阿里巴巴注意了！沃爾瑪如何在印度暴揍亞馬遜

2015年10月1日，印度班加羅爾：Flipkart辦公室外景（照片來自Hemant Mishra/Mint via Getty Images）

零售巨頭沃爾瑪已經贏得對印度最熱門電商網站Flipkart的競購，交易價值150億美元。研究機構Forrester認為，此次交易對亞馬遜的傑夫·貝佐斯來說是一次挫折，他很可能失去印度在線購物市場約32%的份額。

亞馬遜開始下大力氣爭取印度城市消費者的垂青時，Flipkart董事會批准將75%的股權出售給一個投資者集團。該集團由沃爾瑪牽頭，其成員還包括谷歌母公司Alphabet。

沃爾瑪的勝利

對於沃爾瑪來說，這次交易安排是一次突破。沃爾瑪總部設於美國阿肯色州，超過15年來，一直希望進入印度市場。2007年，沃爾瑪曾與印度大型企業Bharti進行了一段時間不長的合資企業合作。不過，該合作只針對批發模式，而且不久即告終結。Forrester高級預測分析師Satish Meena解釋稱，出於印度外國直接投資法規的原因，美國巨頭沃爾瑪幾乎不可能作為零售連鎖店進入該國。

在美國消費者資源飽和的同時，沃爾瑪首席執行官Doug McMillion一直在努力尋找更多顧客。年初，沃爾瑪已關閉幾十家山姆會員商店（Sam"s Club）。2016年以來，沃爾瑪已經在全國關閉了超過150家門店。巴西和歐洲市場增速正在放緩，整合已經出現。要找到更多顧客，必然要擴展海外版圖，進軍增速最快的印度零售市場。

數據來源：Forrester Data

Meena說：「沃爾瑪為交易支付的溢價對其有利。」沃爾瑪是世界最大的零售商。最近，沃爾瑪以100億美元，將英國零售商ASDA賣給Sainsbury。新的資金給沃爾瑪額外的實力， 就控制Flipkart的多數股進行談判。長期以來，公司在採購和供應鏈管理方面擁有專業知識，這也起到了很大作用。

Flipkart的收穫

對於市場領袖Flipkart而言，要找到合適的夥伴，關鍵不在於資金，而在於維持國內主導權。去年，Flipkart獲得新一輪投資，軟銀、騰訊、微軟、eBay向其投資40億美元。

Meena表示：「他們希望擴張到智能手機和時尚領域之外。」與沃爾瑪達成交易後，該公司就能與銷售商和製造商建立聯繫，從而保持價格低廉，並獲得銷售食品的專業知識，而該公司尚未進入該領域。

2015年9月15日，印度加爾各答：一位顧客登陸電商公司Flipkart的網站。（照片來自 Indranil Bhoumik/Mint via Getty Images）

繞過亞馬遜

上個月，亞馬遜首席執行官貝佐斯在一份致股東的年度報告中盛讚亞馬遜印度，稱其為印度增長速度最快的在線市場平台。與在世界各地相比，亞馬遜的訂購服務在該地區普及率最高。貝佐斯在報告中寫道：「登陸印度首年，Prime會員的增加量超過亞馬遜以往進入的任何地區。」

Meena表示，亞馬遜在設備和食品等領域的領先優勢明顯，具有平台粘性。

Meena：「Prime會員購買產品的金額和數量都高於其他平台。該公司的全部工作重點就是成為家庭購買零售商品的首選。」他確認道，即使人們不在網上購物，這種粘性也對他們購買產品前做的功課產生了影響。

爭奪網路購物市場控制權的大戰對這家西雅圖公司帶來了巨大代價。2017年，該公司的國際業務虧損比之前一年的12億美元增加了一倍多，就是為了抵擋Flipkart的進攻。

不過，很多觀察人士認為，亞馬遜雖有意收購這家印度競爭對手，但是成功幾率較低。一方面，此事要經過反托拉斯機構印度競爭委員會（CCI）的審視。另一方面，很多人認為，亞馬遜遲來的競購僅僅是為了提高交易對沃爾瑪產生的成本。Meena認為，亞馬遜從來沒有準備為購買Flipkart的股權支付200億美元。

Meena說：「4年來，（亞馬遜）投資了約30億美元，獲得了在線零售市場31%的份額。該公司相信，自己能夠成為第一名。」因此，亞馬遜雖然受挫，但是在熱火朝天的市場中依然是主要競爭者。

亞馬遜執行中心（fullfilment centre）(照片來自Rick T. Wilking/Getty Images)

美銀美林也預測，印度將成為亞馬遜除美國外最大的市場，到2025年占公司國際銷售額的比重將超過五分之一。

軟銀出售股權

根據與沃爾瑪的新協議，軟銀將把去年購入的Flipkart20%的股權出售。去年8月，孫正義的願景基金向Flipkart投資25億美元，該公司估值120億美元。如果交易按計划進行，此次出售股權將成為該基金第一個主要退出，投資時間很短，收入不錯。

Forrester認為，到2022年，印度的在線市場規模估計將擴大到730億美元。對於所有留在競爭中的企業來說，這都是巨大的利好。

譯Joe

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