德拉吉：經濟增長風險「大體平衡」 通脹年內保持1.5％

摘要：歐央行理事會此前公布4月決議聲明、維持三大政策利率不變。德拉吉稱指標顯示歐元區經濟溫和增長，高速增長有所下滑只是暫時的現象。經濟增長預計將維持穩健，經濟增長前景面臨的風險「大體平衡」。

歐央行理事會公布4月決議聲明、維持三大政策利率不變後，歐央行行長德拉吉召開新聞發布會，稱歐洲央行對於通脹的信心沒有改變，近期高速增長有所下滑只是暫時的現象。

德拉吉表示，經濟增長預計將維持穩健，經濟增長前景面臨的風險「大體平衡」。

發布會開始時歐元/美元短線下挫，隨後掉頭走高，一度升破1.22關口。

歐元區經濟溫和擴張 增長風險「大體平衡」

德拉吉首當其衝給市場吃下一顆「定心丸」：雖然核心通脹尚未表現出令人信服的上行趨勢，仍需要大量寬鬆刺激措施，但經濟增速下滑「只是暫時的現象」，其中包括一些非預期因素（寒冷的天氣、復活節等）。

經濟增長預計將維持穩健，經濟增長前景面臨的風險大體平衡。經濟增長的風險與全球因素有關，外部風險更加突出。

德拉吉稱，歐央行理事會預計，接下來的一年中，通脹料將徘徊在1.5%左右，潛在通脹率只會逐漸上升。名義薪資增長方面出現一些令人鼓舞的跡象，歐洲央行對於通脹的信心沒有改變。

歐洲央行的貨幣政策應該會繼續支持國內需求，就業增長為私營部門消費提供支撐。

同時他也表示，其他政策領域必須果斷作出貢獻；結構性改革的力度必須大幅加強。

若危機再臨 仍準備從貨幣政策層面「充分配合」

因匯率波動性已有所降低，本次利率會議上，理事會並未討論匯率波動，德拉吉表示歐洲央行將繼續監控匯率。會議討論中使用了「穩定」（steady hand）一詞。其他使用的措辭還包括「耐心、審慎、和堅持」。

他指出，近期公司債購買減少反映的是季節因素，與歐央行貨幣政策路線無關。歐央行仍將對任何不合理的金融狀況收緊做出反應。如有必要，歐洲央行仍準備從貨幣政策層面「充分配合」 （ample accommodation）。

保護主義目前似乎尚未帶來重大影響，但不知道貿易報復措施的實施程度。貿易摩擦會對信心造成迅速、深遠影響。

還未討論未來貨幣政策框架 目前討論這些「是不成熟的」

德拉吉表示，歐央行理事會還未討論未來貨幣政策框架或路線圖；在討論未來政策之前必須先理解目前的發展狀況。首當其衝地，是必須理解目前的增速下滑究竟是臨時性還是永久性的。

本次利率會議並未討論6月份會議上可能採取的政策，目前討論是不成熟的。

德拉吉表示，近期美債收益率上升是「自然發展」；理事會未討論美債收益率上升的話題。

拉脫維亞央行新行長到位之前，拉脫維亞不能投票；歐央行理事會委員的獨立性必須保持。（註：此前拉脫維亞央行前行長因腐敗問題下台）

副行長行將離職 稱「處理危機的大部分工作已經完成」

與會的歐洲央行副行長Vitor Constancio即將於2018年6月卸任，結束其近七年的央行官員生涯。市場普遍預計，6月利率會議上歐央行將公布未來貨幣政策正常化框架與路線圖。

Constancio表示，目前貨幣政策正在正常化的道路上，處理危機的大部分工作已經完成了，但仍會繼續。如有必要，也可能再次採取非常規政策。

Constancio對歐元區能否再次回到過去簡單的貨幣政策表示懷疑，稱貨幣政策傳導機制已經改變。

（華爾街見聞）

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