油價或將升至100美元？飆升的高油價背後是喜是憂？

低油價是行業不可承受之痛，飆升的高油價又讓人擔心「幸福來得太突然」。60美元、70美元，甚至100美元，什麼樣的油價才是最合適的？

作者 | 子衿

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對於石油市場來說，今年的四月是個多事之月。美英法轟炸敘利亞、沙特葉門衝突升級、伊朗核協議「豁免期」鄰近、沙特豪言暗示推高油價…..

隨著中東地區的衝突加劇，油價一次次刷新近三年最高記錄，甚至一度突破75美元。

據路透社報道，兩家業內消息人士透露，沙特官員認為每桶油價為80美元，甚至是100美元，作為非官方的目標價格。另一位業內人士對路透表示。「如果沙烏地阿拉伯想要油價達到100美元，我不會感到驚訝，直到這次IPO完成。」

此外，4月初彭博社也曾報道稱，沙特欲將原有價格目標設定在80美元/桶左右。同時，OPEC也暗示，目前將商業原油庫存降低至五年均值水平的目標需要更新。

一時間關於「沙特要把油價定在每桶100美元」的消息傳開。油價真能重回100美元嗎？高油價背後到底是喜還是憂？

油價重回100美元？

「減產聯盟」減產的效果似乎已經得到驗證了。據OPEC發布的減產合規報告，3月份減產合規達標率從2月份的148%猛增至164%。而4月23日國際能源署（IEA）發布的《石油市場報告2018》認為，當前全球石油庫存幾乎消失。

同時，歐佩克及其非歐佩克成員國甚至在考慮另一項延長減產計劃，將削減延至2019年中期。4月中旬，科威特石油部長Bakheet Al-Rashidi曾表示，石油輸出國組織和聯盟生產商將考慮延長協議。歐佩克秘書長穆罕默德近日證實，儘管全球原油供應過剩將在9月前消失，但OPEC及其盟友準備將減產協議延長至2019年。

一方面是庫存已經逐步回到5年平均水平，甚至產量在可預見的未來可能會下降；而另一方面是減產可能繼續，這就為更高的油價奠定了基礎。

路透社(Reuters)報道稱，沙特對油價上漲持樂觀態度，這一觀點為歐佩克將繼續減產的想法提供了支持。

沙特期望更高的油價支持其IPO，這點毋容置疑，但可能不僅僅如此。即使在IPO完成之後，沙特仍然希望看到高油價，如此一來，才能為沙特王儲穆罕默德?本?薩勒曼推動沙特經濟長期轉型的大計提供長期收入。

而沙特需要資金的，不僅僅是經濟改革，還有地緣衝突引發的戰爭。沙特與葉門的衝突不斷升級，就在4月23日，葉門胡塞武裝導彈襲擊沙特阿美石油公司在吉贊省的石油設施，沙特表示成功攔截了對方的2枚彈道導彈。

事實上，沙烏地阿拉伯仍有巨額財政赤字，如果不加以解決，就會帶來長期的威脅。沙特的外匯儲備降至4,880億美元，較2014年8月的峰值水平7370億美元相比，下降了三分之一。

德國商業銀行分析師Carsten Fritsch表示：「如果沙特能夠保持供應足夠緊張，可以將價格推高至100美元。」在推動更高油價方面，不可排除沙特將不遺餘力。

飆升的高油價是喜是憂？

美國總統特朗普批評OPEC人為推高全球油價，表示不接受。在認為其「得了便宜還賣乖」的同時，也引發人們重新思考高油價到底是喜還是憂。

在過去的十年里，石油價格也曾經在一段時間裡超過了100美元/桶，但並未就此「長盛不衰」。2008年，石油價格曾達到147.27美元/桶的歷史最高價位，緊隨其後的是金融危機和 經濟衰退。在2011年至2014年期間，當石油價格逼近100美元/桶時，美國頁岩供應浪潮衝擊市場，石油市場開始進入寒冬。

此外，一直以來，對待油價，伊朗的態度是60美元就足夠了。其一是擔心高油價將刺激美國頁岩業。如果油價飆升至100美元，或將引發另一輪瘋狂的鑽探，將會導致更強勁的新頁岩供應浪潮，造成市場崩潰，而這一幕在2014年已經上演了。

從技術層面來說，曾經的高油價「一高遮百丑」，掩蓋了行業發展中管理、技術等各個方面存在的粗放發展的問題。油氣寒冬倒逼著技術革新，推動企業不斷創新，降低盈虧平衡價格至50美元左右。例如，近兩年我們看到各種「跨界合作」，油氣行業開始更多的擁抱人工智慧、數字化和區塊鏈技術等技術，這對於整個行業來說是意外的收穫。

而對於擁有價格優勢的中國油氣企業來說，這也為中國的油氣技術、服務外輸提供了契機，有了更多的市場應用機會，也就意味著有了更多的產品技術更新迭代的機會，進入良性循環。

而對於消費市場方來說，目前石油需求強勁，主要來自亞洲。而發展就意味著對工業生產、電力和運輸的需求大幅增長，過高的油價雖然能夠為油氣企業帶來更多的收入，但也會加重石油進口國家和企業的能源成本。

低油價是行業不可承受之痛，飆升的高油價又讓人擔心「幸福來得太突然、走得也突然」。4月25日，世界銀行發布4月份商品市場展望報告，報告指出，得益於強勁的消費需求和OPEC的持續減產，今年油價預計平均價格為65美元/桶。

伊朗認為60美元的油價就夠了，沙特期待80甚至100美元，特朗普不接受高油價。

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