從民間借貸到現金貸都應回歸「風控為王」

日前，銀保監會等四部門發布《關於規範民間借貸行為 維護經濟金融秩序有關事項的通知》，嚴厲打擊暴力催收、面向在校學生非法發放貸款，未經批准任何單位、個人不得以放貸為日常業務活動。這是繼去年底監管部門下發《關於規範整頓「現金貸」業務的通知》後，時隔半年再次發文規範民間借貸。

實際上，現金貸過去作為純線上、不限用途的小額信用貸款業務，也是P2P、民間借貸的變種。就易得性與覆蓋人群來說，藉助移動互聯網膨脹式發展的現金貸影響力更大。現金貸在鼎盛時期一度達到萬億規模，由於屬於小額信用貸，對年輕人群具有極強的粘性，對青年的消費方式甚至價值觀有不可低估的影響。監管層半年兩次發文規範現金貸、包含現金貸在內的民間借貸，向市場傳遞了明確信號，那就是從民間借貸到現金貸，所有的金融活動都應回歸「風控為王」，互聯網金融與線下金融活動都應規範與發展並重。互聯網金融也不可缺乏金融牌照與監管標準，互聯網標籤並不是可以放鬆監管的護身符，互聯網金融「先發展後規範」的邏輯是站不住腳的。

現金貸引發輿論關注，始於2017年以趣店等為代表的互聯網金融中概股相繼海外上市。人們發現，這些打著金融科技旗號赴美上市的互聯網金融公司，其核心業務其實都是爭議極大的現金貸。人們爭議的不是現金貸業務本身，這一發源於美國發薪日貸款的小額信用貸本身並沒有太多問題，並且可以惠及傳統銀行無法覆蓋的年輕低收入人群。但進入國內後，由於缺乏明確監管導致這一業務亂象叢生。

當時，在萬億現金貸業務火熱的背後，暗藏無金融牌照經營、無特定消費場景、實際利率畸高、風控缺失、暴力催收、高壞賬率、信息披露不透明、隱形加槓桿等多重風險，甚至產生社會慘劇等社會問題，也存在對年輕消費人群錯誤性誘導等合規問題。眾多資本罔顧以上種種風險，瞄準暫時處於監管盲區的現金貸進行「監管套利」。

正是看到了以上種種風險，2017年12月1日，央行聯合銀監會共同下發《關於整頓「現金貸」業務的通知》，內容包括持牌經營，借款年化利率不得超過36%，無場景現金貸必須暫停放款，禁止銀行、信託、保險、基金、P2P向現金貸平台提供資金。

如今，新金融公司的現金貸業務正在經歷轉型與重生。2017年靠現金貸賺的盆滿缽滿的二三四五，在市場環境發生重大變化之後，直接選擇火速退出。頭部現金貸平台主要選擇自建場景或與電商合作接入場景等模式。其中自建場景的典型代表是趣店，趣店通過支付寶進行的所有交易最高年化利率均控制在24%以內。2018年1月，趣店旗下大白汽車分期業務正式上線，核心業務為新車融資租賃業務。同時，現金貸平台的槓桿資金也得到控制。今年來，螞蟻金服借唄ABS發行量大幅下滑，降幅接近8成，花唄ABS也大幅下滑。螞蟻金服ABS發行量較去年同期減少91億元，降幅21.86%。

國內現金貸與p2p網貸平台等新金融的發展歷程，證明了監管與風控是不可或缺的，金融創新並不是放鬆監管的理由。毋庸諱言，我國新興金融行業的發展前一階段經歷了一個「先發展後規範」的過程。當時，不少專家和業內人士認為，互聯網金融監管應平衡政府與市場的關係，在互聯網金融飛速發展過程中，政府應守住自己的本位，讓政府的歸政府，市場的歸市場，遵循「先發展後監管」的市場原則，給予市場和市場主體充分的發展時間和空間。

但事實證明，「先發展後監管」 、「先發展後規範、再集中整治」的邏輯是站不住腳的，並且這種發展邏輯也帶來了巨大的沉沒成本，帶來了社會資源的巨大浪費、民眾財富的大量損失、金融風險的累積和社會公平的損害等多方面比較嚴重的後果。前些年在不少地方，p2p成為跑路、騙子的代名詞，少數民間借貸與黑社會、暴力催收沆瀣一氣。

我們期待著現金貸等新金融在規範後走向重生，重視風控的現金貸平台也藉助大數據成為真正的金融科技公司。

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