利率上行的大額存單是不是你的菜
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寄語：跟著財官兒學理財，堅持正確的理財觀，實現勞動和資本雙輪驅動財富增長，你會擁有不一樣的人生，享受高品質的生活。
【按】股市屢戰屢敗，樓市資金不夠，匯市一竅不通，理財打破剛兌。對於一個風險厭惡的投資者，路在何方？隨著人民幣利率市場化，近期各商業銀行也在儲蓄產品上開始打主意，作為固定收益的配置品種，看看利率上行的大額訂單是不是你的菜吧。
我國在推進利率市場化的道路上穩步向前，近日商業銀行存款利率上限或放開的消息引發市場關注。對比一些發達國家情況看，以最發達的經濟體美國為例，市場化程度比較高，其利率市場化之後，實際利率水平與GDP增速是趨於一致，直接融資的比例會有一個相對明顯的提高。
多家銀行上調大額存單利率
以前銀行存款利率鮮有動作，但部分銀行調高大額存單利率，上調幅度有所區別。業內人士認為，存款利率將漸進式放開，不可能一步到位，短期內或給銀行凈息差帶來負面影響，但幅度可控。多位業內人士認為，預計存款利率上限將漸進式放開。中銀國際證券銀行業首席分析師勵雅敏表示，如果央行此時放鬆對存款上浮區間的管理，主要目的應當是對當前存款與金融市場雙軌利差的糾偏，存在一定合理性。但一次性完全放開存款利率管制的可能性較小，可能是將存款上浮區間擴大10%，或先行放開居民和企業大額存單的利率上限。
「存款利率調整可能並不是一次性完全放開，而是按照商業銀行規模分批進行。目前我們銀行在存款利率方面並沒有太大動作。」北京地區某中型股份銀行零售經理表示。
據悉，目前已有多家銀行調高大額存單利率。其中，建設銀行4月14日率先推出利率水平較基準利率上浮45%的大額存單，認購起點金額為30萬元，期限為一個月至一年。4月16日，農業銀行、中國銀行也推出利率水平較基準利率上浮45%的大額存單，起購金額為30萬元。招商銀行4月17日推出100萬元起購的大額存單，利率水平較基準利率上浮50%；50萬元起購的大額存單利率水平較基準利率上浮45%。據融360監測，部分城商行也上調大額存單利率，最高的較基準利率上浮52%。
定存利率鮮有動作
銀行在定期存款利率方面鮮有動作。四大國有銀行官網顯示，1年期和2年期的定存年利率仍分別維持在1.75%和2.25%，較基準利率分別上浮17%和7%；3年期定存利率為2.75%，與基準利率持平。
「高息攬存向來不是我們銀行的策略。目前客戶可選擇的平台越來越多，存款收益原本就比不上許多理財產品。」深圳某大型股份制銀行零售經理表示，「近期我們銀行在定期存款方面利率沒有太大變動。各家銀行的存款產品都是按照基準利率上浮，比如我們銀行是上浮30%-40%。只要基準利率保持不變，定期存款利率可能不會有太大變化。」
在存款利率方面，各地自律機制基本上要求上浮幅度不超過50%，也有部分地區要求上限為30%-40%。從各家銀行的掛牌利率來看，大多執行20%-30%的水平，上浮比例普遍低於各地自律機制上限。
市場人士預計，即使存款利率上浮上限放開，銀行也不會將存款利率上浮到頂。中泰證券銀行業首席分析師戴志鋒表示，銀行的存款定價需要考量許多因素，不僅僅是利率上限。
未來值得關注的利率市場化投資機會
投資產品大致分了兩類，一類是固定收益類，還有一個是權益類產品。對於固定收益類產品，在利率市場化之後，風險會在金融產品定價當中更為充分的反映出來，債券市場也會有一個較大發展空間。
一是關注中小銀行的利率上浮。存對於存款利率上限放開，也有擔憂的聲音認為可能導致息差收窄。不過，多位業內人士預計今年銀行業息差前景總體樂觀。勵雅敏表示，如果考慮存款利率上限漸進式放開的情況，短期內對銀行息差會有一些負面影響，但幅度可控。款利率上限放開後，中小銀行可能以更高的存款定價吸收存款，可能帶動存款利率上行，但凈息差支撐因素仍然存在。
二是關注資本市場的投資機會。權益類市場方面，除了降低中小企業融資成本，一些選股能力比較強的產品，對投資者來說是一個比較好的選擇。
三是創新類的金融產品，比如組合FOF產品，會成為好的投資配置。利率市場化後，利率波動加大，從各個基金的表現可以看出，未來FOF產品基金組合方式大範圍推出，可以找到更適合自身風險收益屬性的產品。目前這種基金，包括各類型金融產品，在發行數量上，發行速度越來越多，與之相對應，投資者選擇基金過程當中的難度是越來越大。還有一個另外的現實，投資者往往購買基金過程當中，它並不是購買單一的基金產品，往往購買的是一個基金組合。在基金組合上可能有一些不太合理的地方，所以說購買專業化管理的基金組合是一個更為穩妥的投資方式，它也避免了每日跟蹤手中持有各類基金的時間成本，也提高了效率。
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