「躺著也能賺」的消費金融，前方是坦途嗎？

在互聯網金融經過一輪整治後，消費金融成了吸引資金進入的「風口」。除了傳統銀行，各大電商平台、小貸公司、網路小貸以及金融科技公司也基於自身商業資源、消費場景、數據流量等優勢搶佔市場，消費金融業格局愈加多元與立體。

2017年持牌消費金融公司也不負眾望，實現業績大爆發。據第一網貸不完全統計，截至4月20日，已有馬上消費金融、中郵消費金融、海爾消費金融、招聯消費金融、捷信消費金融、蘇寧消費金融、華融消費金融、中原消費金融等8家持牌消費金融機構的2017年年報數據被披露。

從已被公布盈利數據的8家持牌消費金融機構來看，2017年持牌消費金融公司吸金能力驚人，其中招聯消費金融、捷信消費金融凈利潤超過10億，已超過部分上市農商行；馬上消費金融更是實現凈利增長88倍，成行業「黑馬」。

巨頭布局，現有平台密集增資「補血」搶市場

眾所周知，消費金融公司的資金來源一般為自有資金、同業拆借、ABS等，提高實繳資本，借貸額度、同業拆入資金的額度也會提高，達到加大覆蓋率、擴大市場份額的作用。據第一網貸數據顯示，截止目前，我國持牌消費金融公司註冊資本排名前三的依次為：捷信消費金融(80億元)、中郵消費金融(30億元)、招聯金融(28.6億元)。

根據公開信息，包括螞蟻金服、京東在內的很多家資金實力雄厚的巨頭都在申請消費金融牌照。而在行業跑馬圈地的時候,多家消費金融公司更是密集增資。

2017年12月，捷信消費金融增加註冊資本10億元的申請獲得天津銀監局批准，該公司註冊資本增至80億元，再創行業新高。

2018年1月12日，招聯消費金融將註冊資本由20億元增至28.6億元獲得深圳銀監局批准。

2018年1月4日，中郵消費金融提出註冊資本由10億元增至30億元的變更申請獲廣東銀監局批複，躍居行業註冊資本排名第二位。

兩家機構凈利超10億，堪比銀行

隨著多家持牌系消費金融公司關聯股東上市公司發布2017年年報，持牌消費金融公司的各項數據也隨著揭曉，相關經營數據顯示，持牌消費金融公司吸金能力驚人。2017年誕生了兩家凈利潤達到10億元的消費金融公司：招聯金融和捷信消費金融。超過部分上市農商行。

招聯金融

3月24日，招商銀行年報中披露了招聯金融的業績情況，2017年，招聯金融實現營業收入41.63億元，同比增長171.6%；凈利潤11.89億元，同比增長266.97%。截至2017年末，招聯消費金融累計核批客戶1662.1萬戶，較上年末增長135.93%；累計發放貸款2268.04億元，較上年末增長297.36%；期末貸款餘額468.29億元，較上年末增長157.46%。

值得一提的是，2015年，招聯消費金融還處於虧損狀態，全年收入1.31億元，虧損8400萬元。2016年則實現扭虧為盈，全年凈利潤3.24億元。從虧損近億元到盈利超10億元，招聯消費金融僅用了短短兩年。

捷信消費金融

3月13日，捷信消費金融在銀行間市場發布的相關個人消費貸款ABS披露，捷信消費金融去年全年實現營業收入132.36億元，同比增長106%；凈利潤10.22億元,同比增長9.77%。；截至2017年12月末，捷信總資產878.8億元，發放貸款和墊款742.3億元；不良貸款率3.82%(2016年4.45%)。

馬上消費金融成行業黑馬，凈利增長88倍

2015年成立的馬上消費金融成為一匹黑馬，2017年凈利潤為5.78億元，較前一年的652.2萬元增長約88倍。

馬上消費金融的股東重慶百貨2017年報顯示，2017年，重慶百貨的利潤大幅上揚，主要來自馬上消費金融，其貢獻投資收益1.78億元。

年報顯示，截至2017年末，馬上消費金融貸款餘額為298.45億元，過去一年凈利潤達5.78億元。馬上消費金融於2016年實現扭虧為盈，並在2017年出現利潤的大幅增長。

3家機構扭虧為盈

一些消費金融公司開始扭虧或擴大盈利。數據顯示，蘇寧消費金融2017年度凈利潤為2.17億元，2016年則凈虧損1.89億元。

郵儲銀行旗下的中郵消費金融也在2017年實現扭虧為盈，3月28日，郵儲銀行在年報中披露，截至2017年末，中郵消費金融的總資產達到134.94億元，凈資產9.98億元，凈利潤6775.13萬元。

另一家扭虧的為四大AMC旗下消費金融公司，中國華融旗下華融消費金融，2017年實現營業收入7.65億元，同比增長750%；凈利潤1.05億元，同比扭虧為盈。

餘下2家也是躺著賺

此外，2017年海爾消費金融的總資產規模和營業收入，均實現大幅增長。截至2017年末，海爾消費金融總資產57.87億元，同比大幅增長132%，資產負債率89.73%。該公司實現營業收入2.53億元，同比增長45.74%；凈利潤4769萬元，同比增長7.53%。

中原銀行在其年報中也披露了中原消費金融的業績情況，全年實現營業收入9040萬元。截至2017年末，中原消費金融累計放款超過355萬筆，金額69.15億元，累計服務客戶128.27萬人，總資產33.07億元，不良貸款率0.22% 。

觀點

專家分析，隨著互聯網科技的普及和居民收入提高消費升級，在2016年和2017年，消費金融迎來發展藍海，只要消費金融公司發力獲得足夠多的客戶，基本上是躺著賺錢，但在嚴監管形勢之下，行業發展增速很難像此前一樣。

未來消費金融公司如何率先突破千億級，是個起碼的門檻。在強監管、去槓桿、回歸本原的市場環境下，目前消費金融公司已經從跑馬圈地到規模與質量並重的時代。

一、行業處於快速發展階段。當前。我國的消費金融行業正處於行業的蓬勃發展期，從發展周期看，巨額的IT投入、購買流量，在沒有達到規模效應之前沒法盈利，它有燒錢虧損到大幅盈利的規律，規模上來就盈利很快。

相對其他國家，我們國家的消費金融滲透率還比較低。在傳統金融覆蓋率滲透率偏低、門檻高的情況下，消費金融有非常多的場景可以使用，有大量的需求得不到滿足，這就造就了消費金融的迅速崛起，這也是傳統金融讓渡出來的市場份額。

二、與金融供給側改革有關。去年年底，現金貸監管新規落地，飛速擴張的現金貸畫上句號，另外，網貸備案大限將至，網貸平台陸續退出。這些都改善了消費金融惡性競爭、產能過剩的市場環境，從而提高消費金融行業的整體盈利能力與經營效益。

自從去年監管對現金貸等業務開啟嚴厲整頓後，很多現金貸以及P2P平台都開始轉戰消費金融，從而使得消費金融行業資金過剩、資產難覓。而擁有消費場景的消費金融公司，因為資金相對過剩，資金成本有所下降，從而賺取了較大的利差。

三、壞賬和監管風險成最大桎梏。壞賬的風險始終存在，多頭借貸問題仍然存在。此外是政策性風險仍然存在，消費金融始終是個新生事物，政策環境還沒有確立，在規範過程中始終伴隨著政策風險。目前監管對金融機構、持牌機構控制槓桿比例的措施已經開始，消費金融高槓桿的問題遲早也會受到影響。

」

趨勢

除了監管趨嚴，還可以預見的是，未來消費金融市場的合作會越來越普遍，我們會看到傳統商業銀行、傳統持牌機構和各類互聯網企業進行合作。在整個消費金融的生態鏈上，各個機構都有自己的優勢，這意味著未來可以形成合作共贏的生態。

跨界合作是目前消費金融行業發展的一個必經之路。消費金融公司在積累客戶之後，越來越多地與財富管理、保險、信託開展合作，這些合作的目的是向金融消費者提供更加完整的金融解決方案，既是提供價值，也是黏住客戶。未來消費金融都不是單打獨鬥，充分與業界各方攜手起來才能得到健康發展。

聲明：本文為作者獨立觀點，不代表第一網貸立場。本文系作者授權第一網貸發表。轉載請註明出處。

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