「小米們」謀局金融 哪塊乳酪更香？
主筆/王曼卿
來源：財經商評
日前，小米集團向港交所遞交了IPO招股書，據招股書表示，未來，為了精簡金融相關業務的各經營實體，有可能將小米金融完全從小米集團分拆，使其不再為其合併附屬公司。
值得關注的是，小米有望成為港交所的「同股不同權」第一股，這也將是2014年來全球最大IPO。
不難看出，在硬體行業利潤空間越來越薄的大背景下，智能硬體廠商也伺機調整戰略，以謀求新的商機。
業內人士指出，硬體廠商進入金融領域所孵化出來的「由特定場景和內容作為支撐」的新型產業生態，正通過大數據將產業生態中各類異質進行串聯和催生聯動效應，同時在新零售的洗禮下，實現金融科技與實體經濟的深度融合。
新產業生態：硬體+大數據+金融
事實上，智能硬體廠商涉足金融領域並非無跡可尋，小米、樂視、聯想等企業都已低調布局了這一領域。從商業邏輯上來講，廠商通過「智能硬體」可以將金融服務及策略傳達給用戶，用戶獲得公平、普惠、便捷的金融服務而產生心理獲利和使用黏性；廠商在提供交易支付、消費金融等服務的過程中，能夠獲得更加精準的用戶信息和體驗反饋，進而反哺自身商業模型。
特別是隨著智能硬體、物聯網、大數據及雲計算向各行各業深度滲透，基於生活「消費場景」之上的商業外延和形態也在不斷豐富，這其中尤以金融服務的嵌入最為關鍵。
以剛剛提交IPO申請的小米集團為例，據其招股書顯示，2017年度，小米金融的收入約佔小米的0.7%左右，但總資產佔比卻高達14.1%。可見，儘管眼下小米對金融業務暫未進行較為明顯的市場推廣，然而其在生態體系內的地位可見一斑。
公開資料顯示，小米通過Xiaomi Finance Inc.（開曼）持有小米金融（香港）100%股權，及中國境內小米小額貸款（重慶市）和小米商業保理（天津）各自100%股權；其中，小米保理持有小米支付（北京）100%股權。
另一方面，小米還通過直接擁有或合約控制等方式，投資了小米信用、小米保險經紀、互聯網券商（老虎證券）、金融IT解決方案和數據研究服務機構等業務板塊，同時於2016年底設立了新網銀行，以及在鄂謀求消費金融牌照等金融布局。
根據財報內容，小米應收貸款由2015年末的1億元大幅增加至2016年末的16億元，再增加至2017年末的81億元，主要是由於互聯網金融業務增長。截至2018年3月31日，已償還截至2017年末的應收賬款為45.4億元，即53.9%。
可見，擁有5000萬授信用戶、海量合作商戶、各類消費場景和完整生態體系的小米，同時開展2B2C兩端金融業務的優勢還是極為明顯的，除了目前重點為B端合作商戶提供金融服務之外，未來加大對C端消費金融服務的力度更是其擴大利潤空間的重要來源。
順應監管 牌照是「准生證」
除了盤活生態流轉效率和增加利潤空間之外，消費金融更因順應國內金融監管的指向，而成為互聯網巨頭、傳統行業企業、以及垂直細分的互金平台，競相湧入和繼續深耕的「朝拜地」之一。
就監管的角度而言，企業要想開展金融業務的首道門檻就是持牌，特別是隨著金融監管力度不斷加碼，違規成本的陡增也讓企業持牌合規經營的意願更為強烈。
鑒於開展業務的市場主體不同，金融機構及互聯網企業需持有以下牌照：小貸牌照、互聯網小貸牌照、以及持消費金融公司牌照，才可開展消費金融業務，具體來看：
傳統小額貸款公司牌照
小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立，不吸收公眾存款，經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司，審批、監管權均歸屬地方金融辦。
一般情況下，小額貸款公司按照「屬地負責，一線把關」的原則，但不得跨縣（市），部分公司的部分業務經過特許後才可以擴大到全省範圍。
互聯網小貸牌照
互聯網小額貸款公司是指小額貸款公司主要通過網路獲客和積累用戶數據，並結合即時場景信息對借款人進行信用風險評估，以確定授信方式和額度，進而在線上完全全流程貸款業務，受屬地金融辦監管。
目前，該牌照的下發已停擺。雖然各地政策不一，但相比較傳統小貸，網路小貸的業務範圍、資金來源都有所拓寬，可以通過互聯網在全國範圍內開展各項貸款及經地方金融辦批准的其他業務。
消費金融公司牌照消費金融公司是在境內設立，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為境內居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀機構。與傳統小貸和網路小貸不同，消費金融持牌企業還可以從事境內同業拆借、經批准的發債、代銷產品和跨境借款等業務，歸屬銀監會監管。
據統計，獲得銀監會批複開業的持牌消費金融公司僅有23家，且須接入央行徵信系統並依法如實上報信貸信息。
【寫在結尾】小米也好，亦或是已佔盡天時、地利、人和的各產業巨頭，在監管升級、金融去槓桿和防範系統性風險的三重擠壓下，互金行業的競爭也從「流量為王」轉變為「質量為王」。
不遠的將來，消費金融行業必將經歷洗牌期的陣痛，並逐步進入理性規範的歷史階段，但無論怎樣，只有尊重市場客觀規律、尊重用戶體驗的企業，才能最終將自身的消費觀和價值觀通過高溢價的產品與服務輸出給用戶，並獲得長期可持續的發展動力。
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