中美貿易戰打開談判模式，黃金下行風險未消！

美國10年期國債收益率突破3%整數關口，強化加息預期，繼續對黃金施壓。但周二美國總統特朗普和法國總統馬克龍會面，討論伊朗核協議問題，市場避險情緒有所升溫，對金價形成提振。基本面多空交織，黃金整體保持在1320-30之間運行。雖然伊朗和協議問題幫助金價結束三連陰行情，但特朗普已確認財長努欽將於幾日之內赴中國，兩國達成協議的機會很大。從貿易戰進程來說，避險買盤對金價提振恐難持久，短線依然偏空。

周初，美國10年期國債收益率沖高帶動美元反彈，令黃金大跌失守1330關口。周二晚間，美國10年期國債收益率突破3%整數關口，為2014年1月來首次。美國2年期國債收益率觸及2.50%，也創下2008年9月以來新高。雖然長期債收益率飆升可能是加息前兆，但發債成本升高不利於美國企業發債，且未來市場存在股債雙殺風險，可能反而提振黃金。

國債收益破3%後，美元表現平淡，甚至在伊朗和協議問題有關消息後出現下滑，推動黃金反彈。特朗普周二在與馬克龍會面時表示，雙方就伊朗問題進行了實質性討論，期待有所行動，但行動一定要是強有力的。特朗普稱伊朗核協議是「可笑且瘋狂」的，非常糟糕，從一開始就不該存在。

伊朗方面隨即對特朗普強硬立場做出回應，伊朗總統魯哈尼周二警告美國總統特朗普不要退出伊朗核問題協議，否則將面對「嚴重後果」。伊朗相關人士警告，如果西方國家背棄伊核協議，伊朗會在4日內重啟鈾濃縮活動。

美伊在和協議上的意見分歧刺激地緣風險擔憂，帶動金價。相比之下，中美的貿易摩擦似乎正在向一個比較樂觀的方向推進。美國總統特朗普美東時間周二表示，美國財長姆努欽未來數日將前往中國，磋商貿易問題，中美兩國很有可能達成協議。

當然，雙方協商結果尚未可知。特朗普還在同日的講話中表示，如果美中兩國不能達成貿易協議，原定根據「301調查」、對價值500億美元超1300種中國商品徵收的懲罰性附加從價關稅，將按照計劃生效。

伊朗核協議危機的最終走向上不清晰，但它和敘利亞問題一樣，是中東的不定時炸彈，也是黃金的重要潛在利好。但突發事件的利好是短暫的，後續市場除了繼續跟進中美貿易戰，還需保持對美元行情的高度關注，金價下行風險並未完全消除。

黃金小時線

日內波段，反彈不破1335，1332附近做空為主，目標在1325附近，止損在1335一線。反彈上破1335可以謀劃參照1338-40區間做單，在1336位置入場做多，目標在1345-48，止損在1332。1320關口是下行關鍵支撐，不破金價將繼續區間運行，跌破則將看空至1306和1300大關附近。

黃金日線

日線交易思路不變，金價整體保持在1300-65之間高拋低吸。區間內操作參考50%斐波那契回檔附近的1335一線，突破偏多，不破則仍有可能下看1320，進一步看空目標在1306-00附近，跌破轉入做空趨勢單。上行第一強阻在1357附近，第二道在1365附近，全部突破方能進一步上看1375附近，重新發展向上趨勢。

【2018年04月25日黃金日內操作建議】

上方阻力：1336-40、1345、1350、1357

下方支撐：1328-25、1320-16、1310-06、1300

(以上建議僅供參考，不作為投資唯一依據。)

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