產清算的司法程序，可能對公司股權結構等產生重大影響。

編輯：劉春燕 主編：陳鋒

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