2018年4月中國食品飲料行業周報：需求推動澳葡萄酒出口大漲

一、食品飲料行業板塊走勢

上周（4.16-4.20）食品飲料指數下跌1.08%，跑贏上證綜指1.69個百分點，跑贏滬深300指數1.77百分點，板塊日均成交額126.38億元。食品飲料子行業中啤酒、食品綜合上漲幅度最大，分別上漲2.00%、1.89%。從估值來看，食品飲料板塊市盈率（TTM）為33.03，同期上證綜指和滬深300市盈率分別為14.62和13.42。

在食品飲料板塊中，本周個股漲幅最高的是深深寶A，漲幅為10%；而跌幅最大的為蘭州黃河，跌幅為6%。以下為食品飲料板塊個股漲跌幅情況：

數據來源：中商產業研究院整理

數據來源：中商產業研究院整理

二、行業動態

1.國產奶粉在京東增幅超五成，京東母嬰2020年銷售或破千億元

4月16日，2018京東寶貝趴啟動儀式暨京東母嬰戰略發布會在京召開，來自全球的知名品牌、百餘品牌商家代表齊聚京東，為2018京東寶貝趴的啟動助力。會上，京東超市母嬰品類發布了2018年戰略規劃，從營銷生態、數據共贏、無界零售、重點突破四個維度，全面升級品牌賦能戰略，並表示將在3年內銷售額突破1000億元。來自尼爾森剛剛發布的《母嬰行業趨勢概覽》報告顯示，2017年中國B2C母嬰快消品線上市場，京東母嬰在嬰幼兒奶粉和嬰幼兒紙尿褲品類份額均超5成，其中2017年國產奶粉在京東銷售增幅達到了51.7%，顯示出國人對於國產奶粉的信心正在增強。京東集團副總裁、京東商城消費品事業部總裁馮軼表示，京東將通過輸出全效的協同創新力、新型的場景聚合力、高頻的用戶連接力、速捷的智能驅動力等「四大引擎」能力，在塑造「共生式」產業合作生態的同時，也沉澱出了全新的商業價值觀。

2.韓國奶粉出口時隔13個月回升，3月對華出口同比增139.4%

韓國奶粉對華出口回升，奶粉出口總額隨之大增。據韓國農水產食品流通公社18日消息，2018年3月韓國奶粉出口額達742.9萬美元，同比猛增101.0%。這是韓國奶粉出口額時隔13個月同比增加。報道稱，韓國奶粉出口增加主要得益於對華出口回升。3月，韓國奶粉對華出口同比猛增139.4%，達529.3萬美元。這是韓國奶粉對華出口自2017年2月後連續12個月同比下滑後首次出現反彈。2017年3月起，韓國奶粉對華出口快速下滑，奶粉總體出口規模隨之銳減。2017年，韓國奶粉出口額同比減少36.0%，對華出口同比銳減41.6%。

3.中國首次提出食品工業減鹽策略

中國疾病預防控制中心營養與健康所和中國營養學會18日在北京聯合推出《中國食品工業減鹽指南》，力爭到2030年全國人均鹽攝入量下降20%。這是中國首次推出減鹽指南。據介紹，減鹽指南工作組從2016年開始研究指南的起草工作。目前形成的《中國食品工業減鹽指南》,建議食品企業作為減鹽工作的實踐者應本著循序漸進、分段實施、重點突破的原則，以2016年調查的各類食品鈉含量分布現況為基準，逐漸實現到2030年加工食品鈉含量平均水平降低20%的目標。食品企業可參照同類食品鈉含量的平均水平和分布狀況，通過改善工藝、口味調節等多種技術減少鈉鹽用量，達到行業整體下調鹽用量的目標。專家表示，減鹽行動已經成為全球控制慢性疾病的共識。目前，全球已有超過一半的國家啟動了全國性減鹽指南或行動。大部分國家在加工食品、食品標籤、大眾宣傳等方面採取了系列減鹽措施。其中，英國、芬蘭、澳大利亞和日本等國家的減鹽行動已初見成效。

4.中國需求推動澳葡萄酒出口大漲

澳大利亞葡萄酒協會16日公布的最新報告顯示，在截至2018年3月的12個月里，澳大利亞葡萄酒總出口量同比增長10%，中國市場需求成主要助推力。數據顯示，在截至2018年3月的12個月里，澳大利亞葡萄酒總出口量接近歷史紀錄，達8.44億升;出口金額達26.5億澳元，同比增長16%，為十年來出口金額最高紀錄。同期，澳葡萄酒對中國出口增長51%，達10.4億澳元。

5.鴻茅藥酒深陷毒酒輿論風波是藥品還是保健品引質疑

三個月前，因在網上發帖稱「鴻茅藥酒是毒酒」，廣州醫生譚秦東遭到鴻茅藥酒廠家所在的內蒙古自治區涼城縣警方跨省抓捕。近日，「紅星新聞」「春雨醫生」等媒體和自媒體對此事進行報道和披露，引起了外界對鴻茅藥酒的廣泛關注。據了解，警方是以「損害商品聲譽罪」為由抓捕譚秦東醫生的。按照鴻茅藥酒說法，受此文影響，有兩家醫藥公司、7名市民要求退貨，涉及貨款近400萬元，造成利潤損失約142萬元，這應是譚秦東被抓捕、刑拘並準備起訴的原因。據鴻茅藥酒在國家食葯監總局的備案信息，鴻茅藥酒產品類別為中成藥非處方藥物，批准文號為國葯准字Z15020795。而在人們所熟知的廣告中，「每天兩口，把病喝走」，「每天兩口，健康長壽」等廣告語影響下，鴻茅藥酒更接近一種保健用品，外界有聲音認為其模糊了藥品屬性。

據中商產業研究院數據統計，2017年中國保健品市場規模逼近1500億。預計2020年中國保健品市場規模將達1816億元。

數據來源：中商產業研究院整理

三、公司動態

1.茅台

茅台李保芳調研利群集團：做大做強山東系列酒市場

茅台集團黨委書記、總經理李保芳率隊到利群集團進行調研考察。李保芳強調，利群集團作為青島的標杆企業，在茅台酒特約經銷商及系列酒代理商方面做得相當不錯。山東經濟發展好、文化傳承好，是茅台十分看重、看好的系列酒市場，希望與利群集團形成長期、穩定的合作關係，優化資源配置，做大做強山東系列酒市場。

收緊渠道管控，茅台再罰4家經銷商

4月17日消息顯示，國酒茅台營銷公司發布公告對雲南4家單位進行處罰。

業界認為，這顯示茅台對經銷商渠道的管理正在持續收緊。根據此次茅台發布的《關於追究昆明某公司等單位違約責任的通報》，茅台在進行市場調研過程中發現位於昆明、麗江、玉溪三地區的4家單位存在銷存數據不符、大部分產品銷售去向不明、損害經銷合同約定的經銷商業模式和經銷秩序等行為。故茅台對這些經銷商處以通報批評，並扣減10%履約保證金以及扣減5%合同供貨量的處罰。茅台要求這些單位自通報之日起7個工作日內完成整改，並向省區提交書面整改報告，否則將不予恢復茅台酒業務辦理及不再續簽2018年合同。

2.五糧液集團：推進集團公司向國有資本投資運營平台轉型

4月16日，五糧液集團召開黨委會議，重點研究部署了當前和今後一個時期的推進落實舉措，其中包括大力推進供給側結構性改革，加快品牌創新和營銷創新；全面深化國有企業改革，建設國企黨建的新標杆，加快現代企業制度建設，完善法人治理結構，推進集團公司向國有資本投資運營平台轉型。

3.金字火腿：擬超10億元收購晨牌葯業股權

金字火腿4月18日晚間披露重組預案，擬現金收購晨牌葯業的股權，初步作價億元。晨牌葯業主要從事化學葯製劑、中成藥製劑的研發、生產和銷售，2018年-2020年承諾的凈利潤分別不低於9200萬元、1.07億元和1.23億元。此次收購將進一步拓展公司在醫藥醫療大健康領域的布局。

4.伊利股份：14億增資旗下商業保理公司

伊利股份4月18日晚間公告，伊利股份公司擬向全資子公司惠商商業保理有限公司增資14億元，增資後，保理公司註冊資本將增至20億元。

5.承德露露董事長管大源因工作原因辭職

4月16日晚間，承德露露對外發布公告稱，由於工作原因，管大源申請辭去公司董事長職務，辭職報告自送達董事會之日起生效。辭職後，管大源仍擔任該公司董事職務。公告同時披露，周樹祥因工作原因，申請辭去公司監事會主席、監事職務；同時簡則成申請辭去公司監事職務，上述二人辭職後均不再在公司擔任任何職務。而僅僅在一個月之前，承德露露剛剛經歷了實際控制人變更，魯偉鼎子承父業，正式成為了公司的實際控制人。因此，本番調整也被業內解讀為新掌門人讓位。

6.絕味食品公布2017年財報

4月15日晚間，絕味食品發布2017年年報，業績繼續穩步增長，連鎖規模優勢進一步凸顯。此外，絕味食品的平台型企業勢頭得以逐步確立。據年報數據顯示，絕味食品2017年營業收入突破38.5億元，增長17.59%；凈利潤超5億元，同比大增32%。

數據來源：公司公告、中商產業研究院整理

據絕味食品表示，其在國內市場按既定策略推進，門店數量增長也按計劃完成；同時，完成了東南亞市場零的突破，開拓新加坡等國市場。

年報顯示，絕味食品一直採取「以直營連鎖為引導、加盟連鎖為主體」的銷售模式，目前形成了覆蓋全國29個省區市的直營和加盟連鎖銷售網路。截至報告期末，絕味食品在全國共開設了9053家門店。2018年，絕味食品將繼續「多開店、開好店、提高單店營收」的經營策略。

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