特朗普又變卦了！中國到底有沒有操縱匯率…？

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唐納德·特朗普好像始終無法確定中國究竟是不是在故意使人民幣貶值。

他早在2013年身為一名普通公民時就開始抱怨這一問題，隨後在他的競選過程中又持續地表示他會終結這一問題，從而使得中國無法在全球市場中再由此獲得不公平的優勢地位。

「我特朗普開始執政的第一天，美國財政部便會將中國列為匯率操縱國。」他在2015年《華爾街日報》的一篇專欄文章里寫道。在他「與美國投票者的契約」中，他詳細敘述了他未來執政頭一百天的計劃，他承諾：「我會命令財政部長將中國列為匯率操縱國。」

但上台僅僅幾個月後，他突然轉變了他的態度，並稱中國其實並沒有在操縱他們貨幣——這一重大政策轉變曾經使得貿易戰的恐懼稍稍有所緩解。

現在，特朗普似乎在這一問題上又變了卦。周一早晨，他突然發了這樣一條推特：

如此態度與其政府財政部門幾天前公布的報告相矛盾，該報告並未認定中國為匯率操縱國。事實上，該報告指出，2017年，中國的貨幣價值反而升高了，有利於緩解美國對華的貿易逆差——而這正是特朗普總統擔心北京方面匯率操縱的主要原因之一。

特朗普的推特不禁令人思索他是否又會重新考慮讓他的智囊團正式地將中國加入貨幣操縱的黑名單。這樣的行動將有可能使得美國政府對華加征新的關稅。

美國目前已經在對許多來自中國的數億美元商品徵收關稅了，此類舉措將可能使得原本就緊張的兩國局勢進一步惡化。

這也是在以莫須有的罪名來懲罰中國。

那麼中國究竟是不是在操縱貨幣匯率呢？

中國人民銀行積極地通過買入或賣出外匯來嘗試調整人民幣的價值。

這與許多諸如美國一樣的發達經濟體形成鮮明對比，他們大多採用浮動匯率，貨幣的價格很大程度上取決於其相對其他貨幣的供需關係（當然，價格也可以受其他因素影響，比如該國的宏觀經濟政策等）。

中國這幾十年來都在壓制人民幣的價值，從而保持該國強大出口業的競爭力。中國買入了大量外匯，主要是美元，來保持人民幣價格處在低位，截止2014年，中國由此積累了大約四萬億美元的外匯儲備（當買入大量外匯時，該貨幣將升值，相應地，本幣就會貶值）。

保持人民幣低價能夠保證中國的商品在全球市場上價格較低，從而也使得中國進口的貨物更加昂貴。

但隨著近年中國經濟增長放緩，外國投資者開始退出中國，往人民幣上施加的壓力開始起了一些負面作用。於是，2015和2016年，北京方面改變了策略：人民幣的價值不再受到壓制，中國政府反而為了支撐其貨幣價值而進行了干涉。這幾年間，中國開始賣出外匯，其儲備從四萬億跌到了三萬億美元，從而避免人民幣過快貶值。

換句話說，中國當時正積極地試圖保證其貨幣不再貶值，這也使得其生產的商品更加昂貴，而不是更便宜。這也使得中國消費者能以更便宜的價格買到從美國進口的商品。

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這正是為何經濟學家們對特朗普在其競選和總統任期最初的幾個月里有關中國壓制人民幣的指控感到驚訝。「相反，我們最近還應該感謝中國。」彼得森國際經濟研究所的高級研究員約瑟夫·加格農2017年2月時曾這樣告訴我。當時，特朗普似乎極有可能將中國加入匯率操縱者名單。

2017年，中國又一次改變了其策略——現在中國採取完全放任自由的政策。加格農在周一的一封郵件里告訴我，中國調整貨幣的手段並不足以被稱為任何類型的「操縱」，而且中國央行「基本上什麼也沒做」。

中國不再做特朗普指責的那些事了。特朗普總統還有其他一些選項可以挑戰中國，從而使得美國在對華貿易中更具有競爭力，比如制定更加嚴格的工人要求。

但是現在，特朗普好像又在把一件已經翻篇的舊事拿出來扯皮。

【作者】Zeeshan Aleem

圖片來源：Vox、CNN

編輯/程旭

翻譯/賴雄弢

校對/董一

排版/余稷榮

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