開發商的日子難過了，房企到位資金增速回落
房地產開發企業到位資金情況通常是衡量房地產企業錢袋子的重要指標。4月17日，國家統計局公布2018年1-3月全國房地產開發投資和銷售情況，對一季度房地產開發企業到位資金情況進行了披露。數據顯示，今年一季度房企到位資金同比增長3.1%，相比近兩年增速水平出現一定回落。其中，國內貸款和利用外資的資金變化最大，具體表現為國內貸款增速不足1%，放緩明顯；利用外資量同比降近八成。
到位資金增速放緩
國家統計局數據顯示，2018年一季度，房地產開發企業到位資金36770億元，同比增長3.1%，增速比1-2月回落1.7個百分點；與去年全年的8.2%以及去年同期的11.5%漲幅相比，增速回落較為明顯。
行業人士評論稱，房地產開發到位資金是專門用於項目開發，因此與房地產投資直接密切相關。今年一季度房企到位資金增速回落，也意味著房地產開發投資出現下行趨勢。
在易居研究院智庫研究中心總監嚴躍進看來，2018年是資金小年，房地產資金方面的管控會比較嚴厲。「從今年一季度房企到位資金來看，雖然同比繼續上漲，但上漲幅度越來越小，資金面正不斷從寬鬆步入到收緊的態勢。」
嚴躍進進一步稱，房企資金面收緊態勢體現為兩點：一方面，資金的成本不斷提高；另一方面，資金規模不斷壓縮。在後續的經營中，房企應繼續保持對資金的把控。嚴躍進預測，接下來房企在農村集體建設用地發展租賃市場、舊城改造和棚改等領域的到位資金面會比較好。
利用外資比重驟降
值得一提的是，國家統計局發布的一季度全國房地產開發投資和銷售情況數據顯示，2018年前3個月，房企利用外資僅16億元，較去年同期下降78.4%。
據了解，到位資金中的利用外資指房地產企業從境外（包括港澳台）融入的資金（包括設備、材料、技術在內)，具體包括對外借款、外商直接投資、外商其他投資，但不包括我國自有外匯資金。
實際上，在目前境內融資渠道繼續保持收緊狀況下，房企對美元債表現出極高的重視。2018年開年，中國多家房地產企業發布海外融資計劃。整體看，美元融資絕對值不高，但需求量明顯上漲。
有業內人士分析認為，今年一季度利用外資量的同比減少只是階段性的現象，隨著境內融資成本的提升，境外融資需求依然強勁。
同策研究院首席分析師張宏偉表示，境外融資因為美元加息的原因，融資成本比以前高很多。但在短期內國內融資渠道收緊的情況下，美元發債規模預計還會增加。此外，房企還會採取境外其他渠道做一些融資。
投資增速將回落
數據顯示，繼2月全國房地產開發投資增速大幅提升至9.9%後，今年一季度，全國房地產開發投資21291億元，同比名義增長10.4%，創下三年來的新高。不過，業內認為，隨著資金鏈的收緊，未來全國房地產開發投資增速將出現回落。
易居研究院研究員王夢雯表示，2018年1-2月，房地產開發投資同比增幅超過企業到位資金同比增幅5.1個百分點，兩條曲線形成剪刀差，3月曲線開口進一步擴大至7.3個百分點。
未來，隨著資金環境趨緊，銷售下行加劇了房企的資金壓力，開發商資金面或將出現變盤，部分企業促銷回籠資金壓力加大。全年來看，隨著開發商資金面不斷趨緊，全國房地產開發投資兩位數的高增長恐難以持續，預計後續同比將出現回落，增速在年底降至4%左右。
