聯儲主席不管新興經濟體死活，阿根廷急從IMF獲300億美元貸款救火

1997年的故事似乎又在重演，美元強勢回歸，新興經濟體蒙難，IMF出手相救。各體虛小國與IMF簽下城下之盟後懊悔不已，但毫無辦法。

據ZeroHedge，美聯儲主席鮑威爾表示，有理由相信，發達經濟體的貨幣政策正常化，將對於新興經濟體(EME)來說將繼續是可以控制的。市場不應該對我們(發達國家)的政策有所驚訝，特別是經濟(數據)與預期相吻合。

彭博對於鮑威爾的發言，發表的文章標題是：動蕩中的新興經濟體，靠你們自己了(Rattled Emerging Markets Say: It"s Over to You, Central Bankers)。

根據巴菲特，當前10年期美國國債收益率，即使是3%，也是低於歷史水平4.5-5.5%。因為，通脹(美國)是2%，那麼實際收益率要扣掉通脹。巴菲特覺得，在這樣的環境下，（像他這樣的人)很難理解為什麼要持有債券。按照巴菲特的觀點，至少得4.5%的收益率，在2%的通脹環境下，才是合理的。

但自從2008年經濟危機後，美聯儲QE放水，利息低至接近0，全世界新興經濟體的央行們，已經像溫水裡煮的青蛙，一時反應不過來。只有經歷過1997年東南亞金融危機的東亞經濟體，才知道外匯儲備的重要性。

沒有足夠的外儲的南美國家阿根廷，據彭博，已經從IMF獲得了300億美元的貸款。根據彭博文章，阿根廷總統Mauricio Macri在阿根廷比索自由落體慘跌後，向IMF求救。

如下圖，阿根廷比索進入2018年後相對美元貶值(圖表顯示的是，美元對比索的升至)。上周五阿根廷央行將比索的利率升至40%，年初至今比索兌美元跌了22.4%。

在資本市場，要想美國國債要想吸引巴菲特這樣的人，掌控的資金，那麼收益率肯定會回到4.5%以上，只有這樣因為巴菲特等人掌控的資金進入債市，而實現平衡，美聯儲的加息也就實現了目標。

阿根廷在經過比索貶值超20%，又獲得IMF的300億美元貸款後，應該能度過本輪難關。阿根廷人的阿根廷資產，要想換美元逃出去的話，已經縮水了20%以上，再通過資質審核，實在不行再貶值加息一次。

其他的新興經濟體就不好說了，因為IMF的資金有限，先來的鳥兒有錢拿回家。等IMF的救援資金放出去後，後來的鳥兒，就貸不到足夠的救急錢了。

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