巴菲特股東大會前瞻，接班人呼之欲出？

每年5月初巴菲特領導的伯克希爾哈撒韋公司將舉行股東大會，上萬人會飛往美國中部小城奧馬哈「朝聖」。不同於一年一度的致股東信，在股東大會上，巴菲特和老搭檔芒格不但會分享他們的人生智慧，也會回答投資者關心的各種問題。

股東大會日程安排

（時間均為美國當地時間）

5月4日（周五）——股東購物及招待日

11點到18點：忘帶門票的股東憑藉截至今年3月第一周的持股憑證和有效證件領取入場券；

中午到17點：在股東大會場地：Century Link 會議中心提供商品展銷會；

18點到21點：伯克希爾旗下珠寶店Borsheims為股東舉辦雞尾酒招待會。

5月5日（周六）——股東大會日

7點：年會會場、CenturyLink會議中心開門

8點30分：股東大會特製小短片放映；

9點15分到15點30分：股東大會與問答環節

15:45點到16點30分（大致時間）：商業會晤時段

17點30分到20點：內布拉斯加傢具賣場舉辦伯克希爾股東燒烤聚餐

5月6日（周日）——股東休閑活動日

8點到11點：在奧馬哈市中心CenturyLink會議中心附近，「投資你自己」（Invest in Yourself）5公里跑步活動，巴菲特會打響發令槍；

9點到16點，博希姆珠寶店股東早午餐會（brunch），巴菲特和蓋茨通常11點到，與大家打乒乓球、玩橋牌、變魔術等；

12點到22點：Gorat』s Steakhouse牛排店，巴菲特和芒格每年股東大會後的周日都會去吃晚餐。

2017巴菲特股東大會亮點

關於巴菲特的重要性

一位股東提問稱，如果伯克希爾股價在巴菲特死後下跌，那董事會是否會進行回購。

巴菲特表示：「如果我今晚死了，伯克希爾股價明天就會上漲。」

不過，如果股價下跌，巴菲特表示，董事會屆時決定回購股票，那是合理的。他說：「如果股價因某種原因跌至吸引人的水平上。我不認為回購股票會令人厭惡。」

關於伯克希爾的繼任者

巴菲特今日表示：「有很大可能他的接班人將來自在伯克希爾工作過一段時間的人。」此前，他曾多次強調這一點。他表示，接班人可能在他活著的時候就接任CEO一職。

巴菲特在會上盛讚Ajit Jain。Jain在上世紀八十年代中期將伯克希爾的一家子公司變成了一個商業巨人，為伯克希爾創造了數十億美元。

一直以來，關注巴菲特的投資者都認為，這位印度出生的伯克希爾再保險執行官將成為巴菲特下台後伯克希爾首席執行官的首選。到2017年5月為止，對Jain的支持和讚譽並沒有降溫。

關於中國股市

當被問及中國股市波動時，巴菲特稱，中國股市有時像一個賭場。

相比於那些股市已經存在上百年的市場，在市場發展的早期階段，人們往往更容易投機。美國曾經也是如此。

巴菲特說：「市場有賭場的特性。這吸引了很多人，尤其是那些身邊有朋友因為股市發財的人。相比於經歷過瘋狂投機的人，那些還沒有經歷過股市風風雨雨的人更容易進行投機。」

芒格說，中國股票比美國股票便宜。中國擁有光明的未來，但也會經歷成長的煩惱。

2018巴菲特股東大會之期待？

更具體的接班人計劃

2018年1月，巴菲特已經任命兩位得意門生為伯克希爾董事會的新晉副主席，他們分別是格雷格?阿貝爾（Greg Abel）和阿吉特?賈恩（Ajit Jain），當時，此舉被市場廣泛視作「股神」巴菲特退居幕後進程中的最新一步。

巴菲特和芒格分別已有87歲和94歲高齡，即使我們希望兩位老人健康長壽，他們也不可能繼續執掌伯克希爾多年。目前，Jain負責保險業務，Abel監管公司的其他業務。

巴菲特的接班人將在Jain和Abel中產生。但還有些問題懸而未決，比如兩人誰會接任伯克希爾的CEO，或者兩人任聯席CEO，巴菲特是會決定退休，還是在身體條件允許的條件下盡量長時間留任？答案也許會在這次股東大會上揭曉。

重倉股之蘋果和其他

據CNBC報道，今年第一季度，巴菲特旗下伯克希爾-哈撒韋公司買入了高達7500萬股的蘋果股票。截至2017年年底，伯克希爾已持有1.653億股蘋果股票。

在華爾街可能已經對蘋果產生質疑的當口，作為蘋果的大股東，「股神」巴菲特始終用行動看好蘋果。巴菲特說蘋果「是一家不可思議的公司」，他認為蘋果的「盈利幾乎是美國第二高盈利公司的兩倍。」

摩根士丹利分析師Kai Pan打算在伯克希爾股東大會上問巴菲特，為何他們認為蘋果會比之前他們對IBM的「錯誤」投資要好，「蘋果股票的魅力是什麼？」

除了蘋果以外，今年2月公布的致股東信中，巴菲特披露了截至去年年底伯克希爾的十五大重倉股。其中包括富國銀行、美國銀行、可口可樂等耳熟能詳的持倉。

資料來源：Business Insider

而去年巴菲特基本清倉了IBM，在被問及是否清倉IBM時，巴菲特回答：「答案幾乎可以肯定，是的。」巴菲特以前說過，他喜歡那種「買商品、賣品牌」的企業，但可口可樂和卡夫這類必需消費品的投資市場表現落後。這次股東大會上，巴菲特可能會談到他怎麼看知名必需消費品的未來。

中國經濟與中美關係

當前中美貿易摩擦持續升溫，2018年巴菲特及芒格對於中美經濟政策的解讀和預判也是重要看點。

巴菲特相當認可中國經濟的發展，在接受媒體採訪時說，「中國過去五六十年做出的成績完全是一個經濟奇蹟。是我完全沒有意料到的，」巴菲特告訴記者，「我只知道中國已經找到了自己的秘籍，正如美國幾個世紀以前所做的一樣。」

巴菲特認為，中國成長為一個超級大國對美國來說未必是壞事。「從現在往未來看50年，我們假設世界會出現兩種情況，一個情況是美國依然遠遠好於全世界的其他國家；另一種情況是每個國家都取得非凡的進步和成就，我相信你會覺得第二種情況是更好的，」

而關於貿易戰，巴菲特首先是民主黨總統候選人希拉里的支持者，但他在今年的股東信中承認，去年特朗普政府推行的減稅讓伯克希爾收益增加了290億美元，佔全年資產凈值增加規模650億美元的44.6%。然而，減稅帶來的收益可能被中美貿易摩擦抵消。

最近美股受到美國同中國等國緊張貿易關係影響。今年伯克希爾股價跌超3%，跌幅超過標普500。值得一提的是，包括蘋果、可口可樂在內，中國市場對伯克希爾的很多投資企業都有重要影響。巴菲特會怎麼評價特朗普政府最近的對華貿易舉措和中美磋商？這無疑也是投資者關心的話題。

對於數字貨幣的「差評」

近年來，數字貨幣價格不斷飆升，令許多原本默默無聞的人身價倍增，但「股神」巴菲特卻沒有進行這方面的投資，並持續提及他對比特幣的不看好。

巴菲特近日接受媒體採訪時表示，人們通常會購買兩種東西，認為自己是在投資，一種是真正的投資，而另一種則不是，比特幣屬於後者。

巴菲特稱，「如果你買了一個農場、一套公寓，或者對一家企業感興趣，你可以基於私人基礎做這些事情，這完美符合投資。你關注投資本身，期望獲得回報。如今，如果你買了比特幣或一些加密貨幣，這些東西不會產生任何東西，你只是希望下一個接盤者付出更多。」

巴菲特認為，購買加密貨幣時，並不是在投資而是在投機，「這沒什麼不對的。如果你想賭一把，明天就會有人來並願意付更多的錢，這就是賭博的一種。這不是投資。」

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