央行突然降准！對金融行業帶來了哪些影響？P2P平台影響大么？

最新 04-22

4月17日晚，央行突然宣布降准！

劃重點：

降准範圍：大型商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、非縣域農村商業銀行、外資銀行（大部份都降）

降准幅度：1個百分點，降准後準備金率為16%或14%

資金用途：主要用於償還其所借央行的中期借貸便利（MLF），「先借先還」。

釋放資金規模：約13000億元。償還MLF約9000億元，釋放增量資金約4000億元，大部分增量給了城商行和非縣域農商行。

降准目的：加大對小微企業的支持力度。一是可以增加長期資金供應，銀行資金成本將有所降低。置換MLF使商業銀行付息成本有所減少，有利於降低企業融資成本。二是釋放4000億元增量資金，增加了小微企業貸款的低成本資金來源。要求把新增資金主要用於小微企業貸款投放。

具體操作：一是從2018年4月25日起，下調上述幾類銀行人民幣存款準備金率1個百分點；二是在降准當日，持有未到期MLF的銀行，各自按照「先借先還」的順序，用降准釋放的資金償還其所借央行的MLF。

大家關注降准，實際上不是關注降准本身，更多的是降准帶來的信號意義。當下，俄羅斯遭遇股匯債三殺、香港打響「港幣保衛戰」、中美貿易戰進入「比狠階段」，在錯綜複雜的環境下，此次降准更引起了極大的關注。

降准對P2P的影響：P2P理財收益長期將走低

當前，P2P作為互聯網理財的一種重要形式，已經開始走進了百姓的「錢袋子」。而此次央行降准，會不會對P2P產生影響呢？部分業內人士認為，降准對開展個人信貸業務的P2P行業基本沒有影響。雖然降准帶來的流動性增加，以及傳導出的貨幣總量增加，或將降低社會整體融資成本，也將對網貸平台收益率產生影響，但不太可能出現大幅下降的情況。整體來看，雖然網貸行業收益率水平短期內不會明顯下跌，但長期預計仍將走低。此外，降准之後寶寶收益繼續下滑板上釘釘。

一

降准八大影響與你的錢有關

01.多數銀行存款利率維持不變少部分可能下降

降准對銀行存款利率沒有直接影響，大部分銀行將維持不變。不過由於降准之後銀行上繳的存款準備金少了，可以利用的資金變多，等於資金面變寬鬆。雖然存款基準利率不變，但是銀行如果不差錢就可能將利率上浮幅度下調。

02.國債利率保持不變

國債的利率一般與存款利率密切相關，每次降息之後的新一輪國債利率都將隨之下降，不過降準則對國債沒有影響，利率將保持不變。

03.大額存單利率不受影響

大額存單與國債相同，利率都與存款利率掛鉤，目前大額存單利率普遍較基準利率上浮40%，高起點、低利率早已遭受質疑，如果利率再下調，對投資者的吸引力將會變得更小。本次降准之後大額存單利率預計不會受到影響。

04.降低銀行理財收益率

降准對銀行理財的可配置資產會產生重要影響，會導致理財可投資資產的減少和資產收益率的下降，反過來會倒逼銀行理財收益率的下降。從過去兩次降準的經驗看，在降准啟動3個月之後的銀行理財收益率會出現顯著下降，1年平均降幅在1%左右。

05.增加債券需求債券利率將下行

降准對銀行理財的資產配置有著重要影響。在當前經濟低迷的情況下，降准後商業銀行自營賬戶增加的資金未必會放貸款，但肯定會去買債券，債券利率必然會大幅下降。目前銀行理財的資產配置35%以內是非標資產，而65%以上是標準化資產，其中債券類資產的佔比在60%左右。而市場上的債券供給是有限的，因而銀行理財可以買到的債券和利率都會下降。

06.降准股市影響

業內人士表示，降准屬股市重大利好，考慮到2008年以來歷次降准後上證均高開低走甚至大跌，投資者需提防重複上演追高套牢的悲劇。例如2015年2月4日央行公布降准消息後，第二天滬深股市反而雙雙收跌。

業內人士表示，央行降准對於各個板塊和概念的影響不一，如果從行業而言，金融、地產等資金密集型行業都將獲益。

07.樓市影響

對於購房者來說，近期層出不窮的刺激政策難免會引起一定程度的恐慌，鬆動的信貸讓購房者難以再期待價格下調回歸合理。降准以後銀行後續資金將更加寬裕，房貸有望繼續寬鬆，購房者壓力持續降低。所以購房者若繼續觀望可能會錯過最佳購房時機、增加購房成本，積極入市是比較明智的做法。

08.黃金市場無本質影響

降准對黃金的影響要從兩方面來看：一方面，降准之後市場上流動資金增加，將促進經濟增長，刺激居民消費，金價有望上漲；另一方面，降准之後銀行可放貸資金增加，市場上資金量增加，人民幣變得廉價了，美元則相對升值，而美元和黃金價格通常呈負相關關係。不過從整體來看黃金基本面持續偏弱，未來金價走勢不容樂觀，而降准對其則無本質影響。

二

消息一出，一大波自媒體號發了文，表了態：

一次降准真能讓樓市行情復燃？！此次央行降准對樓市的真實意義幾何？

一般意義上看，降准釋放的流動性，將緩解地產商的壓力，也有利於給銀行的房貸業務鬆綁，所以對於樓市來說肯定是利好。此時，資金會選擇先去炒房。所以這就要求我們在釋放流動性的同時，必須再次加強房地產業務資金流向的監管，如果監管鬆懈，那麼樓市必然是報復性反彈。

但是要明白的是，當下的樓市，官方顯然無意於讓成交量快速入冬。但一二線城市房價的管制暫時不會放鬆。

公眾號蔡照明幫買房指出，憑理性判斷，一次降准不可能導致房價暴漲，持續不斷地降准，特別是降息才是貨幣大規模寬鬆、市場流動性增強、樓市走熱的信號。特別是「房住不炒」被廣泛宣貫之後，更不存在這種可能性。

所以，降准不會刺激大城市房價暴漲。

三

央行降准對於股市和樓市都構成利好，但利好首先是給股市的。

上圖是近期上證指數走勢圖，可以看出在過去4個交易日上證指數大跌了超過120點，目前為3066.8點。如果不出利好，不需要一個交易日就可以跌破3000點，砸破政策底。照此下去，中國剛剛宣布的BAT回歸、獨角獸上市，啟動印股票的時代等等，都將泡湯。

更為要緊的是，到那時，俄羅斯被金融戰「擊倒」的情況就會出現在中國。

要知道，繼上周末美國公布對俄羅斯的制裁，敘利亞又發生生化武器襲擊後，俄羅斯股市就出現斷崖式下跌，盧布匯率跌幅也是讓人心驚肉跳。

從周一開市到周三，三天不到時間，盧布下跌超過8.8%，俄羅斯RTS指數下跌超過12.5%；在港股上市的俄鋁股票周一單日跌幅超過50%，當天市值就蒸發300多億港元。

中美貿易戰，俄羅斯先倒下了，到目前為止還沒站起來。中國可不想重蹈覆轍。

四

此次降准也有拯救銀行的意味。

2018年是實施《商業銀行資本管理辦法（試行）》過渡期的最後一年。在2018年年底之前，各家銀行都需達到巴塞爾協議III的資本要求，即「系統重要性銀行（工農中建交）的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率不能低於8.5%、9.5%和11.5%，非系統重要性銀行（其他銀行）不能低於7.5%、8.5%和10.5%」。

也就是說，今年銀行很缺錢，很多銀行都要補充資本金。此外，今年還是中國銀行業對外開放的關鍵年份，大量的外資銀行將開始全面進入中國。央行宣布降准，並置換9000億的「中期借貸便利」，可以降低銀行的成本。

五

拯救巨大的債務問題。

當前的全球債務水平和槓桿率遠遠高於2008年。

根據國際金融協會(IIF)最新的季度報告，截至2017年第四季度，全球債務總額達到237萬億美元，比十年前增加了70萬億美元。僅2017年一年就增加了20萬億。目前成熟市場的債務總額佔GDP的比例已經達到382%，新興市場的槓桿率也到了210%。