外匯：見頂了？別急，美元只是在非農前修整！

最新 05-04

外匯資訊

美國經濟數據好壞不一，中美貿易談判困難重重，加上伊核協議危機升溫，以及技術修正的需求，美元在非農前夕暫緩漲勢，日線收盤結束三連陽。

周四美國方面公布的經濟數據參差不齊，未能為美元提振有效支持。其中，3月貿易數據、上周初申、4月Markit服務業PMI終值、3月美國工廠訂單等數據表現出色，但美國第一季度非農生產力初值及第一季度非農單位勞動力成本初值、4月ISM非製造業的就業指數、4月份非製造業PMI、3月耐用品訂單等數據表現不佳。

周四亞市，美國財長努欽帶領的代表團已抵達北京，就經貿問題同中方交換意見。外界認為談判後簽訂突破性協議、令中國經濟政策發生根本性轉變的可能微乎其微。目前兩國的貿易磋商仍在進行中，但市場對兩國貿易戰的擔憂已有所升溫。

在當日美市盤前，伊朗外長扎里夫表示，「伊朗堅決反對美方踐踏伊核協議。伊朗將不會在強權下重新協商或接受伊朗核協議的修改版。」距離5月12日越來越近，而這一日期是特朗普揚言退出伊朗核協議的最後期限。只要屆時協議沒有修改到令他滿意的程度，美國就勢必結束長達近3年的伊核協議。由於伊朗外長暗示核協議無再談判空間，伊核協議危機重燃，令市場避險情緒再度升溫。

自4月17日以來，美元指數呈現單邊上揚走勢，在超買的技術現狀之下，在4月非農就業報告出爐之前，部分投資者選擇了落袋為安。

上述多個因素的影響之下，美元指數周四未能延續本周以來的漲勢，收盤失守92.50水平。在我們看來，技術修正是周四美元回落的最主要因素——因為當日歐元區公布的通脹數據表現糟糕，但歐元/美元並未因此而下挫，可以反映市場傾向於修整。

本交易日市場將迎來數據的洗禮——法國、德國和歐元區4月服務業PMI終值以及歐元區3月零售銷售月率等數據陸續發布，而最為重磅的則是美國4月非農就業報告。

北京時間周五20:30，美國勞工部將公布4月非農就業報告。市場預測本次失業率將錄得4%，較3月數據4.1%再度下降；預測本次非農新增就業人口19.2萬人，較前值10.3萬人大幅上升。而薪資增速則是非農報告的重中之重，目前經濟學家預測4月平均每小時工資年率將為2.7%，與3月數據持平，月率料增長0.2%，略低於前值的0.3%。從過往的行情來看，薪資增速高於預期將大幅提振美元，而通常不理會失業率及新增就業人口的表現。

除上述數據之外，北京時間周六凌晨起，紐約聯儲主席杜德利、2018年FOMC票委、舊金山聯儲主席威廉姆斯、FOMC永久票委、美聯儲金融監管副主席誇爾斯以及亞特蘭大聯儲主席、2018年FOMC票委博斯蒂克、堪薩斯聯儲主席喬治、以及達拉斯聯儲主席卡普蘭將陸續發表講話。我們將從中搜索更多有關貨幣政策方面的蛛絲馬跡。

日內財經數據及事件：

【今日重點關注的財經數據與事件】2018年5月4日周五

（日本因綠色日休市一日）

① 09:30 澳洲聯儲發布貨幣政策聲明

② 09:45 中國4月財新服務業PMI

③ 14:45 法國3月貿易帳

④ 15:50 法國4月服務業PMI終值

⑤ 15:55 德國4月服務業PMI終值

⑥ 16:00 歐元區4月服務業PMI終值

⑦ 17:00 歐元區3月零售銷售月率

⑧ 20:30 美國4月失業率、美國4月季調後非農就業人口

⑨ 次日00:00 FOMC永久票委、紐約聯儲主席杜德利接受彭博採訪

⑩ 次日01:00 美國至5月4日當周石油鑽井總數

? 次日03:00 2018年FOMC票委、舊金山聯儲主席威廉姆斯發表講話

? 次日05:30 FOMC永久票委、美聯儲金融監管副主席誇爾斯發表講話

註：以下技術位置參考日內有效！

美元指數

周四北京時間20:30公布數據顯示，美國3月貿易逆差收窄至490億美元，創去年9月來新低，終結六月連增勢頭。3月美國商品與服務出口規模增長2%至2085億美元，創歷史新高。3月對華貿易逆差收窄11.6%至259億美元。

同時，美國至4月28日當周初請失業金人數錄得21.1萬人，連續165周低於30萬關口，連續時間創1970年以來最長，說明美國勞動力市場繼續收緊。美國第一季度非農生產力初值及第一季度非農單位勞動力成本初值均低於預期。

北京時間21:45公布的數據顯示，美國4月Markit服務業PMI終值為54.6，稍高於預期的54.4。

北京時間22:00公布的數據顯示，美國供應管理學會（ISM）4月份非製造業PMI降至56.8，比3月份的58.8低了兩個百分點，也遠低於預期的58.2；4月ISM非製造業的就業指數由3月的56.6降至53.6，創2017年4月以來新低。同時公布的3月美國工廠訂單環比增長1.6%，增幅高於預期的1.4%。

另外，美國3月耐用品訂單環比終值2.6%，與初值持平，但小於2月修正值3.5%。但扣除飛機的非國防核心資本品訂單環比終值-0.4%，遜於初值-0.1%，跌幅創2016年5月以來最大，表明企業支出疲軟。

上述好壞不一的數據未能決定當日美元的走勢，而中美貿易談判及伊核協議危機等因素則誘發了部分投資者在非農數據前選擇了結利美元多頭，令美元指數結束本周以來的連陽走勢。

目前投資者屏息以待即將到來的美國4月非農就業報告，若該報告中的薪資增速表現良好，則利好美元，反之將打壓美元。

從盤面上看，美指多頭格局明顯，但短期有調整需求，後市建議回落受支持後做多。

1：建議在92.10-92.25區域伺機做多，止損於91.00之下，目標95.00。

歐元

周四歐市公布的數據顯示，歐元區4月CPI年率初值意外下滑至1.2%，4月核心CPI年率初值則放緩至0.7%。通脹的意外下滑，一方面反映歐元區今年經濟有所降溫，另一方面令市場質疑歐央行逐步退出貨幣刺激的計劃。

不過上述數據並未打壓歐元/美元的走勢，因部分投資者在美國4月非農就業報告之前選擇結利美元多頭，令歐元避免了被進一步拋售。

日內投資者除了關注歐元區方面公布的一系列經濟數據之外，北京時間21:00，歐洲央行管委暨德國央行行長魏德曼的講話也頗為重要。由於近期歐元區經濟顯著放緩，已從去年的峰值回落，歐洲央行決策者對收緊政策的態度是否發生改變是投資者密切關注的焦點。而魏德曼是鷹派代表人物，若其也軟化了一貫以來的強硬態度，則歐元/美元將遭受痛擊。

從盤面上看，歐元/美元持續下挫後有所反彈，但後市繼續回落的概率較高，建議逢高做空。

1：日內計劃在1.2030-1.2050區域做空，止損於1.2175，目標1.1600附近。

英鎊

在美元指數收跌的條件之下，英鎊周四的表現是主要非美貨幣中最差的，因受這一數據的拖累。

市場調查機構Markit周四歐市公布數據顯示，英國4月Markit服務業PMI不及預期，且錄得2016年9月以來的第二低位。對此，市場認為，英國服務業二季度開局疲軟，或強化英國央行不加息的預期。在該數據的打擊之下，英鎊/美元自日內高點附近迅速回落，當日美市早盤更是刷新1.3538的1月12日以來最低。

本交易日英國方面缺乏重要經濟數據，投資者的重心落在晚間公布的美國4月非農就業報告。在嚴重的超賣情況之下，不排除英鎊/美元會尋機反彈修正，但不會改變整體看跌格局。

從盤面上看，英鎊/美元跌破頸線及上行趨勢線，繼續下跌的概率高。

1：計劃反彈至1.3660-1.3700區域伺機做空，止損於1.3800之上，目標1.3060附近。