產能快速擴充 三大LED晶元巨頭業績快速增長

2017年，LED晶元市場需求持續增長，晶元價格走勢基本持穩，晶元企業加緊了擴產的進度。根據集邦諮詢LED研究中心(LEDinside)統計，生產LED晶元的MOCVD設備，2017年全球新增安裝數量估達401台(K465i約當量)，是2011年以來擴充產能的高峰。

然而，此輪擴產主力乃三安光電、華燦光電、澳洋順昌等中國大陸廠商，海外廠商略顯動力不足。LEDinside表示，隨著新產能的陸續釋放，2017年中國大陸MOCVD累積安裝量佔全球比重高達54%，LED晶元產能佔比更高達58%。

上述變化印證了LED晶元產業產能向中國大陸轉移的趨勢。隨著國內技術與國際大廠技術差距越來越小，以及國內政府政策的積極推動，國外企業放慢擴產的腳步，甚至有些企業在逐步收縮產能，國內LED晶元產能佔比越來越高，長此以往，國內的LED晶元市場規模勢必會繼續擴大，尤其是第一梯隊LED晶元廠商的市場份額佔比將顯著提高。

就具體廠商的LED晶元產能而言，至2017年底，三安光電達270萬片/月(折二寸片)、華燦光電達170萬片/月(折二寸片)、澳洋順昌達100萬片/月(折二寸片)，相較2016年年底，分別增長92.86%、142.86%、488.24%。

在產能擴張的同時，三大晶元廠商的產能利用率均持續提升。澳洋順昌日前表示，公司一季度LED業務經營正常，新增40萬片產能有序推進中，目前設備逐步開始到廠安裝，預計三季度基本達產。目前LED晶元產能處於滿產滿銷狀態。另據2017年度財報顯示，華燦光電的LED晶元產能利用率高達94%左右，襯底片產能利用率更是高達98%。

受益於產能的快速擴張，三安光電、華燦光電、澳洋順昌2017年業績均實現快速增長。從營收來看，三安光電以83.94億霸佔榜首，同比增長33.82%;而澳洋順昌以35.88億位居第二，同比增長86.32%;華燦光電以26.30億位列第三，同比增長66.21%。凈利潤層面，三安光電憑31.64億再度加冕「獲利王」，同比增長46.04%;華燦光電則以5.02億榮居第二，同比增長87.92%;澳洋順昌則以3.54億佔據第三位，同比增長72.36%。

根據2018年一季度財報顯示，三安光電、華燦光電、澳洋順昌1Q18分別實現凈利9.68億、1.43億元、8，978.10萬元，同比增長40.14%、76.84%、40.70%。由此看來，2018年LED晶元整體市場環境將基本延續2017年的態勢。

2018年，LED晶元大廠將進一步釋放產能，並將適時繼續擴大晶元產能規模。例如，三安光電加快泉州南安項目基礎建設;華燦光電將繼續推進蘇州子公司LED紅黃晶元和藍綠晶元及其外延片的建設;澳洋順昌將做好擴產項目建設，使得現有產能逐步提升至月產140萬片。

但是，隨著2018年重點廠商的持續擴產以及產能的進一步釋放，在特定的細分市場領域仍可能存在激烈競爭，面臨機遇與風險並存的形勢。或許鑒於此，各大廠商紛紛布局新應用市場，如Mini LED、Micro LED在顯示產品的應用。Mini LED和Micro LED都屬於LED，和傳統LED生產設備大致相同，但技術卻是一個質的跨越，對穩定性和一致性等要求都非常高。從產品的應用角度，Mini LED和Micro LED做出來的產品無論是清晰度、畫質、厚度、反應速度等方面都是優秀的，特別是Micro LED解決方案是其他應用方案無法比擬的，一旦規模化應用，將會成倍放大需求空間。除此以外，光醫療、安全、殺菌消毒等創新應用將成為新的增長點和成長動力。

據LEDinside了解，三安光電在Micro LED和Mini LED領域均具有長期的技術儲備;華燦光電已開始批量量產銷售Mini LED，並積極與國際廠商進行緊密配合開發Micro LED;澳洋順昌2018年將加大Mini LED、Micro LED等技術儲備。

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