這是汽車行業的春天，卻是小型車的冬天

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Conor Sen

彭博專欄作家、《大西洋》和商業內幕撰稿人

汽車業2018年的做法看似自相矛盾。譬如，為了有錢投資下一代對環境友好的電動汽車，汽車製造商現在要好好賣車賺錢，於是減少了環保的小轎車的產量。再譬如，面對油價上漲和利率上調給消費者帶來的買車和養車壓力，汽車廠商竟然開始大量生產售價高、耗油多的運動型多用途車(SUV)和皮卡。在汽車生產商看來，這些做法完全合理。但對於投資者來說，應做好在未來幾年迎接挫折的準備。

過去一年，各大汽車公司紛紛認可並宣布，電動汽車是未來發展的方向，因此要大力投資電動汽車的研製。福特汽車(Ford)於2018年1月宣布，將投資110億美元用於電動車的研發，2022年底前要推出40款電動車型。執行董事長比爾·福特(Bill Ford)說：「也就是說，我們現在要全力以赴了。」

但是，一家公司若向電動汽車領域投入大筆新資金，就意味著該公司在股票回購、給股東派息或投資新業務等其他方面會缺錢花。特斯拉(Tesla)這樣的初創公司可以通過向「死忠粉」發行股票和債券來為公司運營提供資金，但福特和通用汽車(General Motors)的投資者則更加現實，也更看重業績。

這就是為什麼大型汽車生產商在承諾用電動車替代燃油車以更加綠色環保的同時，卻有意縮減省油小型車的設計製造。所謂在商言商，畢竟，售價低廉的小型車不能為公司帶來豐厚利潤，而大型車可以。如果你打算將數十億美元投到一項不會產生太多回報的業務中去，那你最好投資的是有望引領未來的汽車技術，而不是無論如何都不大可能在五年內取得商業成功的薄利車型。

……

新聞背景：改造成熟車型，日本公司以新方式亮相中國電動汽車市場

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