罕見巨虧！剛剛估值了1500億美金的螞蟻金服，一季度發生了好多事

距離部分國外國內券商喊出1500億美元估值不到一個月，螞蟻金服就交上了一份尷尬的財報。

阿里公布的最新財報表示，2018年第一個季度，螞蟻金服繼續加大投資，從而實現了用戶的強勁獲取和參與，這些投資導致螞蟻金服本季度出現凈虧損。根據相關媒體的測算，螞蟻金服在2018年第一季度的虧損額約在19.16億元左右。

而此前的2017年第一季度，螞蟻金服的稅前利潤21.04億元。

實際上，在此前幾年螞蟻金服的利潤都處在高速增長的通道中。2014年螞蟻金服的利潤26億元，2016年螞蟻金服的利潤30億元，2017年，螞蟻金服的稅前利潤更是高達131.89億元。

2017年數倍增長的秘密，正是消費金融業務的貢獻。消費金融或者現金貸的爆利，在趣店於2017年四季度上市時，獲得了市場廣發關注。

螞蟻金服對應的則是花唄和借唄。據財新統計，截至2017年底，「螞蟻系」小貸ABS（資產證券化）在場內外發行規模已近3500億元，在交易所市場發行的螞蟻花唄ABS存量達1961億元、借唄1346億元，佔到了中國消費類資產證券化市場的90%以上。

2017年上半年，螞蟻小微小貸凈利潤10.2億元；2017年前三季度，螞蟻商誠小貸凈利潤44.93億元，市場預計，螞蟻金服2017年消費金融凈利潤在80億。

去年四季度現金貸在受到市場關注的同時，監管層也開啟了監管風暴，和螞蟻金服相關的是，去年12月份螞蟻金服撤回了數十億美元的ABS產品發行計劃借唄和花唄的ABS發行出現暫緩，並在年初爆出被央行約談。

實際上，四季度監管層對現金貸的整治風暴帶來的影響，直接體現在了螞蟻金服的財報上，2017年四季度螞蟻金服的稅前利潤僅為5.23億元，此前三個季度分別為21.04億元、52.43億元和53.20億元。

而在今年一季度，螞蟻金服ABS發行大幅下降。

彭博社和中國資產證券化分析網編製的數據顯示，今年第一季度，螞蟻金服只發行了228億元人民幣(約合36億美元)與消費者貸款相關的資產支持證券(ABS)，環比下滑74%。

不由得想起了2014年京東劉強東說過的一句話，未來10年京東70%以上的凈利潤將來自金融。

從商業上講，這是一個很有意思的現象，有錢人願意為高質量的商品和服務付費，在商品和服務上斤斤計較的沒錢人，卻願意為「消費慾望」借貸付費。

因此，各種賺錢的互聯網公司中，把錢借給普通消費者收取利息和各種服務費的「金融科技」公司最為賺錢。

但諷刺的是，監管介入後，國內各種互聯網公司回歸「政治正確」，紛紛宣布回歸科技，有的公司甚至宣布不做金融只做科技。

如果拋開金融業務，以流量為根本的互聯網科技公司，究竟有多少流量願意直接為互聯網提升的效率和服務而付費？目前從現狀來看，著名的互聯網科技公司的主要收入，依然是來自第三方即廣告商，而不是流量本身。

那麼，究竟該怎麼給這些金融互聯網公司估值？

喜歡這篇文章嗎？立刻分享出去讓更多人知道吧！