一周內完成5億美元募資，李開復說創新工場的下一步是「Tech VC」

4月25日，創新工場宣布完成第四期美元風險投資基金的超額募集，總規模為5億美元。

「這隻基金的募集感受和之前不一樣，募資還沒正式開始的時候，老投資人就說要跟投，最終在一周之內就完成了。」李開復在發布會現場談到。

不過，縱觀創新工場的融資史，並不是每一次都那麼順利。

在2009年創立時，創新工場只募集了1500萬美元，作為當時一支尚未看得見回報的「小」基金，李開復在初期募資遭遇不小壓力，據他形容，當時他與團隊住如家、坐經濟艙、擠在清華創業園裡辦公，也曾一個人飛往盧森堡等歐洲小國募資，但結果大多是無功而返。

而後的2016年，創新工場在開啟第三期募資時又遭遇資本寒冬。在當時多家基金融不到錢的情況下，李開復的多位好友表達了支持。當年，創新工場宣布募集兩支總金額達45億元的新基金（3億美元、25億人民幣），LP 中不乏富士康、新東方等戰略投資者的身影。

時至今日，創新工場共管理6支基金，管理的資產規模達110億元人民幣，之所以能長成今天的規模，與國內創業環境的變化不無關係。

在李開復看來，中國的創新能力已從借鑒美國模式成功反超，諸如移動支付、OMO（線上線下融合）等中國模式正在海外被借鑒，而多波「人口紅利」、人工智慧（AI）崛起等因素，則進一步驅動中國消費經濟加速擴張。

「我們預測，會有更多商業模式及傳統行業將迎來AI賦能的巨大增長。」李開復談到，而在此次募資消息發布同時，創新工場同時打出「VC+AI」的定位，試圖成為 VC 機構中最懂 AI 的投資人。

成為中國的 Benchmark

當雙創的光景來到2018年，不論是LP、VC 還是創業者，一個直觀的感受都是，創業變「難」了。

O2O 在千團大戰的殘局中收場，VR/AR 受制於硬體環境逐漸沉寂，企業服務的投資人來了發現「看不懂」又走了，到了 AI ，所有人變得謹慎，開始真實地計較產品化速度、商業化前景，而不再是講概念，畫大餅。

從買方市場來講，投資機構也無法止步於單純的財務投資。在好項目越來越稀缺的一級市場，「VCer」需要做得不僅是凈值調查，尤其面對AI、大數據一類的技術驅動型的創業標的，真正優秀的投資機構要有能力進行前瞻性的判斷，即在某一個行業成為紅海之前，把錢投進去。

「現在投資領域的技術化越來越重要。」李開復談到。在他看來，VC 已不僅是財務和金融遊戲，單憑錢多、上市運作、商業嗅覺，在面對高科技創新項目時就容易淪為「被忽悠」的角色。

因此，「Tech VC」就成為李開復對創新工場的下一步定位，他以美國一家名為「Benchmark」的風險投資機構作為對標，這家在2011年資金回報率超過紅杉8倍的VC，其中 50%的合伙人具有技術或者理工科背景，投資了包括Uber、Twitter、Snapchat、Instagram、eBay等技術驅動型的公司。

為了成為中國的「Benchmark」，創新工場已開始在人員配置上作出改變，目前在高管層面已擁有15位理工博士，同時，創新工場在2017年成立的人工智慧工程院目前已達到160人的規模，並與北京大學、教育部合作培養 AI 方面教師。

對 AI 的人才儲備已經在創新工場的投資決策中發揮作用，根據李開復介紹，目前 AI 團隊已經與創新工場的投資團隊實現聯動，幫助對創業項目進行評估與盡調；而在投後環節，創新工場的 AI 團隊也可以輔助被投公司進行 AI 初期的系統化建設。

堅持雙幣種基金

在創新工場宣布美元第四期基金募資的同時，還同步宣布了第三期人民幣基金已啟動募集，預期募資金額為25億元人民幣。

「如果只有人民幣或者只有美元基金，都會錯過一半的項目。」李開復說到。

根據創新工場介紹，創新工場的美元基金會關注那些回報潛力大，更適合在境外退出、具有全球化發展潛力的國內外優質項目，而人民幣基金則會更多關注具本土化色彩、盈利模式偏成熟的項目。

在李開復看來，人民幣有上市的規則，對周期、盈利、規模更有要求，國外則是看重平台化，所以 AI 黑科技項目就拿美金，文化娛樂項目就會拿人民幣。

另外，國內上市環境的利好政策也側面提升了投資機構對人民幣基金的募資需求。今年3月30日，證監會、國務院紛紛下發CDR試點意見以及IPO上市管理意見，A 股也對新經濟公司的盈利要求有了鬆綁，其中證監會表示，「經其認定的試點企業在境內發行上市，可以不適用發行條件關於盈利指標的相關要求。」

目前，創新工場投資領域主要集中在人工智慧、教育、消費升級、B2B 企業服務、文化娛樂五個大方向領域，並已誕生曠視科技、第四範式、Momenta、比特大陸、優客工廠、美圖、VIPKID 等行業獨角獸，未來計劃會在C、D輪進一步展開投資。（本文首發鈦媒體，作者/蘇建勛）

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