美麗善良的老婆來電！彩鈴才是科大訊飛的支撐業務 劉慶峰食言Q1業績沒暴發 機構投資者淡出十大股東 一波高管還要減持

廣告做得好，不如新飛冰箱好！80後都知道這句廣告，後來新飛冰箱破產了。顯然用用新飛冰箱來比喻科大訊飛是不妥當的，但如果說科大訊飛劉慶峰董事長廣告做得好應該是沒有多少異議，反正小編覺得劉董事長不去做廣告策劃真是浪費人才了！因為，科大訊飛真正的基礎業務現在還是你熟悉的彩鈴，對，就是你商量的老婆來電的彩鈴音樂！但大多數人還以為是人工智慧翻譯機呢....

劉董事長：說好的Q1業績爆發在哪？

科大訊飛如果研發沒做資本化，利潤就是負的

給投資者解釋為什麼多收了三五斗還是沒利潤似乎已經是科大訊飛董事長的周期性工作。2017年中報，科大訊飛因為「看上去不太美」的原因，劉董事長表示是「大投入布局大未來」，並且表示：

科大訊飛

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從目前的態勢來看,銷售收入和毛利的增長速度預計在今年四季度、最遲到明年一季度趕上人員等投入的增加速度,到時候會出現「不僅銷售收入毛利快速增長,訊飛的稅後利潤也同比增加」的情況。」

但是，今年剛剛發布的科大訊飛Q1數據「看上去還是不美」，劉董事長食言了，有投資者在互動易上問了這個問題。而從科大訊飛對於上半年的業績總預測來看，未來也不是很美。科大訊飛扣非後業績又跌了，這次，科大訊飛的解釋是我們新招了3000人，吃掉了利潤。

問：劉慶峰董事長在去年半年報說明會上公開講過最晚2018年一季度業績會出現拐點，我不懂財務我想問下這個財報算是拐點嗎？

用一顆瀏覽的心，去看待人生，一切的得與失，隱與顯，都是風景與風情。by 扎西拉姆多多

科大訊飛

5分鐘前：

科大訊飛答 djp0002

您好，慶峰董事長的業績預計表達了對公司業務快速發展的信心，同時也有如下說明：「但這個裡面是今天這個態勢，我們認為現在又有更大的發展機遇，所以我們有可能會進一步再重新看看是不是要去更大的戰略投入，但這個中間一定是三個核心作為我們驅動的，第一，核心技術始終保持國際領先，持續的加強；第二，收入和毛利一定是快速增加，第三是用戶數快速增加」。公司2018年一季度實現營業收入13.98億，同比增長63.25%，毛利6.7億，同比增長60.63%。同時，面對人工智慧的戰略機會窗口期，公司持續加大人工智慧相關領域的研發投入，持續加大人工智慧開放平台生態體系構建的投入，持續加大人工智慧在教育、司法、醫療、智慧城市等重點賽道的市場布局投入，相應地，公司一季度較去年同期人員增長近3000人，費用成本對應增加，較大程度上影響了當期稅後利潤增幅，但對公司提升產業領導者地位，保障未來可持續發展和長期盈利能力奠定了紮實的基礎。我們更希望在當前階段加大研發技術投入和平台、賽道的產業布局，真正搶佔用戶。銷售收入和毛利的快速增長證明業務發展的良性態勢，獲得的收入應該更多地投入到未來發展中去。我們對未來充滿信心，謝謝。

凌通社1分鐘前

對於科大訊飛，小編一直覺得是可愛可憐又可恨。可愛之處在於確實科大訊飛遠看起來很美，號稱人工智慧世界第一，不美才怪呢。可憐之處在於這麼好的世界第一的公司竟然沒人願意長期投資，看看科大訊飛的十大股東，沒一個叫得響的基金，而股東數量到增加了不少（是大媽殺入了嗎？）

這是科大訊飛2016年和2017年年報關於公司員工的數據。2017年年底人數8863人，2016年年底人數6063人，相差2800人，按照2016年同期比較，相當於增加了差不多50%的新員工，其中銷售人員增加344人，技術人員增加2061人，財務人員增加49人，行政人員增加126人。

從這個數據看，估計科大訊飛2018年Q1人數在繼續增加中。小編納悶的是，科大訊飛的核心技術如果已經成熟，那麼應該是推廣，應該增加的大量的市場人員，如果沒成熟，那麼你總不能一直是研發啊，如果只是研發，不如就回到中國科大去呢。科大訊飛的研發-市場結構上是不是有一些問題呢？

凌通社 分析

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研發資本化有點大 今後的希望在何處？

看科大訊飛這人員結構，研發人員5739人，小編也不知道是如何分配的，但如何和市場相比，如果這些研發人員真的都是在家養著搞研發，而不是和市場一起，那麼科大訊飛的未來業績恐怕永遠要解釋。更嚴重的是，研發投入的47.96%也就是5.49億，去年還有3.7億被資本化了，資本化什麼意思，就是不計入當期賬本，因為一個牛逼的產品如果出來了今後賺錢多，可以慢慢攤，但前提是你必須今後有牛逼產品啊，so，假如科大訊飛研發沒做資本化，利潤就是負的。

美麗善良的老婆來電！彩鈴才是科大訊飛的支撐業務

假如沒中國移動沒彩鈴 科大訊飛的利潤差不多就是0

沒錯。科大訊飛的支撐基礎業務不是所謂的人工智慧，而是彩鈴。雖然在科大訊飛的年報中一共就2個字，但彩鈴這一個最傳統的業務一直是支撐科大訊飛的基礎，到什麼程度呢，小編想，假如剝離科大訊飛所有的人工智慧類概念業務，只留下彩鈴，利潤是多少？毛利3-4億！或者假如科大訊飛讓彩鈴獨立上市，一個營業額4-5億，毛利率70%，毛利3-4億的公司難道不是一個牛逼公司？

彩鈴就是美麗善良的老婆來電這樣的電話鈴聲！最近還有人開發老懶彩鈴的，就是你如果被法院認定為失信人，電話可能想你所打的人的電話是老懶，挺有意思的，不知道這是否用的科大訊飛的。

這麼一個牛逼產品在科大訊飛的年報中只有二個字

事實上，在科大訊飛的財報中，科大訊飛一直把彩鈴業務包裝成「電信增值產品運營」，這有點如相聲中把收垃圾的說成是資源回收公司一個路子。

科大訊飛的彩鈴業務多麼牛逼呢，看看數據就知道了！這是2017年年報數據，在營業構成中，「電信增值產品運營」收入5.6億，佔總運營額的10.35%，而毛利率77.58%，小編給算一下差不多就是4.34億，奇妙的是，科大訊飛2017年總利潤就是4.34億

。也就是說，假如沒中國移動沒彩鈴 科大訊飛的利潤可能就是0或者甚至是負的。

一波高管要減持 劉董事長會減持嗎？

屋漏又遭連夜雨，收入業績上不去，各位高管正蠢蠢欲動套現了。現在名單上到是沒有劉董事長，早在去年，就有股民問劉董事長減持的問題，當時劉董事長表示沒有。但已經有股民又開始擔憂這個問題了。

股民吐槽：公司網頁新聞還是去年的

一家科技公司，8000多人的科技公司，本來應該是一家非常年輕的公司，不過和很多股民一樣，小編看了一下科大訊飛的網站，確實很low，最近一位股民看出科大訊飛公司官網的上的新聞還是去年的，看他們是這樣回答的!

不過小編看科大訊飛年報上面的圖還是挺現代的。

APP移動時代 好奇怪的翻譯機是未來嗎？

最後說下翻譯機的事情

在科大訊飛的年報中，一項叫做智能硬體的收入大概3億，應該就是科大訊飛所說的翻譯機，根據數據，科大訊飛賣出了20萬台的翻譯機。

翻譯機

小編寫過科大訊飛第一代翻譯機的種種奇聞，在一個APP的智能手機移動時代，科大訊飛搞這樣的賣給老女人的硬體，真是有點倒行逆施的感覺，有想研究的可以回看。總之小編不看好。還是引用基金經理的體驗吧！

#上市公司那點事兒# 【基金經理買科大訊飛產品:產品體驗差 或是做空好標的】近日，某基金公司經理為了研究科大訊飛產品到底如何，特意買了一部科大訊飛翻譯器體驗了一下。之後在朋友圈發文稱：訊飛產品硬體製造水平低，人機界面不友好，產品體驗差，這家公司的最終歸宿可能是被華為這樣的手機製造商收購掉。並表示，目前訊飛市值接近千億，應該是一個融券做空的好標的，但希望是誤判。

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