特斯拉財報電話會議開到一半，CEO Elon Musk走了……

場面一度十分尷尬。

像任何一家上市公司一樣，在發布 Q1 財報後，包括 CEO Elon Musk 在內的幾位特斯拉管理層參加了財報電話會議。在 Elon 的努力下，我們見證了可能是史上最尷尬的一次財報會議。

今天之前，我們只知道 Elon 喜歡和媒體公開對峙；今天之後，好吧，分析師們也得小心了。

會議一開始 Elon 就不太高興，不過他還在剋制。第一個撞上槍口的是 Berstein 分析師 Toni Sacconaghi，Elon 提到特斯拉今年的資本支出在 30 億美元以內，而分析師想知道在如此克制的支出（去年資本支出為 34 億美元）會對特斯拉的產能增長帶來哪些影響。

特斯拉 CFO Deepak Ahuja 的答案是特斯拉的資本支出存在進一步降低的空間。Sacconaghi 聽完說希望了解更詳細的規劃。

然後他的電話被切斷了！

接著是 Elon 的聲音：抱歉，下一個問題。這個問題太無聊了，下個問題是？

……

隨後 RBC Capital Markets 分析師 Joseph Spak 接進來問有多少 Model 3 預訂車主進入了選裝配置的階段（即交付進展）。

長時間的安靜，Elon 拒絕回答。

……

終於 Elon 的聲音再次響起：

我們要上 YouTube 了（他此前承諾會在財報會議上回答來自 Youtube 上散戶們的問題），你們這些問題太無聊了，還不如殺了我。

……

Elon 也沒放過跟特斯拉有過節的媒體：對於任何有原則的記者來說，發表引導人們相信自動駕駛會降低安全性的文章都是非常不負責任的。因為人們可能會關掉（Autopilot），因此死亡。所以，無論如何，我非常沮喪。

如果你長期關注特斯拉，一定聽說過摩根士丹利有一個長期看漲特斯拉的分析師，叫 Adam Jonas。紐約時報曾揶揄他是「特斯拉啦啦隊隊長」。

他的問題是：很多投資人認為特斯拉需要融資……（並沒有說完）

Elon 打斷了他：我不同意。

Jonas：呃，特斯拉可能不必融資，但你想融嗎？

Elon：不，我完全不想。

……

在 YouTube 回答散戶的提問時，Elon 和特斯拉高管一聊聊了 20 多分鐘，交流結束時 Elon 對那個 YouTube 博主說：謝謝你提出這些很棒的問題。

專業的投行分析師們：？？？

這場教科書級的公關災難立竿見影：特斯拉股價盤後不到半小時就跌去了 5%。

好吧，先把老闆的任性放一邊，我們還是匯總一下特斯拉各條業務線的新進展。

Model S/X

早在 4 月 4 日的 Q1 交付公告中，我就發現特斯拉這兩款旗艦車型已經進入了穩定發展期。按照官方的規劃，除非人為控制，這兩款車直到年底都會保持 2000 /周的產能，對應 10 萬輛的年銷量。

就說這麼多。

Model 3

這次的財報中 Model 3 的信息量很大。

以下摘至財報：幾個月來，電池模塊生產線是我們的主要生產瓶頸。在改善了原有生產線、部署了多個半自動化生產線後，我們大致上突破了這一瓶頸。即使在安裝了我們在德國設計、製造的全新自動化生產線之前，我們就可以滿足周產 5000 輛車輛的所需電池模組。而全新自動化生產線將大幅降低生產成本。目前，我們在德國的自動化生產團隊的工作聚焦在有需要的範圍內進一步擴大生產產能。

提取兩個知識點：上次財報會議 Elon 宣稱，預計 3 月開始在 Gigafactory 大規模鋪設全新自動化生產線，彼時他介紹說新產線的效率將提升至少 3 倍，同時佔地面積更小。新產線已經研發完畢並在德國做完了測試，特斯拉只需要將其拆卸、運到美國、組裝。

現在看來，新產線的落地還需要點時間，不過結合 Q2 末 5000 輛/周的產能目標，也不會等太久。

第二，「全新自動化生產線將大幅降低生產成本」道出了目前 Model 3 毛利率為負的原因：在加州推行 7×24 三班倒的人力成本實在太貴了。

另外，以下是官方出品的「你到底為什麼還沒訂 Model 3？」

在每一個可衡量的指標中，Model 3 都是質量最高的車型。

Model 3 的總裝線只有不到 50 個工序，相比傳統總裝線簡化了約 70%。

所有 Model 3 都使用一個標準車身框架（Model S 車型則有 80 多個不同種車身），線束比一般汽車減少 50% 的重量，只有少量的控制器，連接器和 CPU。

Model 3 的電池擁有先進的電池管理、冷卻系統以及結構，Model 3 使用的電池是所有電動汽車中能量密度最高的——特斯拉通過顯著降低每個電池組的鈷含量，增加鎳含量並保持優異的熱穩定性來實現這一目標。

特斯拉的鎳鈷鋁陰極化學品的鈷含量已經低於其他電池生產商生產製造的下一代陰極(鎳-錳-鈷比例為 8:1:1 )。因此，包含電池在內，Model 3 車型的總重量與汽油車相當。

事實上，即便在產能攀升低於預期的當下，Model 3 在美國市場還是是勢不可擋的超過了雷克薩斯 IS、奧迪 A4 和寶馬 3 系，正在快速逼近賓士 C 級。隨著產能的進一步提升，市場地位之爭幾無懸念。

Tesla Energy

去年 5 月底，特斯拉首次披露整個 2018 年的太陽能屋頂產能已經全部「賣光」，隨後 Elon Musk 又幾次在 Twitter 談下了類似南澳的 100MWh 級別的儲能單元大單，我當時就預感能源業務會越來越不容忽視。

最終的結果就是，在特斯拉有策略的關閉某些銷售渠道和細分市場的前提下，Q1 的能源儲存業務仍達到了 373MWh，太陽能發電系統76MW；能源業務營收同比增長 92%。

財報中特意提到，今年下半年，太陽能屋頂的生產會顯著加快，考慮到去年積壓的訂單，這基本又是一塊產能決定營收的業務。

半掛 Semi Trunk

分析師在這裡給 Elon 下套了，戴姆勒卡車北美公司 CEO Martin Daum 今年早些時候接受採訪說，「特斯拉Semi Trunk的參數規格違反了物理規律，特斯拉沒法交付，這款卡車的某些規格已經超出了認知。」

Elon 針鋒相對的回應說，特斯拉現在就能製造出續航 500 英里的 Semi Trunk，其實這款卡車的量產版續航會達到 600 英里。我們必須在電池充電速度和成本之間做出取捨。擁有更長的續航里程比擁有超快充電速度更重要。

Elon 關於 Semi Trunk 的其他更新還包括：

目前訂單已經達到 2000 輛，按照 2 萬美元/輛的定金，特斯拉賬上已經增加了至少 4000 萬美元。

更低的能耗成本是 Semi Trunk 的關鍵賣點，Semi Trunk 運輸車隊會衝擊鐵路運輸。

Model Y

關於這款備受矚目的未來車型，其實 Elon 並沒有聊很多。

主要澄清了一件事：今年關於 Model Y 的資本支出非常少，真正的大筆投入在明年。其他就是已經多次提到的「製造革命」、「全面革新的生產線 Alien Dreadnought 3.0 」以及「從 Model 3 上吸取教訓」等等。

可以肯定的是，Model Y 整車架構會更加集成化、線束更少、電氣架構更加先進。所謂設計和製造系統會「遠遠優於」 Model 3。

由於弗里蒙特工廠已經飽和，所以 Model Y 會擇址建廠，新廠址將在今年 Q4 前公布。

說完這句，Elon 主動提到將很快敲定中國 Gigafactory 的選址計劃。未來所有的 Gigafactory 都將具備生產汽車的職能。

另一則與中國相關的人事變動是：特斯拉全球副總裁、主管亞太區銷售與服務的任宇翔已經升任特斯拉全球銷售與服務總裁。

Autopilot

特斯拉將按季度公布 Autopilot 的安全性報告。

Elon 在電話會議上表示，Autopilot 對行車事故率的降低是毋庸置疑的。定期公布與 Autopilot 性能相關的統計數據會增加 Autopilot 的透明度，讓公眾更好的了解它：它變得越來越好了嗎？它變得更糟了嗎？

特斯拉 Autopilot 的行駛里程正在穩定的增長。Autopilot 啟用狀態下的行駛里程達到了 1/3，在部分地區甚至達到了 1/2 左右。但當新聞上出現自動駕駛事故時，Autopilot 的啟用量就會下滑。這會讓特斯拉車主變得更危險，這讓 Elon 沮喪。

此外，他重申從技術角度出發，特斯拉將在明年年底前完成 L4 級自動駕駛的研發，但具體的推送還要跟各地監管部門進行充分的溝通。

至於將自動駕駛汽車用於共享的平台 Tesla Network，Elon 稱特斯拉車主擁有對車輛 100% 的支配權，未來在不需要的時候將車輛分享給別人使用將是顯而易見的事。為此，特斯拉將搭建一個軟體平台來管理自動駕駛汽車共享駕乘網路。

「我認為我們的優勢非常明顯，未來會擁有一支數百萬自動駕駛汽車驅動的車隊。」

嗯，說得那麼好聽，先把 Model 3 產能提上了行不行啊？

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！