MSCI納入在即，金融開放新時代

6月1日，A股將首次納入MSCI指數（市場簡稱「入摩」），距今不到一個月。對於A股將是一件里程碑的大事，對於中國金融開放更是一個時代的開啟，市場各方正在做好準備。

什麼是MSCI？

MSCI，全稱： Morgan Stanley Capital International。其實，只是一家公司，從全稱來看換個名字大家就更熟悉---摩根士丹利，在我國也被翻譯成「明晟」

故：MSCI=摩根士丹利=明晟。

因此，它是一家投資指數公司。主要涉及的領域涵蓋了股票，股權，固定資產，對沖基金等。並編製了多種指數，，其指數是目前全球投資經理最多採用的基準指數。管理著全球超過10萬億美元的資產，全球前100 個最大的資產管理者中有97個都是MSCI的客戶。

MSCI 的發展歷程

可見，其全球的影響力。其MSCI指數是全球投資的風向標。並於2000年發布了中華和金龍指數。於2015年11月12日，有14家中概股首次納入了MSCI指數中的中國指數和新興市場指數。

目前，資本市場按照規範程度，成熟程度的遞減規則，依次分為：發達市場——新興市場——前沿市場——獨立市場。

值得一提的是，我國除香港為發達市場外，中國大陸和中國台灣均屬於新興市場。中國大陸在整個新興市場指數李佔比大約為23.64%。而依據MSCI公布的進度，按短期5%納入，長期100%納入測算，分別對應的權重為0.73%和16.9%，則短期引入外資大約為736億元（=16000*0.73%*6.3）長期引入外資大約為17035億元（=16000*16.9%*6.3）【註：假定美元兌人民幣匯率為6.3】2018年A股納入MSCI新興市場指數權重為0.73%。

中國A股納入MSCI 歷程曲折，多次闖關，隨著中國金融的逐漸開放，政策的落地，以及A股市場的改革，於2017年終被納入。

新MSCI 中國指數將包括海外中資股及A股，預計約229隻A股被納入，海外中資股可能由153隻擴容至219隻。由於從此指數調整幅度和範圍較大，難以精準測算，故只是靜態測算，以實際公布為主。

MSCI指數編製的的大致步驟如下：

「入摩」成功後對A股的影響。

我們可以看到短期來講，流入的資金量不大，但是對於市場的信心和人氣有積極作用，長期來說，大量的外資湧入，對中國資本市場注入新鮮活水，對金融市場的長遠發展具有長遠積極影響。

外部市場以中國台灣為例，其納入MSCI新興市場，其台灣市場反應如下，我們可以看到，短期來說，市場是積極的，但長期影響不是那麼明顯。

A股納入MSCI ，引入資金的行業表現如何？根據wind數據統計可以發現，金融行業在短期是引流最多的佔比0.29%，其次是能源行業佔比0.2%。

其特徵是重點布局金融，公用事業，地產，科技，消費。聚焦的是中國優質資產。

因此，A股納入MSCI指數將促進中國境內市場與全球資本市場進一步融合，未來投資會更注重價值，對中國金融行業的健康發展具有積極作用。

MSCI指數成分股短期值得關注。

相信中國會更加加快金融的開放步伐，更自信的面對世界資本市場的發展。

剛剛落幕的巴菲特在奧馬哈的股東大會上說，如果你看好你的國家，最好的方式就是買入你國家的股票。

未來，我們看多中國！

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