全球最大食品添加劑廠 IFF 71 億美元收購天然原料公司

全球最大的食品香精香料生產商 International Flavors & Fragrances （簡稱 IFF）宣布花 71 億美元收購了一家同類的以色列公司 Frutarom，主要是為了滿足消費者對食品更高的健康要求。

IFF 成立於 1889 年，目前市值 110 億美元左右，主要是為卡夫亨氏、聯合利華等大的食品飲料廠商提供實用色素、香精香料、甜味劑、增稠劑等食品工業原料。被收購公司Frutarom和 IFF 是一家主打天然食品工業原料提供商，市值 52.2 億美元，大約是 IFF 的一半。這次收購，幫助這個已經有 129 年歷史的老牌食品添加劑廠商在新興的健康食品潮中佔得一席之地。

Frutarom 旗下有一個叫Frutarom Health的品牌，官網稱其實 「用科技手段提供自然、健康、高質量的食品工業原料」。

「消費者在尋找配料表上更乾淨的食品。」 IFF 主席兼 CEO Andreas Fibig 說道。「他們現在更傾向於購買全食超市（售賣有機食品）里出現的牌子。」

生產更健康的食品添加劑，是 IFF 收購 Frutarom 的原因之一。

由於人們健康消費的意識越來越強，食品廠商也更強調有機、自然等概念。比如雀巢在 2017 年 12 月收購了天然膳食補充劑公司 Atrium Innovations，又在一個月後賣掉了其在美國的糖果業務；雪碧添加了宣稱不會轉化為卡路里的「抗性糊精」；益生菌走出酸奶，進入到了汽水、軟糖等其他食品品類里；在中國，無糖飲料在推廣了九年之後開始流行起來。

可口可樂中國在今年 3 月推出的雪碧纖維+。 所謂的「纖維」來自一種叫「抗性糊精」的成分。這種水溶性膳食纖維能讓人產生一定飽腹感。

食品添加劑是一個毛利率相對較高的行業，財報顯示， IFF 2018 年第一季度的營收為 9.3 億美元，毛利率達到了 43.6%，相比之下，它下遊客戶卡夫亨氏同期毛利率為 23.5%，有機食品公司全食在被亞馬遜收購前的毛利率也只有 30% 左右。

但對 IFF 來說，卡夫亨氏這樣的客戶由於訂單量大，價格制定的主動權也比 IFF 更大，這限制了 IFF 進一步提高利潤率的空間，因此公司更傾向於和議價能力相對較弱的中小品牌合作，而這部分客戶佔了 Frutarom 客戶總數的 70%。

另一方面，主打健康、輕食等新概念的中小品牌也正處於快速發展的階段，食品諮詢顧問A.T. Kearney統計，從 2012 年到 2016 年，美國中小食品公司從美國前 25 家食品飲料廠商那裡至少搶走了 150 億美元的市場份額。

但宣布收購消息當天，IFF 的股價跌了 11%，「這筆收購的金額太大了，而且存在不少風險。」 食品行業分析師Brett Hundley評論道，「雖然收購後雙方在節約成本和提升銷量上有很大發展空間，但 IFF 之前已經在這麼做了。」

食品添加劑行業里的其他幾個巨頭： Givaudan、Firmenich 和 Symrise 也都在著手收千禧一代消費者更喜愛的食品公司，這些公司通常比較小，強調自然、有機、低卡等概念，比如瑞士公司Givaudan就在今年 3 月份用 16 億美元收購了法國天然食材公司 Naturex 40% 的股份。

題圖/depositphotos

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