手握千億現金凈利潤224億元創新高，格力卻時隔11年再次不分紅！

4月25日晚間，格力電器發布了2017年年度報告。年報稱，格力在去年實現營業收入1482.9億元，同比2016年的1083.03億元增長36.92%；實現凈利潤224億元，同比增長44.87%，創下歷史新高。

同時，格力電器表示，2017年不派發現金紅利，不送紅股，不以公積金轉增股本。這是自1996年上市以來，格力第三次不分紅，也是近11年來再次不分紅。

時隔11年再次不分紅

對於本次不分紅的原因，格力在年報中表示，留存資金將用於生產基地建設、智慧工廠升級，以及智能裝備、智能家電、集成電路等新產業的技術研發和市場推廣。因資本性支出較大，因此需要做好相應的資金儲備。

格力2017年財報顯示， 截至2017年年末，其貨幣現金總額高達996.1億元，較年初增加了近40億元，其中不受使用限制的銀行存款也達到591.71億元。

不過格力的現金流量表顯示，2017年，格力投資活動現金流出小計662.56億元，較2016年增長了192.04%，流出現金絕大部分用於投資活動支付現金，用於購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金僅24.25億元。

而此番不分紅，是自格力1996年上市以來第三次沒有分紅，上兩次分別是2006年和1997年。

格力一直被認為是家電界最慷慨的企業，特別是董明珠2012年就任董事長以來，分紅金額只增不減。

2013年，格力電器凈利潤74.46億元，現金分紅30.08億元；2014年，142.53億元凈利潤中90.24億元被用於分紅; 2015年，雖然遭遇上市以來營收、凈利同比雙下滑，但格力仍提高了分紅比例，給出90.24億元的分紅。

在2016年10月舉行的格力併購珠海銀隆的股東大會上，因中小股東投票反對收購珠海銀隆，董明珠曾訓斥前來參會的中小股東，稱「我5年不給你們分紅，你們又能把我怎麼樣？」

不過在2016年，格力仍大額分紅，分紅數額更是創出史上新高。當年格力向全體股東每10股派發現金18元（含稅），分紅金額高達108.28億元，佔到全年凈利潤的70.22%。

從2014年到2016年，格力累計分配的利潤為198.52億元，占年均可分配利潤的109.30%。據統計，格力自上市以來，累計分紅總共19次，現金分紅金額達到417億元，分紅率達40.96%。

相比之下，美的集團4月25日發布的利潤分配公告稱，美的集團將進行10派12現金的分紅方案。但從長期來看，美的集團在2013年重新上市以來的分紅率為31.7%，低于格力電器40.96%的分紅率。

與珠海銀隆的交易額下跌95.96%

4月25日晚間，格力電器同時發布了與珠海銀隆新能源有限公司（以下簡稱「珠海銀隆」）的關聯交易公告。公告稱，2018年，格力預計與珠海銀隆發生銷售、採購產品等日常關聯交易的總金額不超過15億元。

2017 年度格力與珠海銀隆發生的日常關聯交易總金額為19.42億元。

格力與珠海銀隆的關聯交易主要有兩類：從珠海銀隆處採購新能源車輛和儲能設備；向珠海銀隆銷售智能裝備、大巴空調。

2017年，格力從珠海銀隆處採購新能源車和電池的金額為4039萬元，2018年這一數額預計達到2億元人民幣。

在格力向珠海銀隆出售方面，2017年出售的智能裝備金額達到18.92億元，銷售的大巴空調總計964萬元，2018年這兩項產品的交易額預計為13億元。

然而，這一預計數額能不能實現，還要看格力的經營情況。格力之前預計2017年從珠海銀隆處採購新能源車輛和電池的預計金額為10億元，但實際的關聯金額僅為4039萬元，比預計金額下降了95.96%。

格力方面表示，差異較大的主要因為是「公司實際經營情況導致，非公司主觀故意導致」。

珠海銀隆主要從事新能源領域相關技術的研究開發，特別是鋰離子動力電池和儲能電池的生產、銷售。

2016年，格力電器在董明珠主導下發起了對珠海銀隆的收購。當年8月，格力電器公告稱，將以發行股份方式收購珠海銀隆100%股權，交易作價130億元；同時向多名特定對象非公開發行股份，配套募資不超過97億元，用於珠海銀隆項目建設。

珠海銀隆也做出了豐厚的業績承諾。珠海銀隆股東承諾，其2016年、2017年和2018年的實際凈利潤將分別不低於7.2億元、10億元和14億元。

但在當年10月的格力電器臨時股東大會上，以中小股東為代表的格力投資者否決了多項議案，包括本次收購及配套募資的草案（修訂稿）。

隨後，在2016年12月，董明珠宣布將以個人身份投資珠海銀隆。來自企查查的工商信息顯示，截至目前，董明珠認繳出資額為1.93億元，持股比例為17.46%，為第二大股東，僅次於珠海銀隆投資控股集團有限責任公司（銀隆投資），後者持股比例為25.99%。

值得注意的是，銀隆投資的大股東為魏銀倉，魏銀倉也是珠海銀隆上一任法人代表及董事長。

工商資料顯示，去年11月，珠海銀隆的法人代表由魏銀倉變更為孫國華；12月，董事長也變為孫國華。

今年1月，有媒體報道稱，多位具有格力背景的高管已經就任珠海銀隆核心業務分管副總裁。

格力的公告顯示，2017年，珠海銀隆實現營業收入87.52億元，凈利潤為2.68億元，遠低於2016年格力計劃收購時作出的業績承諾。

前海人壽減持約1%

在格力公布的前十大股東名單中，前海人壽持股數量約為1.81億股，持股比例3.01%，相較此前減持約1%，但仍為格力的第四大股東。

前海人壽投資格力，曾引發市場波瀾。2016年11月，由於11月17日至28日格力電器股價漲幅累計達到27%，換手率達到32%，格力招致了交易所的問詢。

而在核查後，格力公告披露稱寶能旗下的前海人壽的持股比例由2016年三季度末的0.99%上升至4.13%，直逼5%舉牌線，持股排名由公司第六大股東上升至第三大股東。

前海人壽的大舉買入格力，引發寶能將通過舉牌爭奪格力控制權的爭議。此前，寶能通過旗下的鉅盛華、前海人壽連續舉牌萬科，引發萬科的股權之爭。

在交易所問詢下，2016年12月9日晚間，前海人壽發布《關於投資格力電器的聲明》，承諾未來將不再增持格力電器股票，並會在未來根據市場情況和投資策略逐步擇機退出。

前海人壽表示，由於認可並看好格力電器的未來發展前景及投資價值，早在2014年即開始對格力股票進行投資，並基於不同時點對市場以及格力電器基本面的情況分析，買入、賣出公司股票，其對於格力電器股票的投資屬於正常的財務投資。

此番減持，這是前海人壽在上述公告後第一次減持格力。實際上，近期寶能在大舉退出資本市場投資。

4月3日下午，萬科公告稱，寶能旗下的鉅盛華公司將處置持有萬科股票的9個資管計劃。鉅盛華表示，將在相關資管計劃清算過程中，以大宗交易或協議轉讓方式完成其所持有萬科股份的處置和資管計劃清算。

而在4月17日、4月24日，萬科出現兩筆大宗交易，分別成交26.85億元、18.65億元，成交股數與鉅盛華委託的兩隻資管計劃持股數相同。

作者：公司深讀 崔浩 王謙

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