林采宜：藝術品或成2018年投資熱點

「

中國藝術品市場自2002年起開始飛速發展，這與居民的財富增長是密不可分的。隨著全球藝術品市場的持續升溫，藝術品收藏將成為2018年不能忽視的資產配置熱點之一。

」

藝術品既可以作為日常生活中的文化消費，同時也可以作為收藏並期待其升值的投資品，藝術品的雙重屬性使得藝術品市場分為藝術品收藏和藝術品消費兩個市場。從投資的角度看，藝術品收藏或者說藝術品投資才是資產配置的範疇。藝術品拍賣不僅反映了藝術品投資市場的估值趨勢，同時也體現出藝術品市場的投資偏好。

在歷經了兩年的調整之後，2017年，全球藝術品市場持續升溫，以拍賣市場為例，嘉德、蘇富比、富藝斯等三家全球最大的拍賣公司拍賣成交總額分別同比增長38%、13.1%、28%。2017年，作為資產配置的金字塔尖，全球藝術品拍賣市場全球總銷售額170億美元左右，占藝術品市場銷售總額的37%，其中僅嘉德、蘇富比和富藝斯三家拍賣機構就拍賣（不含網上拍賣）成交了112.1億美元，同比增長25%。

從藝術品估值趨勢來看，價格上漲幾乎是不爭的事實。近20年的統計數據表明，梅摩現代藝術品指數和當代藝術品指數的20年平均回報率分別為10.71%和9.13%，均高於同期8.33%的標準普爾指數。而且，其波動性均小於標準普爾指數的19.25%。2016年，藝術品拍賣市場成交量下降21.5%，單品均價卻上升14.36%，2017的拍賣市場總體上延續這種趨勢。

從藝術品市場的偏好來看，書畫作品是藝術品拍賣市場的主流品種，近十年來，歐美市場上繪畫作品的份額平均佔73%；在書畫作品中，當代作品無論流動性還是升值幅度都高於其他品類。其價格指數上漲幅度也遠高於其他時期的藝術品。以中國藝術品拍賣市場為例，中國書畫（包含古代書畫、近現代書畫和當代書畫）、瓷玉雜項和油畫及當代藝術占拍賣市場的份額高達90%以上，其中中國書畫佔60%以上。越是近現代的藝術品，市場交易越是活躍，因此，無論從藝術品的升值性還是流動性來看，當代書畫作品都是首屈一指。

此外，雖然藝術品拍賣市場的行情與宏觀經濟環境存在一定的相關性。但從梅摩藝術品指數與同期證券市場的相關性來看，相對比較低，因此，藝術品收藏者大類資產配置中還有的一定的風險對沖功能。

從藝術品投資交易的過程看，拍賣行不僅是藝術品交易的場所，同時也是藝術品鑒定和價格發現的核心角色。由於藝術品的鑒定專業技術門檻很高，拍賣行的品牌公信力是收藏品持續交易即資產流動性的重要保障，也是藝術類投資品價值的背書。因此，收藏一流的藝術品應該來自一線的拍賣行，例如國際上的蘇富比和嘉德、以及國內的保利和匡時。

自2002年開始，伴隨著中國經濟的發展以及居民財富的增長，中國藝術品市場快速發展，2016年，中國藝術品拍賣總成交額318億美元，超越美國，以38%的市場份額坐上了全球第一把交椅。2017年，保利、匡時等一線藝術品拍賣市場的拍品價格登峰造極，2018年，居民財富增長依然是藝術品市場發展的核心動力。

End

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！