預期阿里巴巴增速成為華爾街分析師們的「博彩遊戲」

阿里巴巴越來越超乎尋常了。預期它的增長速度成為華爾街分析師們的「博彩遊戲」。這家世界級別的巨頭科技公司的業務觸角已經延伸至商業領域的方方面面，遠在萬里之外大洋彼岸的華爾街分析師們看不懂也屬正常，就連中國本土的分析師們都會對阿里的每一次財報感到驚奇，沒錯，每一次。

昨晚，阿里巴巴集團公布2018財年第四季度（2018年1月1日—3月31日）財報及2018財年業績。2018財年，阿里巴巴集團收入2502.66億元，同比增長58%，創下IPO以來最高增速。核心電商業務收入2140.20億元，同比增長60%，同樣創下IPO以來年度最高增幅。

連續跑出如此高的增幅，對於一個近5000億美金市值的公司是不可想像的，類似的情況在全球範圍內絕無僅有。

事實上，此前阿里巴巴曾兩次上調2018財年收入指引。在2017年11月公布第二季度業績時，阿里巴巴宣布上調財年收入指引由原先的45%－49%至49%－53%。第三季度，基於臨近2018財年結束時的強勁表現和業務增長的可預見度，阿里巴巴將2018財年的收入指引從49%－53%再次上調至55%—56%。儘管兩次調高收入指引，2018財年最終增速仍然超越預期。

實際上，阿里巴巴最初45%－49%的財年收入指引也已經大幅超出分析師的預測，後者給出的增速區間是36%－38%。

更瘋狂的是，基於對2019財年全年業績增長的可預見性，以及過去一年在技術及新零售領域的加碼投資將帶來的巨大增長潛力，阿里巴巴上調2019財年收入同比增速預期為超過60%。

自2014年上市以來，超越市場預期已經成為阿里巴巴的標配動作。難怪華爾街分析師們目前在社交媒體上流傳著這樣一句話：「對阿里巴巴的正確預期就是阿里將跑贏預期。」

儘管存在這種「總能跑贏預期」的反差，但是投資者仍然對它鍾愛有加，或許他們正是因為這種反差才更欣賞它。

這家馬雲一手締造的公司自誕生19年來，大部分時間裡都變現不俗，一直增長迅猛、極具影響力，且不循規蹈矩，現在它更是進入了一個新階段——一個由新零售戰略驅動的新階段。在新零售戰略的持續推進之下，阿里巴巴的電子商務平台正在發展成為中國領先的零售基礎設施。同時，阿里巴巴加碼投資於技術開發、雲計算、物流、數字娛樂和本地生活服務，以此創造了中國及其他新興市場消費增長。

不僅收入增長超乎所有人預期，月活用戶的增速也令人驚艷，尤其在互聯網人口紅利普遍消失的今天，阿里巴巴的逆勢而上就變得更加難以捉摸。3月，阿里巴巴的中國零售平台的移動月度活躍用戶達到6.17億，較2017年3月增長1.1億。四季度，中國零售平台的年度活躍消費者達到5.52億，與上一季度相比，凈增年度活躍消費者3700萬，這也是自阿里巴巴上市以來的季度內最高凈增值。

在跨境和國際零售業務方面，東南亞電商平台Lazada和全球零售市場平台全球速賣通（Ali Express）的強勁增長帶動，截至2018年3月31日止財政年度，國際商業零售業務收入同比增長94％。阿里於近期承諾向東南亞電商平台Lazada增資20億美元，以加速其增長並獲得更多的市場份額。

更誇張的是雲計算業務，2018財年收入同比增長101％至133.90億元。其中，第四季度雲計算收入同比增長103%達43.85億元，這已經是該業務連續第12個季度保持規模翻番。

如果說雲計算業務是阿里巴巴支撐未來的新增長極，那麼新零售和全球化則是阿里巴巴當下最為重頭的兩翼。

以盒馬鮮生為代表的新業態在商超新零售領域的探索，也為整個零售行業提供了創新樣本。它正在改變傳統零售模式，成為線上和線下融合的全新業態，為阿里在業績表現和業務增長的高速發展提供了爆髮式的動能。截至4月底，盒馬鮮生在全國門店增加到46家，覆蓋全國13個城市，並且在上海和北京開展24小時送貨服務，並擴大配送品類（這對於京東是一個不小的挑戰）。

著名的管理專家及暢銷書作家吉姆·柯林斯在任職克羅格公司的總裁時期，曾經提出過一個「飛輪效應」，為了使靜止的飛輪轉動起來，一開始你必須使很大的力氣，一圈一圈反覆地推，每轉一圈都很費力，但是每一圈的努力都不會白費，飛輪會轉動得越來越快。當達到一個很高的速度後飛輪所具有的動量和動能就會很大，使其短時間內停下來所需的的外力便會很大，便能夠克服較大的阻力維持原有運動。這位先後任職於麥肯錫公司和惠普公司的暢銷書作家著有《從優秀到卓越》和《基業長青》。但從這兩個書名來看，放到阿里巴巴身上顯得再合適不過。

阿里巴巴的飛輪已經越來越快，以至於華爾街分析師們都看不清楚了。

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！