人均50元以上聚會別叫我！這屆年輕人真在「消費降級」？

最新 05-03

下午茶沒有了，當減肥；出門公交+共享單車，再也不任性地打計程車了；新出的手機也沒買，舊的還能湊合……最近，網上流行一種新的說法：現在的年輕人已經開始消費降級了。

誠然，如今人們常被各種新鮮說法搞得既焦慮又敏感。然而，消費真的降級了嗎？還是用數據說話吧。

人均50以上的聚會不要叫我！

有人說，繼佛系、養生之後，第一批90後已經悄然開始「消費降級」了。

消費降級，首先從吃開始。晚飯吃意麵？別了，還是重慶小面吧。聽說公司旁邊新開了一家地中海風格的餐廳？看了下價格，還是回家叫外賣吧。

其次是交通。早晨睜開眼，八點了！胡亂地穿衣，狂奔下樓，心急如焚，不然打車？這個念頭立馬就被拍了下去：萬一遲到了還得被扣錢，居然還想打車？於是開始埋頭在手機地圖裡規劃「地鐵plus小黃車plus奔跑」的最優路線。

然後是個人形象與生活管理。周末約老同學逛街，到了shopping mall，想到已經被自己刷爆的信用卡和負債纍纍的花唄，默默地飄過蒂芙尼、無印良品和雅詩蘭黛，直奔樓上的名創優品、優衣庫和ZARA。

在樓下的Ole超市逛了逛，一想到有什麼缺的日用品就打開手機里的拼多多尋找低價同款：9.9元包郵的捲紙，9.6元的20支裝衣架……

而摸透了年輕人心思的卻是商家。團購平台、低價日用品店和二手貨交易平台，逐漸成為年輕一代的網購「新寵兒」。

這一屆年輕人，你們的消費怎麼不行了呢？每經小編（微信號：nbdnews）注意到，此前有自媒體舉例分析稱，讓在北上廣深漂著的年輕人「向金錢低頭」的主要是：

1.傷不起的房租

在很多人看來，如果不用付房租，生活可以直接提高一個檔次。

比如，據央廣網此前報道，碩士畢業三年的小姚租住在北京，三年換了兩次地方，隨著北京房價不斷上漲，自己的租房租金費用每年都在攀升。

「最開始是在六里橋，現在是六里橋東。每年都在漲，開始我合租2000多，後來我一個人一居，4000多元，每年還要再漲10%。本人在事業單位上班，一個月的工資除去日常必要的開銷之後，剩下的部分有一半多都給了房東和中介。」

2.人際包袱就是經濟負擔

小魚是一枚北漂，從事獵頭工作，月薪到手5K+。工作第一年，同事們都穿戴講究，對各種品牌的討論等同於社交貨幣，剛出社會的她為了融入職場環境開始化妝、買包包。

另外，據說見客戶時打扮得美美的可以增加成單幾率。因此，打扮光鮮成為日常。這樣一來，她只能打車上班——精緻妝容和一身名牌哪裡經得起公交、地鐵的蹂躪。

為了拓展自己的人際圈，少不了掏錢請客吃喝玩樂。消費開始全方位升級。

直到年末，小魚發現自己存款幾乎為零。自己老家是小縣城，傳統的禮節非常多，媽媽用心幫她列出來的過年人情費用都是幾千幾千的，自己根本拿不出來。

小魚感受到沒有存款的窘迫，決定在第二年開始消費降級：只上淘寶、微博刷心儀的好貨飽飽眼福，沒事不輕易下單；人均花費50元以上的聚會，除非必要堅決不去；少出去浪，多在家宅，周末外賣當糧食。只希望有了存款，明天會更好。

3.最大碎鈔機：結婚、生子、育兒

捱過了房租，躲過了人情，一旦想到要建立家庭，還是要勒緊褲腰帶。

小王在深圳一家銀行工作，今年是本科畢業後工作的第三年，月薪18K，在同齡人中並不算差。但是半年前，他的前女友卻因為嫌棄他的收入而跟他分手了，理由是：以這樣水平的工資，在深圳根本沒有辦法擁有一個自己的家，這讓「一個女孩很沒有安全感」。

於是，小王現在在公司旁邊租了一個1.4K的隔斷無窗小房間，一切以節儉為主。存錢是他目前經濟上的第一要義，連電話費也省著用。他希望再次戀愛時，這筆存款能夠讓自己不要再那麼尷尬。

而在北京的白領小靈深知，結婚才是降低個人消費的開始。和老公結婚3年，自從開始還房貸，給家裡購置各種必需品，她就開始不斷壓低個人支出。

結婚前，我的衣服都是大幾百上千的，包包、鞋子不是大牌子都會覺得質量沒保障。結婚以後，直接降到H&M；現在我們正在考慮備孕，但是真的很猶豫，我現在已經夠不講究的了。養娃貴啊，估計以後就是地攤貨了。

圖片來源：視覺中國

上述文章稱，在N座大山之下，一些年輕人開始轉變為徹底的實用主義者。他們痛恨人情世故，試著對一切品牌光環視而不見；他們為未來精打細算，在當下追求最低成本最高效率的生活方式；他們恐懼疾病和意外，對一切可能帶來經濟損失和安全風險的事情避而遠之。

但，真的有「消費降級」嗎？

華泰宏觀分析師李超團隊在其研究報告中指出，「消費降級」其實只是部分群體消費結構的變化，反而是消費升級的一種形式。

他們認為，所謂的「消費降級」，成因主要有兩點：

1.一二線城市房價過快上漲的擠出效應增強

從總量的角度來看，對居民消費影響有顯著影響的收入因素可以分兩個角度來看，流量收入和存量收入。一般使用居民人均可支配收入來度量流量收入。

在近年來流量收入並沒有大幅下行的情況下，我們需要關注的實際上應該是可支配收入中去除了房貸按揭的那部分，可以稱之為可支配的人均可支配收入，而這部分與房價直接相關，即居民的存量收入。

存量收入即居民財富，我國居民財富中占絕大多數比重的是房地產資產。《中國家庭財富調查報告（2017）》數據顯示，房產凈值是家庭財富最重要的組成部分。在全國家庭的人均財富中，房產凈值的佔比為65.99%，在城鎮和農村家庭的人均財富中，房產凈值的比重分別為68.68%和55.08%。

房價對消費的影響既有財富效應刺激消費也有擠壓效應抑制消費，兩者一般同時存在，房價溫和上漲時，財富效應強於擠出效應，因此我國消費的高景氣度也一定程度上受地產行業繁榮的驅動。

但當房價過高時，擠壓效應強於財富效應，我們認為在2012年後出現了這樣的情況，其中又以房價過快上漲的一、二線城市為典型代表。當前一二線城市與三四線城市房價對消費的影響是不同，一二線擠出效應強於財富效應，三四線財富效應強於擠出效應。因此我們觀測到的局部的「消費降級」並不代表全體，我國還遠未進入類似日本的無慾望社會階段，我國的消費市場廣闊，消費對GDP貢獻率在2018年一季度達到77.8%的歷史較高水平，未來消費對經濟的基礎性作用不會改變。

2016年9月以來的本輪地產調控政策對我國房地產市場帶來量縮價滯的影響，房價對消費的擠壓效果有所減弱。房價的過快上漲已經得到了控制，2018年對消費的抑制作用將大大降低。房地產長效機制的建立一個間接的效果就是刺激中長期消費。

2.局部「消費降級」實質是提前消費

我國的消費金融市場目前處於快速發展階段，據我們測算，截至2017年底，我國消費信貸餘額達26.9萬億。近5年消費信貸規模一直保持在20%以上的增速，2017年呈飛躍式增長，同比增速達63.2%，消費金融的快速發展成為近年來我國消費高景氣度的重要因素。

結構數據顯示，信用卡貸款餘額為12.48萬億，約佔總消費貸款46.3%，佔主導地位。另外，汽車金融規模雖目前體量仍然較小，但近幾年均保持20%的較高增速，2018年1月1日起修訂版《汽車貸款管理辦法》正式實施，新版《辦法》汽車類型增加新能源汽車，且新能源汽車貸款比例（自用型85%）高於傳統動力汽車（自用型80%），將二手車貸款最高發放比例由50%調整為70%，眾多利好催化下，我們預計《汽車貸款管理辦法》實施後，汽車信貸增速有望進一步提高。

從這個角度來看，消費金融的大規模擴張對消費帶來了較大的拉動，消費金融的快速普及，尤其是在一二線城市的迅速普及，也是出現階段性「消費降級」現象的一個原因，其實質是提前消費。當消費水平超出消費能力，表觀會體現為對部分其他產品的「消費降級」，我們認為這不僅不是消費降級，反而更加體現消費升級。