消費信貸場景價值回歸 現金貸的變局與重生

『現金貸整改對於行業來說，陣痛在所難免，但之後的轉型和長久的發展更值得期待。業內普遍認為，場景化已經成為消費金融新的博弈點。而這一觀點在多家現金貸平台的產品調整中就可得到印證。』

文/馬嫡

來源：P2P評論

距離2017年12月1日監管部門下發的《關於規範整頓「現金貸」業務的通知》已有5個月了，目前來看，與其說行業呈團滅之勢，不如說陣痛過後行業洗牌正突顯成效。

放眼當下市場，9成現金貸公司倒在城外，剩餘平台因時而變，或迅速斷臂、或試水消費分期、或謀求海外發展。在這一過程中，消費信貸場景價值也加速回歸。

變局與博弈

2017年互聯網金融中概股相繼海外上市後，現金貸業務作為大多數平台的重要收入來源也曝之於眾，當暴利顯形不斷刺激著行業的神經，高利貸、暴力催收見諸報端，輿論也直轉急下，市場陷入沉寂。

時間撥回2017年12月1日，央行聯合銀監會共同下發《關於整頓「現金貸」業務的通知》（以下簡稱《通知》），內容包括持牌經營，借款年化利率不得超過36%，無場景現金貸必須暫停放款，禁止銀行、信託、保險、基金、P2P向現金貸平台提供資金。

通知要求放貸平台必須要有場景，值得注意的是，現金貸和場景分期有著本質的區別，前者是單純借錢，不知錢去向何處。後者是有明確的消費需求和資金去向。

在監管靴子掉下之前，眾多現金貸平台的盈利邏輯是用高利率覆蓋高風險，擺在現金貸平台面前最大的問題就是風控。而場景有其明確的資金去向可以作為風控的重要依據，同時，當用戶的消費行為與場景結合在一起的時候,也有利於平台精準獲客、降低成本。

業內普遍認為，場景化已經成為消費金融新的博弈點。而這一觀點在多家現金貸平台的產品調整中就可得到印證。

轉型與重生

在現金貸與場景結合的路上，頭部現金貸平台主要選擇自建場景或與電商合作接入場景等模式。

其中自建場景的典型代表是趣店。值得一提的是，「趣店風波」曾被視為現金貸監管的導火索，在轉型當口，這家標誌性公司的選擇格外惹人關注。

去年底，應股東螞蟻金服要求，趣店通過支付寶進行的所有交易最高年化利率均控制在24%以內。2018年1月，趣店旗下大白汽車分期業務正式上線，核心業務為新車融資租賃業務。

大白汽車除向廠商集中採購新車之外，還自行建設直營門店和倉儲中心。究其採用自營化的原因，除了迎合監管使然，還在於注意打造自身壁壘。

事實上，趣店自建場景有其天然優勢：背靠螞蟻金服流量入口，擁有6000萬的現有客戶，加上幾輪融資和上市時儲備的海量資金讓很多平台難以企及。

然而，場景開拓及落地非一朝一夕之功，像趣店這樣選擇大投入、重資產的更是少見。更多平台採取了與有消費場景的電商平台合作等方式尋求場景，如掌眾金服。

掌眾金服去年靠現金貸生意做的風生水起，收入達32.08億，市場表現強勁，在政策趨緊後，響應速度也頗為果決。

2017年11月，掌眾金服率先下調小額現金借款綜合息費至36%以內。2018年1月，上線掌buy商城，接入京東購物入口，為用戶提供在線購買和分期購物服務。

從用戶上看，掌眾金服註冊用戶超過2400萬。現有用戶中以年輕群體為主，通過分期免去借款環節，減輕用戶負擔，也契合了用戶的需要。

與此同時，掌眾金服將目光投向海外市場，在越南的現金貸產品——idong已經上線。

退出與「買進」

與前兩家轉型的現金貸平台不同的是，2017年靠現金貸賺的盆滿缽滿的二三四五，在市場環境發生重大變化之後，直接選擇火速退出。

根據二三四五官方說法，截至2017年末，二三四五已停止了現金貸業務。2018年，將發展有場景的線上小額消費貸款產品。

與趣店類似，二三四五也選擇瞄準汽車金融領域，其汽車金融事業部旗下的「2345車貸王」平台，專註於服務汽車消費金融行業的中小企業，與合作夥伴一起為汽車消費者提供個性化、全流程的汽車金融服務。

值得一提的是，就在二三四五退出現金貸之際，另一家有消費場景的大型互聯網公司卻悄悄「買進」，就在近日，滴滴新上線了一款名為「滴水貸」的在線信貸產品。該產品滴滴主要是導流和數據提供方，而風控審核、資金來源掌握在新網銀行等金融機構手中。

作為全球最大一站式出行平台，滴滴每日完成單量超過2000萬，有超4億用戶，這些都為其積累了海量的用戶數據，也可以利用自己的大數據風控體系對用戶的信用進行篩選。

綜合來看，現金貸整改對於頭部現金貸平台來說，陣痛在所難免，但之後的重生和長久的發展更令人側目。而對於有消費場景，渴望流量變現的公司來說，一塊「出清」的市場也值得期待。

業內人士認為，現金貸「躺著賺錢」的時代宣告終結，9成平台將難捱監管重拳回天乏力。現金貸高利率覆蓋高風險的粗放模式成為過去式，同時，有需求便有存在的意義，關鍵在於回歸金融本質的「風控為王」。行業大分化仍在繼續，強者恆強將日益凸顯。

聲明：文章不構成投資建議，轉載請註明出處

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