「國民車」夏利品牌暫時性停產 一汽夏利逼近資不抵債

被譽為「國民車」的夏利品牌今年宣布暫時性停產。暫時性停產的背後是天津一汽夏利汽車股份有限公司窘迫的經營現狀。一汽夏利2017年年報顯示，公司實現營業收入14.51億元，同比下降28.34%，歸屬上市公司股東的凈利潤為-16.41億元，同比降幅達1110.64%，虧損嚴重。一汽夏利資產總額為49億元，同時負債總額為48.1億元，凈資產僅有8831.2萬元，資產負債率高達98.2%。

因經營狀況、同業競爭問題 深交所發來問詢函

一汽夏利於2018年4月11日收到了深圳證券交易所下發的《關於對天津一汽夏利汽車股份有限公司的年報問詢函》。4月19日一汽夏利發布延遲披露《深交所年報問詢函回復》的公告，理由是由於《年報問詢函》涉及的內容較多，部分回復內容尚需進一步修改並補充完善。

來源：上市公司公告

4月20日晚間，一汽夏利回復了問詢函，詳細披露了業績虧損的原因。

來源：上市公司公告

一汽夏利這麼回復

4月20日晚間一汽夏利針對深交所的《年報問詢函》的回復，其主要回復內容如下：

關於「避免同業競爭」：公司始終與一汽股份保持溝通，並將監管部門的要求、投資者的訴求及時反饋給一汽股份。2017年11月，經國務院國資委同意，一汽股份通過公開徵集受讓方的方式協議轉讓所持公司部分股權，通過這個途徑解決同業競爭問題也是考慮之一。後因未徵集到符合資格條件的受讓方，一汽股份決定終止本次公開徵集。但一汽股份解決同業競爭的初衷並未改變，並將秉承為全體股東負責的理念，按照國家有關央企改革的政策要求，努力改善經營管理，繼續做好相關準備工作。

關於「規範關聯交易」的承諾：經自查，2017年度公司與一汽股份之間日常關聯交易、公司向一汽股份轉讓動力總成製造相關部分資產及負債、接受一汽股份委託貸款等關聯交易均嚴格執行了關聯交易承諾的內容，履行了關聯交易相關審批程序，關聯董事、關聯股東迴避了相關議案的表決，未損害上市公司的利益。

關於核心競爭力：公司作為多年從事整車生產、銷售的企業，積累並具有一定的核心競爭優勢。但是，公司也存在對國內汽車市場認識和前瞻研究不夠，自身產品開發、營銷能力和意識、品牌塑造能力不強等問題，導致近年來，在經濟性轎車市場快速萎縮的背景下，公司產品升級和結構調整的步伐未能跟上汽車市場消費升級快速變化的需求，公司產銷規模、盈利能力均出現較大幅度下降，扣除非經常性損益的主營業務利潤處於虧損的狀態。

2017年，公司停止了老車型的生產，全力進行新產品的生產準備和市場推廣工作。2018年3月，公司已推出了三廂轎車駿派A50，預計下半年還將推出跨界車駿派CX65和A級SUV T086等產品。新能源車方面，公司也將在今年投放續航里程達到300km的A70EV純電動轎車，新款A級SUV的純電動車型也將在2019年投放。屆時，全新系列的產品將極大改善公司產品線，產品結構調整和升級初步實現。

關於凈資產為負的風險：因公司目前凈資產較低，如2018年公司經營不能得到有效改善，在公司繼續虧損的情況下，可能存在凈資產為負的風險。公司將切實保證十三五規劃落地，按照前條所述的2018年經營改善措施抓好落實，確保經營的逐步改善。此外，公司還將通過盤活資產等方式改善資產結構，逐步降低公司的資產負債率。

關於產品毛利率大幅下降：公司2017年度整車銷售量比上年度下降26.40%，汽車製造業毛利率比上年同期大幅下降30.41%，主要原因是公司2017年為適應市場的需求，主推的銷售產品是D60、A70車型，與2016年相比，銷量結構、銷售價格進行了調整，同時，產銷規模也有一定降低，造成毛利下降幅度較大。

關於是否過度依賴投資收益：公司主要聯營企業情況如下：

雖然公司產品升級和結構調整尚未完成，產銷規模較低，自身虧損金額較大，但是近年來公司通過上述聯營公司投資收益獲得利潤來彌補部分虧損，公司對聯營公司存在一定程度的依賴。未來公司將通過落實經營改善措施，逐步提高公司的盈利能力，降低投資收益占凈利潤的比例。

關於是否存在潛在的資金鏈風險和信用違約危機：受公司當前經營情況的影響，2017年末公司資產負債率98.21%,處於偏高狀態。如前所述，公司已經制定了十三五新產品規劃和經營改善的計劃，控股股東一汽股份也通過委託貸款在資金流上給予了我公司大力的支持，目前公司委託貸款餘額約為21億元，委託貸款均為一年期。公司銷售回款情況正常，日常經營往來均在正常的商務周期內。隨著公司未來經營的改善，公司資產負債率水平也將會逐步得到改善，因此不存在潛在的資金鏈風險和信用違約危機。

每日經濟新聞綜合中國經營報、上市公司公告

被譽為「國民車」的夏利品牌今年宣布暫時性停產。暫時性停產的背後是天津一汽夏利汽車股份有限公司窘迫的經營現狀。一汽夏利2017年年報顯示，公司實現營業收入14.51億元，同比下降28.34%，歸屬上市公司股東的凈利潤為-16.41億元，同比降幅達1110.64%，虧損嚴重。一汽夏利資產總額為49億元，同時負債總額為48.1億元，凈資產僅有8831.2萬元，資產負債率高達98.2%。

因經營狀況、同業競爭問題 深交所發來問詢函

一汽夏利於2018年4月11日收到了深圳證券交易所下發的《關於對天津一汽夏利汽車股份有限公司的年報問詢函》。4月19日一汽夏利發布延遲披露《深交所年報問詢函回復》的公告，理由是由於《年報問詢函》涉及的內容較多，部分回復內容尚需進一步修改並補充完善。

來源：上市公司公告

4月20日晚間，一汽夏利回復了問詢函，詳細披露了業績虧損的原因。

來源：上市公司公告

一汽夏利這麼回復

4月20日晚間一汽夏利針對深交所的《年報問詢函》的回復，其主要回復內容如下：

關於「避免同業競爭」：公司始終與一汽股份保持溝通，並將監管部門的要求、投資者的訴求及時反饋給一汽股份。2017年11月，經國務院國資委同意，一汽股份通過公開徵集受讓方的方式協議轉讓所持公司部分股權，通過這個途徑解決同業競爭問題也是考慮之一。後因未徵集到符合資格條件的受讓方，一汽股份決定終止本次公開徵集。但一汽股份解決同業競爭的初衷並未改變，並將秉承為全體股東負責的理念，按照國家有關央企改革的政策要求，努力改善經營管理，繼續做好相關準備工作。

關於「規範關聯交易」的承諾：經自查，2017年度公司與一汽股份之間日常關聯交易、公司向一汽股份轉讓動力總成製造相關部分資產及負債、接受一汽股份委託貸款等關聯交易均嚴格執行了關聯交易承諾的內容，履行了關聯交易相關審批程序，關聯董事、關聯股東迴避了相關議案的表決，未損害上市公司的利益。

關於核心競爭力：公司作為多年從事整車生產、銷售的企業，積累並具有一定的核心競爭優勢。但是，公司也存在對國內汽車市場認識和前瞻研究不夠，自身產品開發、營銷能力和意識、品牌塑造能力不強等問題，導致近年來，在經濟性轎車市場快速萎縮的背景下，公司產品升級和結構調整的步伐未能跟上汽車市場消費升級快速變化的需求，公司產銷規模、盈利能力均出現較大幅度下降，扣除非經常性損益的主營業務利潤處於虧損的狀態。

2017年，公司停止了老車型的生產，全力進行新產品的生產準備和市場推廣工作。2018年3月，公司已推出了三廂轎車駿派A50，預計下半年還將推出跨界車駿派CX65和A級SUV T086等產品。新能源車方面，公司也將在今年投放續航里程達到300km的A70EV純電動轎車，新款A級SUV的純電動車型也將在2019年投放。屆時，全新系列的產品將極大改善公司產品線，產品結構調整和升級初步實現。

關於凈資產為負的風險：因公司目前凈資產較低，如2018年公司經營不能得到有效改善，在公司繼續虧損的情況下，可能存在凈資產為負的風險。公司將切實保證十三五規劃落地，按照前條所述的2018年經營改善措施抓好落實，確保經營的逐步改善。此外，公司還將通過盤活資產等方式改善資產結構，逐步降低公司的資產負債率。

關於產品毛利率大幅下降：公司2017年度整車銷售量比上年度下降26.40%，汽車製造業毛利率比上年同期大幅下降30.41%，主要原因是公司2017年為適應市場的需求，主推的銷售產品是D60、A70車型，與2016年相比，銷量結構、銷售價格進行了調整，同時，產銷規模也有一定降低，造成毛利下降幅度較大。

關於是否過度依賴投資收益：公司主要聯營企業情況如下：

雖然公司產品升級和結構調整尚未完成，產銷規模較低，自身虧損金額較大，但是近年來公司通過上述聯營公司投資收益獲得利潤來彌補部分虧損，公司對聯營公司存在一定程度的依賴。未來公司將通過落實經營改善措施，逐步提高公司的盈利能力，降低投資收益占凈利潤的比例。

關於是否存在潛在的資金鏈風險和信用違約危機：受公司當前經營情況的影響，2017年末公司資產負債率98.21%,處於偏高狀態。如前所述，公司已經制定了十三五新產品規劃和經營改善的計劃，控股股東一汽股份也通過委託貸款在資金流上給予了我公司大力的支持，目前公司委託貸款餘額約為21億元，委託貸款均為一年期。公司銷售回款情況正常，日常經營往來均在正常的商務周期內。隨著公司未來經營的改善，公司資產負債率水平也將會逐步得到改善，因此不存在潛在的資金鏈風險和信用違約危機。

每日經濟新聞綜合中國經營報、上市公司公告

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