為何緊追熱點進行多空操作，還是抓不住行情？

微

情書

你看透這世間不敢相信任何人

你認為這是成熟 這是通透

可是啊

成熟的人 是在看清這社會讀懂人性之後

仍然懷揣希望去生活

依然對這個世間溫暖

導讀：

很多投資者經常就一個事件單純作出預期後進行交易。這位交易員則告訴我們要分析這個事件是否是一個能影響邏輯的真實變數，還要把握影響行情走勢的三大要素。

本文摘選自撲克投資家，金十對原文有所刪改，轉載請標明出處。本文是股票、期貨專業機構投資者張庭偉的交易心得，他擁有十餘年投資交易經驗。

我們交易的是時、空的確定性

同種商品在不同周期具有完全不同於以往的產業邏輯、多空資金實力對比和市場環境，所以，我們不能單純依賴預期，而要關注影響供需的真實變數。

因為新聞不能成為交易依據，未來預期對供需邏輯的影響才是交易風向標。從哲學的角度來說，我們交易的是某個時間、某個點位的確定性。

以雄安建設為例。許多人在收到建設雄安新區的消息之後，馬上做多鐵礦與螺紋鋼。「胡作非為」的後果可想而知。

新區建設確實會加大鋼材需求，可是眼下還在規劃階段，即使動工，也不會在短時間內完工，因此，當下的鋼材市場還是只會按照自身規律運轉。

影響行情走勢有三大因素

影響行情走勢的因素包括決定商品長期趨勢的基本面、決定短期趨勢的資金面和決定行情幅度與深度的市場情緒。上述三個因素同時馬力全開時，就會形成最大行情。

基本面在預判趨勢拐點時具有最佳效果。等到市場驗證基本面形成明顯趨勢時，技術面就該登場了，確定如何加倉、平倉與止盈等。

可是基本面經常會出現多空邏輯矛盾，不管是做多還是做空，你都能找到依據，而解決這個矛盾的關鍵就是把握當時基本面邏輯的主要矛盾，即產業驅動的主邏輯。

以去年三月中旬的鐵礦市場為例。以庫存持續增加的同時需求會因去產能政策而減少作為主邏輯，雖然螺紋在節前大幅上漲，可是鐵礦依然供過於求，所以我們在鐵礦640時開始做空。

而從資金博弈的角度看，此前多頭持倉獲上風，現在，風水輪流轉，是空頭大顯身手的時候。

從市場情緒方面來說，當整體商品持續進行一個趨勢時，越到一個新價位，就越是接近行情末期。因此，我們要在多空矛盾最激烈時，保持冷靜，分辨出產業邏輯的主要矛盾，並結合市場現狀進行驗證，再確定交易策略。

順大順小和順大逆小

交易邏輯自成一家的交易周期有三檔：5至10個交易日的短周期，約超過1個月的中周期與超過3個月的長周期。

理解了交易周期之後，我們就可以利用兩個交易策略了：順大順小與順大逆小。

前者指在大級別周期與小級別周期的趨勢都轉多時再進場，大小周期同向順勢。後者則意味著大級別周期趨勢多時，找到市場回調低點，精確抄底做多，在小級別趨勢回調未反轉時進場，逆小周期趨勢的同時順大周期趨勢來開倉。

去年3月，因為大宗商品逐漸開始了補庫周期，加上預計國家環保與供給側改革會貫穿全年，我們普遍做空鋼鐵行業。

事件證明我們判斷正確。

這也說明了進行順大順小或順大逆小的操作前，需要正確把握周期內產業的主要矛盾、資金面與行情運行的情緒變化，還要小心不要被頭條新聞混淆了判斷視線。

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