中國將迎來第三輪進口替代進口替代帶來成長新動力

最新 04-25

據統計，截至4月24日，有324家A股公司發布上半年業績預告，預喜比例超過74%（包括預增、略增、扭虧等）。其中，鋼鐵、有色金屬、化工三大行業預增比例居前，顯示供給側改革效果得到延續。在其他細分領域，晶元半導體和鋰電池產業鏈相關公司業績增長動力強勁，如新綸科技、紫光國芯、雅克科技、威華股份、江特電機、星源材質等。另外，與北斗導航、5G相關的公司，如合眾思壯、日海通訊、奧維通信業績增速也較明顯。

安信證券認為，預計技術密集型行業將成為本次進口替代的主戰場。特別是在一些高端技術領域，由於過往我國的技術競爭力不夠，大量市場被國外進口產品所佔領，成為新一輪進口替代產業的新機遇。我們認為，把握好未來的進口替代的投資機會，需要從兩個方向著手：一是持續存在大規模進口或者貿易逆差的技術密集型產業；二是國家戰略重點支持的領域。建議重點關注下列五大領域：

1、集成電路：進口額最大，嚴重依賴進口，涉及國家安全，產業政策重點扶持。

2、OLED顯示面板：OLED將逐漸取代LCD成為下一代顯示面板的主流並完成國產化過程。

3、航空航天技術：北斗和大飛機是兩大重要支柱。

4、醫藥製造：伴隨醫改紅利，醫療器械與仿製葯兩個領域高速增長可期，進口替代空間巨大。

5、數控機床：2025年中國的關鍵工序數控化率要從當前的 33%提升到 64%。