小米要以估值1000億美元上市了

2018 年 5 月 3 日

小米公司正式向香港證券交易所提交招股說明書，成立了8年的小米終於正式開啟上市之路。小米董事長兼首席執行官雷軍在公開信中表示，「厚道的人運氣不會太差」，小米要構建的絕不是一個封閉的商業帝國，未來要建立全球化的開放生態。

西雅圖IT圈：seattleit

【今日作者】宇直

宇宙第一直男

雖然小米招股書中沒有披露募股規模和估值預期細節。據知情人士透露，小米希望至少募資100億美元，估值最高可能在1000億美元左右。

▌如果成真，那小米將會是自2014年以來世界上最大的一次IPO。

然而小米當真值這麼多嗎？

▌小米在招股書中一直堅持自己是「一家互聯網公司」而非一家硬體製造商。

那麼這就可以理解為如果是硬體製造商，根本沒有可能有如此天文數字的IPO。所以招股書一直都強調小米未來增長的潛力在互聯網事業，盈利的來源來自其程式和遊戲的廣告。

然而小米去年營收180億美元中，差不多90%來自硬體的收入，而其中包括手機和電飯鍋，以及抽濕機和電視，毛利的收入只是8%左右。

▌所以至少在不遠的將來，小米還是一個以硬體為主，同時兜售附加產品（比如廣告遊戲等）的廠商。

但是跟其他互聯網大頭，或者蘋果相比，小米並沒有核心的技術來建立一個堅固的用戶市場來保證這些用戶一直使用它的服務。

雖然去年小米手機輸出量去年上升75%，單主要是因為它成功地打進印度和俄羅斯市場。如果只打價格便宜牌，並且在承諾硬體利潤不超過5%的情況下，意味著小米就失去了成為中國蘋果的可能性。蘋果的凈利潤約在35%左右。

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所以小米大概值多少錢？

如果按照同樣是手機製造商三星來說的話，那麼大概是100億美元。但是三星不僅僅有手機，雖然小米也不僅僅有手機，但是就算是100億對小米說不定也難以達到。

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