蘋果財報看什麼？如何使用現金和解決服務增長停滯問題

騰訊科技訊 據外媒報道，在iPhone銷量下滑的情況下，蘋果的數十億美元現金儲備以及iCloud等服務增長停滯成為蘋果投資者最關注的兩大問題。這既是投資者擔憂的對象，也是該公司的下一個機會，投資者們希望在周二的最新財季財報中能夠解決這些問題。

iPhone是蘋果迄今為止最大的產品，占其去年營收的60%以上。但是蘋果首席執行官蒂姆-庫克（Tim Cook）和其他高管認為，服務業務才是公司未來業績增長的源泉。

前不久，iPhone供應鏈廠商普遍發布了令人失望的預期，降低了市場對iPhone銷量的預期。

Bernstein的托尼-薩科拉奇（Toni Sacconaghi）等分析師估計，第二財季的iPhone銷量近5100萬部，相比之下，華爾街分析師平均預測的銷量為5400萬部，去年同期的銷量為5070萬部。總體來說，據湯森路透調查17位分析師意見後得出的結論是，華爾街已經將iPhone營收預期由4月17日預測的397億美元下調至392億美元。

薩科拉奇預計，iPhone業務仍將決定蘋果的整體業績。但一些投資者認為，蘋果能否實現Apple Music、iCloud和App Store等服務業務的營收增長才是最值得關注的問題。

Gullance Capital Partners的執行合伙人特里普-米勒（Trip Miller）稱：「當人們詢問蘋果下一個大產品是什麼時，我們一直說是服務，但是上個財季，蘋果服務業務增長停滯了。蘋果就像是一個成績不好的學生。我們現在還不會把他趕出教室，但是我們想看到他的成績上升。」

米勒希望蘋果能利用部分現金來增加股票回購，並在服務業務上進行再投資。今年2月，蘋果表示，服務部門營收增長了18%，達到84億美元。這種營收水平低於分析師預測的86億美元，同樣低於前一財季的85億美元。

湯森路透調查17位分析師意見後估計，蘋果服務業務本財季的營收為84億美元。

威斯康辛資本管理公司（Wisconsin Capital Management）創始人湯姆-普拉姆（Tom Plumb）表示，蘋果應該在金融服務等領域尋求經常性收入。蘋果可以通過收購美國運通來支持它自己的Apple Pay產品，或進行其他投資以實現持續的收入。

普拉姆說：「他們看到這個技術周期日益成熟。我擔心他們會想，『哦，我們需要另一個大產品和周期，還會有這樣的機會。』但是他們真正需要的是一個經常性收入模式，以參與全球的所有這些變化。」

蘋果股東Capital Investment Counsel的首席經濟學家哈爾-埃德迪斯（Hal Eddins）表示，許多大規模收購目標往往不被蘋果重視，它基本上不會考慮去收購它們，比如Netflix或特斯拉。從估值的角度來看，這些目標都沒有意義。他指出，這是因為相對於蘋果自己低於整體市場平均水平的市盈率來說，收購這些公司就需要支付溢價。

埃德迪斯希望蘋果提高股息，現在蘋果在派息方面落後於英特爾或思科等其他的科技公司。（編譯/林靖東）

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