API庫存意外增加，原油高位還能維持多久？

經濟數據

周二（4月24日）公布的美國數據顯示，美國2月S&P/CS20座大城市房價指數年率為6.8%，高於前值6.4%和預期6.3%；美國3月新屋銷售總數年化為69.4萬戶，高於前值61.8萬和預期63萬；美國4月諮商會消費者信心指數為128.7，高於前值127.7和預期126；美國4月里奇蒙德聯儲製造業指數為-3，遠低於前值15和預期16。

雖然總體公布的美國數據尚佳，不過筆者也在昨日匯評中提及美元短期內或出現上漲後的技術修正走勢。周二美元指數略為回落至90.53，日跌0.1%；歐元上漲0.15%至1.2233。今日，澳大利亞和紐西蘭迎來澳新軍團日，相應證券交易所休市。同時，歐美市場金融數據也顯得較為清淡，投資者可關注美盤晚間的EIA原油庫存數據。

美債欲突破瓶頸線，美國股指大幅跌落

隔夜周二，10年期美國國債收益率一度突破3%，為2014年1月以來首次，收盤時僅略微低於該水平。受其影響，近期金融市場紛紛大挫，美元兩周以來威風八面。因美聯儲承諾年內多次收緊貨幣政策，加之美國國債收益率攀升使得融資成本上抬，美國股市周二（4月24日）再現斷崖式下跌，回吐稍早漲幅。

另外據悉，美國總統特朗普和法國總統馬克龍周二會面，討論伊朗核協議問題，市場避險情緒有所升溫。伊朗總統魯哈尼周二警告美國總統特朗普不要退出伊朗核問題協議，否則將面對「嚴重後果」。特朗普稱5月12日是修改伊核協議的最後期限，揚言如果屆時沒有令他滿意的修改方案，美國將退出伊核協議。伊朗相關人士警告，如果西方國家背棄伊核協議，伊朗會在4日內重啟鈾濃縮活動。特朗普稱伊朗核協議是「可笑且瘋狂」的，非常糟糕，從一開始就不該存在。如果重啟核項目，伊朗將面對更嚴重的問題。避險情緒升溫，亦造成隔夜美國股市閃崩。

道瓊斯工業股票平均價格指數收盤下跌424.56點，收於24024.13點。道指連續5日收跌，為2017年3月以來最長下跌周期。標準普爾500指數下跌1.3%，至2634.56點。納斯達克綜合指數下跌1.7%，至7007.35點，Facebook、亞馬遜、Alphabet和Netflix的股價均下跌逾3.5%。

API庫存意外增加，原油高位還能維持多久？

周三凌晨公布的API數據顯示，美國截至4月20日當周API原油庫存意外增加109.9萬桶至4.291億桶，預期減少264.8萬桶，前值減少104.7萬桶。汽油庫存減少272.4萬桶，預期減少99.5萬桶。精鍊油庫存191.1萬桶，預期減少80.7萬桶。美國上周原油進口增加28.4萬桶/日至820萬桶/日。

法國總統馬克龍表示美國總統特朗普或會接受一個新的伊朗核協議，施壓油價下挫，而API數據公布後，油價的跌幅擴大。投資者原本預計API原油庫存能延續上周的跌勢，但卻意外迎來API的上漲。

據悉，伊朗能源部長贊加內近日表示，如果油價繼續上漲，那麼在2018年年底減產協議到期時延長其期限是沒有必要的。贊加內還表示，即使在中期，高油價也會導致油價的不穩定，同時對OPEC的利益產生不利影響。當被問及對於延長減產協議的伊朗立場時，贊加內表示關於這個問題在即將到來的OPEC會議上將不會做出任何的決定，因為這個問題目前還沒有提上日程。

上述本周已公布的API當周原油數據意外增高因素和伊朗核協議構成原油價格回落的表象，而筆者認為原油價格回落的本質原因可能是以下幾點因素：

1、近日來美元飆漲，美元對手貨幣和貴金屬已大幅回落。雖然今年以來商品走勢穩步攀升，但在美元淫威下，非美貨幣和金銀已被「打回原形」，美元計價的原油和其餘大宗商品價格或出現跟隨回落。

2、今年1月末以來，美國道指對應於26700點附近閃崩，2月6日低點23116點，目前仍弱勢維持在200日均線下方的24000點附近。美國三大股指跳水，一定程度將拖累經濟晴雨表的原油價格。原油價格在1月末以來走勢跌宕並總體抬高，不過筆者認為美國目前所執行的高利率和低迷股市對原油高企不利，原油滯後性上漲和回落屢見不鮮。

4月19日及本周二4月24日，美國現貨原油價格兩次衝擊69美元/桶大關上方後出現回落，也預示著目前原油價格不足以突破更高的70美元/桶上方能力。技術層面顯示，原油價格日圖中M頭嶄露，近階段原油價格若無法上行突破實體K線對應的68.85美元/桶上方，原油價格或隨著美元反彈而出現進一步滑落。下行目標指向布林帶中軌及前期頭部區間65-66美元/桶區間。

附註：4月差價合約市場交易時間與合約更新

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