賦能驅動開拓新格局 全域布局再提速

與我見面之前，美維口腔創始合伙人兼CEO朱麗雅與一家知名中國科技企業的投資經理有過一場交流。顯然，美維口腔搭建平台為旗下優質口腔品牌賦能並實現個性化發展的商業模式引起了這位投資經理關注，並希望能有機會參與美維口腔的早期投資。在新一輪的投資浪潮中，連鎖專科醫療機構受到專業投資者的追逐。

「我們在做A輪融資，目前還處於開放階段，接觸了不少投資方」，朱麗雅告訴我。作為一家高速成長的口腔診療集團，美維口腔獲得資本的追逐並不意外。

美維口腔醫療集團CEO朱麗雅

過去的一年間，朱麗雅和她的團隊奔波於全國各地、看過近九十個項目，最終敲定了九家區域連鎖口腔品牌的收購。美維收購的這些項目從地理分布來看，既有沿海的廣東省湛江市，也有北京和上海的項目。「瞄準的都是當地的前三名」。

美維不僅看到了一線城市的市場需求和價值所在，更清楚三四線城市的發展潛力。生活水平的提高和消費升級讓三四線城市正進入市場爆發期，同時房租、人工、營銷等運營成本相對更低，但資金與人才的匱乏、口腔醫療服務品質和管理水平的參差不齊讓區域口腔機構遭遇市場壁壘。

「現在牙科、包括其他專科醫院（管理者），都想明白一件事：只有下沉三四線城市才能真正做大做強。」朱麗雅說。因此美維在投資收併購區域優質口腔品牌的同時，著力於搭建賦能平台，包括攜手DNV GL構建領先於行業的國內首套口腔診所管理和醫療標準「M+」認證體系，打造口腔大健康生態智能平台，並聯合國內外口腔院校實現「產學研」一體化等等舉措，「美維希望通過戰略投資、標準輸出、品牌管理為旗下優質口腔品牌賦能並實現個性化發展」。

這種平台賦能合作夥伴的發展模式將加速開發三四線城市的口腔醫療健康市場，據朱麗雅介紹，現在三四線城市的牙科需求增長非常迅猛。

儘管近年來資金追捧連鎖醫療機構，但在口腔連鎖領域，二級資本市場缺乏優質標的。在中國上市企業中，唯一一家以口腔連鎖為主營業務的是上海交易所上市的通策醫療。不過，目前這家上市公司除了種植、正畸、修復等口腔醫療服務，還包括了不孕不育診療、輔助生殖（IVF）等醫療服務以及婦產科醫院業務。

朱麗雅和她的投資人都認為，更加專業化，而非多元化的連鎖醫療機構更能得到資本市場的認可，而美維口腔的榜樣是美年大健康。美年大健康是專門從事第三方體檢業務的連鎖機構，在深交所上市，目前市值接近700億元人民幣。

美年大健康與美維口腔同屬於天億投資集團，兩者的董事長都是俞熔。截至2017年底，美年大健康的體檢中心數量已經達到了400家，這家公司此前已經開出了「2020年千店計劃」。「美年大健康一路走來，確實是我們的老師」，朱麗雅對我表示，同屬於一家投資集團的美年大健康有許多值得美維借鑒的地方，而其管理層「不會告訴別人的經驗，一定會告訴我」。

一般而言，中國的公立醫療機構比民營機構更具規模優勢。但在口腔診療領域恰恰相反，民營的力量更加強大。以種植牙齒數量計算，兩年前民營診所就已經超越了公立醫院。

在最近的議論投資熱潮中，口腔連鎖成為資本逐鹿的風口。在2017年，至少有5家口腔診療機構獲得超過5000萬元人民幣以上的融資。

2017年1月份，中國平安集團旗下的平安創新投資基金領投、厚生基金和辰德基金跟投了牙醫管家1億元人民幣A輪融資；3月份馬瀧齒科宣布獲得由金浦基金、弘暉資本等共同投資的1.1億元人民幣；泰康資產管理有限公司則在8月份投資了勁鬆口腔醫療集團2億人民幣；8月高盛集團、高瓴資本投資了瑞爾集團9000萬美元；9月上海正雅齒科獲得元生創投與辰德資本聯合投資的5000萬元人民幣……

美維全國品牌布局

美維也已經儲備了足夠彈藥，準備把更多優質資源納入版圖。2017年12月2日，美維口腔聯合中國東方資產、天億集團共同打造的15億人民幣口腔醫療健康專項併購基金成立。據朱麗雅介紹，該專項併購基金主要圍繞健康產業布局，堅持專業化投資路線，承擔口腔健康產業投融資功能。

美維口腔用一年半時間，實現了從零到11個口腔連鎖品牌，覆蓋35座城市，全國120家口腔門診規模，在體量及發展上已經躍入第一梯隊，而這僅僅是美維宏大布局的開端。

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