蔚來∣未知的未來

最近幾周，蔚來汽車大動作不斷。先是在2017年11月末在北京啟動全球第一家「蔚來中心」NIO HOUSE，接著又與國家電網達成充電體系建設方面的框架合作協議；之後在12月16日的首屆「NIO DAY蔚來日」上盛大發布第一款量產車型ES8以及一系列的運營體系與產品。這家新興的汽車企業的未來會是怎樣？

蔚來已來

2017年12月16日晚上七點半，北京五棵松體育館，造車新勢力蔚來汽車的首個蔚來日NIO DAY盛大開幕。此次NIO DAY的重頭戲，是蔚來汽車真正意義上的第一款量產車型---高性能智能電動7座大型SUV ES8正式上市，並公布了配置和價格。

近幾年，在激進的新能源政策的引導與激勵下，中國出現了一大批新能源汽車初創企業，蔚來汽車是其中之一。蔚來汽車於2014年11月由李斌、劉強東、李想、騰訊、高瓴資本、順為資本等頂尖互聯網企業與企業家聯合發起創立，並獲得淡馬錫、百度資本、紅杉、厚朴、聯想集團、華平、TPG、GIC、IDG、愉悅資本等數十家知名機構投資。毫無疑問，蔚來汽車是含著金鑰匙出生的。

中國的特斯拉

自從樂視汽車為夢想「窒息」之後，蔚來汽車是目前唯一的一家經常被拿來與特斯拉對比的初創汽車企業。也有不少人已經堅信，蔚來汽車就是中國的特斯拉。

如果我們對比特斯拉和蔚來汽車的發展節奏，甚至可以說蔚來汽車到目前為止的發展速度遠遠強於當年的特斯拉。

特斯拉2003年成立，「矽谷鋼鐵俠」馬斯克在2004年入駐並接管了這家電動汽車初創企業。4年之後的2008年，特斯拉發布了第一款產品----在蓮花跑車（Lotus Elise）的基礎上設計的電動跑車Roadster；又過了4年，到2012年，特斯拉才上市了第一款真正意義上的量產車型Model S。到目前為止，成立已經13年的特斯拉汽車，一共上市銷售的車型也不過3款（Model S、Model X、Model 3；上個月發布的重卡Semi和新一代Roadster尚未上市銷售）。

再來看看蔚來汽車。2014年11月蔚來汽車成立，半年後參加國際汽聯電動方程式錦標賽並獲得首個車手冠軍；2016年11月，也就是公司成立2年後，第一款車型----專業賽車級的電動超跑EP9正式亮相，並且隨後在世界各個賽道創下了讓人驚嘆的圈速和極速的世界記錄。對比特斯拉首款決定品牌逼格的車型Roadster，EP9不知道高到哪裡去了。當然EP9的售價也比Roadster不知道高到哪裡去了。2017年3月，蔚來ES8的前身EVE概念車正式在北美亮相；僅僅8個月後，也就是昨天，量產版的ES8就正式宣告上市。相較於特斯拉成立初始階段的量產車型的發布和上市速度，蔚來汽車明顯更勝一籌。

特斯拉到今年3季度末的市值約523億美金，排在全球汽車企業市值榜的第6位。如果說成立時間才3年的蔚來汽車在某些層面已經強於特斯拉，是否意味著，蔚來汽車的未來已經是一片光明呢？

有一個殘酷的事實就是，目前排名美國第二、世界第六的特斯拉汽車，從成立到至今，一直都處於虧損狀態。在今年的6、7月份，特斯拉的市值曾一度攀升至620億美元，短暫的超過寶馬以及持續一段時間超過了通用，排名也升到全球第四位（前三是豐田、戴姆勒、大眾）。但隨後在業界對其盈利預期進行下調之後，其市值短短3個月內就蒸發掉了近100億美金，排名下降到第6。在剛剛過去的11月份，馬斯克再次發布了兩款重磅產品----電動重卡Semi和第二代電動跑車Roadster，給汽車業再一次帶來新的衝擊，但特斯拉的市值在新品發布會後不升反降。也就是，資本市場對特斯拉的盈利能力的期望繼續走低，新能源汽車的前景依然不明朗。

NIO DAY-蔚來日

昨天晚上（12月16日）NIO DAY的盛大發布會的暖場階段，作為主持人的斌嫂採訪前來捧場的俞敏洪老師的時候，同時也是蔚來汽車投資人之一的俞老師說了一句大實話：他期待蔚來汽車未來能賺錢。

決定蔚來汽車的未來是否光明的唯一要素就是，蔚來汽車能否盈利。

作為一家汽車企業，要靠什麼賺錢？當然是產品。雖然蔚來汽車一再強調他們是來自未來的汽車公司，不同於當下的那些傳統汽車產品製造商，但只要是汽車公司，想賺錢一定離不開汽車實體產品。互聯網那一套「羊毛出在豬身上、狗來買單」的邏輯，放在汽車行業就算能實現，汽車產品也必定是繞不過去的載體。

我們來看看，昨晚的NIO DAY發布的蔚來汽車的產品及運營模式的實力到底如何。

ES8

官方定義為「高性能智能電動7座SUV」的ES8，其實早在上半年的上海車展已經亮相。昨晚的發布會，ES8的詳細參數和配置以及價格都公之於眾。ES8是蔚來汽車真正意義上的第一款量產產品（蔚來汽車名義上的首款量產產品是EP9，單台售價超過人民幣1000萬元），其肩負著為蔚來汽車投石問路的重要任務。

昨晚的發布會，更像是一場科技產品發布會。發布會的形式和規模放在汽車行業和其它傳統汽車企業的產品發布會相比，NIO DAY確實高大上了許多。當ES8的一系列亮瞎眼的參數公布之後，自然引發業內外一片驚呼。畢竟在目前的互聯網科技界，發布一款智能手機都能讓人驚呼的年代，忽然來了一個比手機龐大許多的「智能汽車」，而且還是無人駕駛自己跑上台的，這場面就足夠讓這幫科技大佬驚呼了。

但ES8最終不是來和智能手機比科技含量的，它需要進入的是汽車市場。它的對手，自然只會是同級別的汽車產品。我們分別從新能源領域和傳統汽車領域各找1個與ES8在產品定位方面接近的車型進行橫向比較，看ES8在這個級別的競爭性到底如何。

李斌在發布會幾次提到奧迪Q7，因此傳統領域的對比車型就用Q7 45TFSI 技術型；新能源領域的對比車型，自然就是特斯拉Model X了，用Model X75D作為對比車型。3個車型的主要信息對比如下表。

僅僅看產品本身，ES8對比特斯拉Model X 75D和奧迪Q7 45TFSI技術型，在整體綜合性能方面能夠做到與這兩個對手持平，甚至在某些細節領先，如0-100kmph加速時間、智能人機交互系統NOMI、女王副駕等創新設計。

發布會上，李斌引以為豪的0-100kmph的加速時間4.4s，這其實並不算ES8多麼出色的賣點。如果與傳統燃油車比確實驚艷（僅限於同級別大型SUV車型）。但電動機天生固有的特性（廣域轉速的高扭矩）使得電動汽車加速性能天然優於內燃機汽車，因此拿電動汽車的加速性能和傳統燃油汽車來比較本身就屬於耍流氓。當然可以看出，蔚來這一招是跟特斯拉學的，馬斯克每次發布會都要拿加速時間說事。如果在電動汽車之間對比，Model X 的高性能版本P100D的百公里加速時間只有3.1s，也甩了ES8一個段位了。再說，現在出車庫門都開始擁堵的路況下，你還在拼百公里加速時間有何現實意義呢。

總的來說，ES8的紙面參數和配置相當不錯，雖然沒有達到突破電動汽車現有技術水平的地步，也談不上「重新定義了汽車」，但與同級別車型相比，至少沒有明顯短板。如果我們結合售價來看，上表用來對比ES8的Model X 75D和奧迪Q7 45TFSI技術型的售價幾乎是ES8的兩倍了，因此不考慮品牌價值的情況下，單看產品本身，ES8可以說物超所值，其基礎版44.8萬的定價確實屬於良心價格。

真正影響ES8是否好賣的因素，主要是使用便利性（充電）和售後保障問題。

NIO PILOT

NIO PILOT是蔚來自動駕駛系統軟硬體的名稱。從發布會透漏的信息看，這套系統的主要軟硬體應該來自於以色列專職從事於視覺高級自動駕駛輔助系統研發的Mobileye公司（英特爾背景）。考慮到沃爾沃和寶馬的現有車型已經大量採用了這家公司的處理器和演算法技術，可以推測蔚來的NIO PILOT的技術的成熟性和可靠性是值得信任的。

但另一方面，基於Mobileye技術已經廣泛運用於沃爾沃、寶馬等傳統汽車上面的現實，因此也可以斷定蔚來的自動駕駛輔助技術並無太多自我創新或行業突破的內容。

當然最終NIO PILOT的智能性、友好性、可靠性、學習性等到底如何，有待於首批ES8車主的親身體驗。

NOMI

僅從發布會透漏的信息看，這個NOMI人機交互系統主要是語音控制和基於雲端的信息共享。至於其它的什麼拍照、表情包一類的功能都屬於雞肋，實質用途不大。

NIO SERVICE

ES8的整車售後服務策略是4大終身免費：終身免費質保、終身免費流量的車聯網服務、終身免費異地加電、終身免費道路救援。這個服務策略在業界是空前的，完全超越了汽車行業的通行標準。如果真正能落地實行，這個服務策略的附加價值對於車主來說是非常高的。

新車銷售層面，也加入了「買車租電池」的選項。因為ES8是可換電設計，客戶可以選擇租用電池，則車價減10萬元；每月的租金是1280元。

電動汽車的售後領域，最重要的客戶需求是充電問題。蔚來針對充電需求，開創性的設計出了NIO POWER的整體策略。

此外，號稱「重新定義汽車客戶體驗」的蔚來，率先推出NIO HOUSE這個全新的物種。

NIO POWER

昨晚的這場NIO DAY發布會，重頭戲除了ES8的亮相之外，就是NIO POWER-蔚來提出的電動汽車充電整體策略。

可以說，NIO POWER這一策略是否能成功實現，是決定蔚來汽車到底有沒有光明未來的核心要素，其戰略地位甚至高於電動汽車產品本身。

眾所周知，目前制約電動汽車普及的主要因素有兩個：一是受制於電池技術的限制，車輛的續航里程有限；二是受制於充電技術和充電基礎設施的限制，車主的充電需求無法得到有效滿足。

從目前已有的信息看，如特斯拉上月發布的Semi和Roadster，以及蔚來剛發布的ES8，可以肯定在電池技術和充電技術方面相較於幾年前的技術水平並沒有突破性進展。ES8的綜合續航里程只有355km，估計在實際使用過程中只有250-300km左右。這樣的續航里程，如果無法在充電技術或充電策略方面有所創新，ES8的銷售前景必定是暗淡的。因為誰也不願意花一輛豪華車的價格買一個大型7座SUV，但只能在家附近轉轉。

李斌在發布會上提出「只要是汽油車能到達的地方，ES8都要能夠到達」、「未來，汽車充電比加油還方便」。蔚來已經抓住了電動汽車推廣和普及的實質，NIO POWER這個策略是蔚來汽車非常核心的競爭力。

NIO POWER策略是一套組合拳，包括三種產品和服務：

1）充電樁

充電樁是電動汽車必不可少的基礎設施。與特斯拉類似，蔚來會為用戶免費安裝充電樁。同時，身處中國這個有著激進的新能源政策的大市場，蔚來已經高瞻遠矚的在ES8上市一個月之前高調與國家電網簽訂戰略合作框架協議，在充電網路建設運營、能源儲存方面將與國家電網深入合作。在昨晚的發布會上，李斌也宣布，NIO POWER策略將接入全國超過一萬個充電樁的充電網路中。如果這一措施落地，蔚來汽車無疑從充電基礎設施就開始引領行業規範和標準，這一著眼於基礎設施布局，在未來會對蔚來汽車的用戶提供非常好的充電服務，並毫無疑問將帶動蔚來汽車的銷售增長。

2）換電站

這是昨晚發布會最吸引眼球的環節之一。ES8的電池組設置為可拆卸模式，再針對性的設計一台大約佔據3個車位面積的換電站設備，通過這個換電站，3分鐘左右即可實現自動換電。

特別是現場演示自動換電的環節，看起來真是酷斃了。而且按照發布會所宣布的計劃那樣，到2020年會建設超過1100座換電站；未來將會達到每3公里範圍內就會布置一座全自動換電站，那時就徹底解決了電動汽車續航里程和充電焦慮症的問題。如果真的實現，那汽油和柴油車應該提前禁售，藍天會比所期待的更早帶來。

這一換電技術果真如此牛逼嗎？

電動汽車換電池本身不算新技術，也有其它品牌早就設想並實施了換電技術（如力帆和特斯拉）。蔚來在發布會上展示的全自動換電站確實非常好的展示了機器與技術之美，理想狀態下，其設想完全能夠實現，而且可以真正實現換電比加油還快。

實際上，我們暫且拋開換電站這一硬體不菲的成本、對環境的要求等方面的因素不談，單單看換電站本身，其要求的操作精度幾乎都在毫米級別。這種情況下，需要確保車輛絕對標準、換電站機械裝置等絕對標準，才能完成換電服務。實際使用過程中，車輛底部的磕碰變形、臟污、密封甚至一個螺絲滑牙，都可能導致自動換電出現故障，從而影響車輛的使用。

如果需要確保換電操作能夠正常進行，人工維護幾乎是必不可少的。換電站的養護、儲存電池的安全問題，車輛操作過程中的實際問題等，都需要不菲的運營成本。此外，發布會演示的換電站似乎專門為了ES8設計，不知道蔚來汽車未來的產品，電池和車身規格都能保證和ES8統一嗎？還是換電站可以通過調整適配不同的車型？

在NIO POWER的三個產品中，作為一名汽車修理工，我最不看好自動換電站。其實用性和可以預期的高運營成本，將會阻礙其推廣和普及。

3）加電車

以前就有人看玩笑，電動汽車充電那麼麻煩，有汽車用的充電寶嗎？NIO POWER的回答是，這個可以有。

NIO POWER設計的充電車，就是電動汽車的充電寶。因為是移動式的充電站，因此可以實現隨時隨地救援電動汽車。據發布會透漏的信息，使用NIO POWER加電車充電10分鐘，就可以行駛100公里。

相比較於全自動換電站，我認為這個移動充電車的策略更有現實意義。雖然將來看到燒著柴油或者汽油的蔚來充電車到處給電動汽車充電的場面確實有些滑稽，但從用戶體驗角度出發，在自己的ES8沒電了又沒有地方可以充電的時候，一鍵就可以喚來就近的「充電寶」過來救急，這種感覺還是非常不錯的。

蔚來宣布在2020年之前投放1200輛充電車。這個策略相較於上面的自動換電站，會更容易實現、也更實用。只不過，這樣的運營模式，依然會需要不菲的運營成本作為支撐。

NIO HOUSE

在ES8上市前的近一個月，也就是11月25日，全球首家蔚來中心NIO HOUSE在北京開業。作為「重新定義汽車用戶體驗」的一部分，NIO HOUSE並不是傳統意義上的汽車銷售和服務中心，而是一個提供給蔚來汽車用戶和朋友尋求愉悅生活的「活動中心」。這一模式，在汽車行業也沒有先例。作為極致服務的一部分，NIO HOUSE在產品成功的基礎上，應該會起到錦上添花的作用。

NIO APP

我沒錢預定ES8，無法體會到APP的所有細節。但從界面和基本功能看，NIP APP肯定是汽車企業做得最好的APP了。因為其它傳統汽車企業做的APP，單從外觀看就已經慘不忍睹了。

蔚來的未來

回到文章的前半部分，蔚來對比特斯拉。蔚來離特斯拉還有多遠？如果看市值，特斯拉目前市值523億美金；蔚來在最近一次獲得新的投資時的估值是50億美金；目前的特斯拉相當於10.5個蔚來。

特斯拉雖然已經是世界級的汽車企業，且市值超越了很多傳統汽車廠商，但有一個尷尬的事實是，它一直處於虧損當中。

如上表，2017年的前三個季度，特斯拉營收達到84.7億美金，毛利率達到21%，但凈利潤虧損12.9億美金。特斯拉目前有3個在售車型，前三個季度一共交付了73150輛車。

而此時的蔚來汽車剛剛發布了第一個量產車型。根據ES8的售價信息和此前爆出來的成本信息，ES8的預期毛利大約是12%。特斯拉毛利做到21%的情況下還在巨額虧損中，如果蔚來真的就是中國的特斯拉，那意味著蔚來離真正賺錢還有很長很長的路要走。

但蔚來未必就是特斯拉。如前文所述，蔚來身處擁有激進的新能源政策的中國市場，即便在電池技術和充電技術並無明顯突破的大背景下，依靠著政府的政策導向，如果未來能在充電設施和運營方面提前布局贏得先機，那麼蔚來的盈利預期時間超越特斯拉也並不是不可能。

祝福蔚來。

（寫於2017年12月）

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