新智元報道

來源：財富、騰訊證券

編輯：克雷格、肖琴

【新智元導讀】最近，巴菲特和馬斯克在「護城河」問題上爭論了起來，暴脾氣的馬斯克連發數條推特。另外，股神巴菲特對人工智慧的看法也有變化，對蘋果以外的科技公司並不是很感興趣。

股神和鋼鐵俠懟起來了！

在周六召開的伯克希爾-哈撒韋公司的年度股東大會上，CEO 沃倫·巴菲特（Warren Buffett）向特斯拉的伊隆·馬斯克（Elon Musk）提出了一些建議：遠離時思糖果。（Stay away from See』s Candies.）

股神可能沒有預料到的是，同是億萬富翁的馬斯克把他這一提議理解為一種挑戰，他連發數條推特：「我要開一家糖果公司，它一定會非常棒。」而且是「超級超級認真的」。

到底怎麼回事？

來自長者的忠告，馬斯克可能誤解了

事情源於一條」護城河「。

不久前，馬斯克在分析師電話會上認為，所謂的經濟「護城河」的說法是愚蠢的。

「我認為護城河是是一個非常愚蠢的概念，」馬斯克回答分析師：「它們更像是一種古舊的方式。如果你對抗入侵敵人的唯一防禦就是護城河，你堅持不了多久。重要的是創新的步伐，這是決定競爭力的根本因素。」

巴菲特在1999年《財富》雜誌上發表了一篇文章，用「護城河」比喻一家公司的廣泛競爭優勢，並且一直讚美護城河的好處。

昨晚上，巴菲特回答一名股東提問，這名股東問巴菲特：馬斯克認為「護城河」的說法是愚蠢的，巴菲特怎麼看？

在談到馬斯克的這一評論時，巴菲特承認，近年來科技進步的加速使得很多護城河變得脆弱，「容易受到入侵」。但他仍然認為，「護城河」的概念至關重要，有些公司的護城河現在比以往任何時候都更難以被入侵。

「顯然，你應該努力加寬自己的護城河，並始終捍衛自己的護城河。」巴菲特說：「馬斯克或許會在某些行業帶來顛覆，但我不認為在糖果行業他會超過我們。」

巴菲特經常引用時思糖果作為一家擁有寬闊護城河的公司，因為該公司擁有忠誠、根深蒂固的客戶基礎，特別是在美國西海岸——這使得任何競爭對手的巧克力連鎖店都難以從時思手中搶走生意。

伯克希爾-哈撒韋公司1972年收購了時思糖果，巴菲特尤其喜歡時思糖果的花生脆，這件軼事很有名。巴菲特和他的商業夥伴查理?芒格每年在股東大會上回答長達6個小時的問題。巴菲特還說，伯克希爾-哈撒韋公司的其他一些業務也有足夠大的規模，以避免來自創新科技公司的競爭，比如兒童服裝品牌Garanimals。

芒格也嘲笑馬斯克對護城河的看法。 「馬斯克說傳統的護城河是古舊的，這對於真實的護城河是正確的。他還說最好的護城河是競爭力，這也一點沒有說錯。」芒格說：「但有一點非常的荒謬，沃倫不是說真正的挖水建一個實際的護城河，而是一個經濟護城河的概念，我相信，馬斯克會慢慢適應這個觀念的。」

馬斯克在一系列推文中回應了巴菲特和芒格的評論，他似乎對巴菲特的評論產生了誤解，於是馬斯克在連續發數條推特：「我要開一家糖果公司，它一定會非常棒。」並且「超級超級認真的」。

不過，馬斯克還是補充說：「好吧，只是為了爭論一下，你期待我的糖果公司生產什麼糖果？」

接著他自己回了一句：「Cryptocandy」。

馬斯克直接引用巴菲特的話說，他正在「打算修建護城河，並在其中填滿糖果」，以吸引伯克希爾-哈撒韋投資他的糖果公司。

瞧這暴脾氣。

巴菲特與馬斯克的小拌嘴只是巴菲特的股東會的一個小插曲，最關鍵的部分還是股東會上巴菲特和芒格對AI、科技巨頭和中國的看法。

巴菲特對人工智慧態度有變：不覺得很多人都能從人工智慧中學到太多

提問者：現在有很多挑戰，你們覺得新的競爭性的挑戰，對於你們的生產力，在未來有什麼影響？

芒格：所謂的機器智能、人工智慧方面，我之前沒有太多接觸，我沒有辦法太多學習這種所謂的機器智能方面的東西。

如果你要問我怎麼打敗圍棋這個上面的機器，我用自己人的智力都沒有辦法做到，沒有辦法學習計算機方面的知識。但一般來說人工智慧很多時候已經開始起到一些作用，比如已經打敗了人類圍棋選手，但這方面的炒作還是過多了一點，他們所取得的這些成就還沒有辦法和炒作相提並論，世界沒有辦法一下子變得這麼快，好象人工智慧就快取代人類，一些方面可能適用，但不會大規模取代我們。

巴菲特：我並不覺得很多人都能從所謂的人工智慧中學到太多什麼，我其實也在這方面沒有太多的權威去發表我的看法，我並不覺得機器會給我們帶來太多的什麼收益，尤其是在資本配置方面，我可能在這方面真的太無知了。

去年，同樣在股東大會上，巴菲特預測人工智慧將帶來重大變革。

巴菲特說，我對人工智慧沒有什麼見解，我只是聽說，在未來十年當中有很多的事情會發生。我會預料，它們會大大減少我們僱傭員工的數量。這對於我們某一個業務不會是好事，但對整個社會來說是好事。如果一個人可以做這個事情，比如以前我們需要 150 萬做這個事情，而一個人工智慧去做所有的這些事情，那是多大的改觀，生產力是多大的提高，這是很好的事情。

巴菲特同時也提到，但是會帶來一個非常巨大的變革，人與人之間的關係，他們與政府之間的關係，都會相應的進行改變。把這個觀點進行推進，可能會帶來一個後果就是，我們在人工智慧的進展會帶來積極的影響。這也是對整個社會來說，最後是有益的。但是它會帶來非常顛覆性的變化，造成其他很多的問題，對民主的影響，以及對很多這方面相應的貿易各方面的影響。特別是政治方面的影響，非常具有不確定性。

另外，他對科技公司的態度也比較冷淡，蘋果除外。

關於蘋果：他們是絕對值的

雖然巴菲特說「技術不能解決一切問題」，但是，他還是看好蘋果公司。

今年一季度，伯克希爾哈撒偉公司增持7500萬股蘋果股票，其持股總數達到2.403億股。

股東會上，有股東提問：我知道沃倫已經把IBM賣掉，你現在又說以前沒有買貝索斯的股票，你現在講講蘋果公司對於現在再回購的問題，它現在已經花了大概上千億，然後又把它買回來，一千億是非常大的數字，您對您的這個舉動做一下評估。

巴菲特：我已經習慣了。

蘋果公司本身有一些非常好的消費者的產品，我想你們懂的比我還更多。不管要不要買它的股份或者是買不買，他們絕對是值的。

我今天非常高興，它現在有回購的狀況。現在我們擁有大概2250億的股份，也是非常大的金額。所以，我可以告訴你，如果換算一下，我們是擁有它公司的5%。但是過了一段時間之後，也許我們會越來越增加，6%、7%，因為我們一直在購買它的股本，因為它的產品非常非常棒，我非常喜歡這個想法，能夠由5%一直漲到6%、7%，這是我一直期待的一個狀況，但是你必須有非常非常特殊的一些產品，才能夠吸引到我們現在的這些購買的狀況。所以，它的產品在整個生態裡面，已經是滲入了方方面面。

關於亞馬遜：亞馬遜簡直是個奇蹟，所以我沒有投資

提問：對於一些科技公司的股票，比如亞馬遜、蘋果，你說你不懂所以你沒有投資，一定要投資你了解的。亞馬遜和谷歌是非常有耐力、有競爭性的公司，他們好像沒有其它競爭對手，和中國的阿里巴巴、騰訊是一樣的情況，以後你會不會找一些沒有競爭對手的公司來投資？

巴菲特：我們那時候不會再想我們是不是真的要投資科技公司，我們要找的公司就是它對公司在競爭視角上是不是有利，這是我們的想法，而且這個公司是不是能持久。我們的視角跟其它不太一樣，特別是在耐力和持久性方面。事實上一開始我就在觀察亞馬遜的情況，貝索斯做的這些工作簡直是奇蹟，因為是奇蹟，我想就不在上面下注了。

關於中國：美國很多投資人錯過了中國的機會

提問：中國是現在世界上第二大經濟體，也許還有全世界最大的增長潛力，就是被動地去等待一個投資組合，讓它不斷地進行增值就可以了。美國的很多投資者都是在這方面去評估中國，你覺得有什麼因素可以讓投資人放棄投資中國呢？

巴菲特：今天美國的很多投資人錯過了中國的機會，當然他們對現在的觀感還不適應，換句話說投資中國看起來太複雜、太難了。另外，中國的市場跟我們的情況是不一樣的。但是你沒有做，這些投資人應該把他們的目光引向中國。

事實上我們在中國還是有投資，而且做得還不錯。但是你要把很多資金投在某一個地方，比如像十億以上。我們的公司要投資十億以上才能對業績有影響。

在某些市場中，你如果不熟悉那個市場，你要再進行投資，其實是非常困難的。所以，如果有80億、90億或者是10億以上資金，在美國之外要投資，其實是比較難的。比如在英國或者歐洲，如果我們賺了3%，我們就必須跟國家的監管單位進行報告，那時是不是有人追隨我們？或者是產生一些公眾的關注，也可能會有一些比較大的問題。

還有一些情況，我們公司的規模，如果說投資小的體系比較好，比如中石化，以前我們曾經講過，結果我們後來買了大概14%，結果政府並不知道，後來我們還是賣了。但是查理一直鼓動我，說一定要在中國開始，當然我們在中國已經試圖做了好幾次運作。

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