大樹底下好乘涼？蘋果之福未必就是供應商之幸

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蘋果公司交上了一份漂亮的季報，營收、利潤和前景預測均超出了分析師的預期。然而對於全球數以百計的iPhone供應商而言，這未必像市場的膝跳式反應一樣也是好事。

蘋果強於預期的季度業績一定程度上得益於遊戲配件和雲存儲產品的銷售，而像台積電和鴻海精密這些命運與iPhone銷量更為息息相關的硬體產品合作夥伴而言，蘋果這方面的業績對誰也構不成半點利好。儘管原以為10周年紀念版iPhone X會推動超級需求周期，但蘋果一季度iPhone銷量僅實現2.9%的增長。

蘋果發布業績報告當天的股價

iPhone銷量增速的稍稍放緩有可能會對那些供應商產生巨大的衝擊。這是處身蘋果供應鏈所需付出的代價：公司為趕產品周期需要事先建起造價昂貴的生產線，這種情況下，一旦產品需求不及預期，即便程度不是很大，也會對公司利潤產生巨大衝擊。接單組裝iPhone 8的台灣公司和碩去年因預期新品銷售會大幅攀升而事先備下了充足的產能，然而事實上的需求不足導致產能利用率較低，進而使得公司運營利潤率從2016年的2.8%銳減到了2017年的1.61%。

「蘋果得益於平均銷售價格的上漲，可是對於供應商舉足輕重的銷售量卻只增長了一點點，」台北富邦證券分析師Arthur Liao如此說。

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